Einkommensanteil
Ein Ertragsanteil ist eine Anteilsklasse, die von einem Dual-Purpose-Fonds angeboten wird. Diese Anteilsklasse zahlt Ausschüttungen und Dividenden an ihre Anleger aus. Es kann sich auch um Vorzugsaktien handeln.
Gewinnbeteiligung
Income Shares sind eine Anteilsklasse eines Dual-Purpose-Fonds. Sie können mit Kapitalanteilen verglichen werden, die ihr Gegenstück in einem Angebot von gepoolten Dual Purpose-Fonds sind.
Dual Purpose Funds
Dual-Purpose-Fonds wurden in den 1960er Jahren eingeführt und in den 1990er Jahren auslaufen, nachdem die Vorschriften des Internal Revenue Service die Besteuerung der Fonds geändert hatten. Beliebte Versionen dieser Fonds waren der von Haywood Management verwaltete American Dual Vest Fund, der von Wellington Management verwaltete Gemini Fund, Income & Capital Shares Inc., der von John P. Chase Inc. verwaltet wird, der von Vance, Sanders & Co. und der von Scudder, Stevens & Clark verwaltete Scudder Duo Vest-Fonds.
Dual-Purpose-Fonds wurden als geschlossene Fonds mit zwei Aktienklassenangeboten, Ausschüttungsanteilen und Kapitalanteilen, strukturiert. Die Fonds boten der Öffentlichkeit im Rahmen eines Börsengangs eine begrenzte Anzahl von Aktien an. Nach dem Börsengang werden die an Börsen gehandelten Fonds täglich mit einem Marktpreis und einem rechnerischen Nettoinventarwert (NAV) bewertet. Dual-Purpose-Fonds wurden ebenfalls mit einer bestimmten Laufzeit strukturiert. Daher hatten diese Fonds ein bestimmtes Fälligkeitsdatum, an dem sie ihren Anlegern den Kapitalbetrag zurückgaben.
Income Share Vorteile
Income Shares richteten sich an Anleger, die regelmäßige Einkommenszahlungen wünschen. Rechnungslegungsmechanismen erleichterten den Wert und die inkrementellen Einkommenszahlungen, die an Anleger mit Einkommensanteilen geleistet wurden. Verwalter von Dual-Purpose-Fonds investierten in eine breite Palette von Wertpapieren, einschließlich Aktien und Schuldtiteln, die Zinsen und Dividenden für Anleger zahlten. Bei Fälligkeit wurden diese Anteile bei der Liquidation und Auszahlung des Fonds vorrangig berücksichtigt. Gewinnanteile können auch als Vorzugsanteile bezeichnet werden.
Kapitalanteile
Kapitalanteile waren das Gegenstück zu einkommensabhängigen Anteilen. Sie wurden auch als Stammaktien bezeichnet. Diese Aktien wurden neben einkommensabhängigen Aktien beim Börsengang des Fonds angeboten und an den Börsen aktiv gehandelt. Kapitalanteile unterschieden sich von Ertragsanteilen darin, dass sie keine Dividenden oder Ausschüttungen aus Anlagen in den Fonds erhielten. Kapitalanteile stützten sich in erster Linie auf das aktive Management der Fondsmanager für den Kapitalzuwachs. Diese Fonds hatten in der Regel eine breite Flexibilität, um in ein breites Universum von Wertpapieren zu investieren, um Kapitalgewinne zu erzielen. Am Fälligkeitstag des Fonds erhielten Kapitalanteile für Ausschüttungen nach Ertragsanteilen die zweite Priorität. Die Auszahlungen am Fälligkeitstag umfassten Kapital und etwaige Kapitalgewinne.
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