Die Bedeutung des BIP

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist eine der am häufigsten verwendeten Messgrößen für die Produktion oder Produktion einer Volkswirtschaft. Es ist definiert als der Gesamtwert von Waren und Dienstleistungen, die in einem bestimmten Zeitraum innerhalb der Landesgrenzen hergestellt wurden - monatlich, vierteljährlich oder jährlich. Das BIP ist ein genauer Indikator für die Größe einer Volkswirtschaft. Die BIP-Wachstumsrate ist wahrscheinlich der beste Indikator für das Wirtschaftswachstum. Das Pro-Kopf-BIP steht jedoch in engem Zusammenhang mit der Entwicklung des Lebensstandards im Zeitverlauf.

Wie der Nobelpreisträger Paul A. Samuelson und der Ökonom William Nordhaus sagten;

Während das BIP und der Rest der Volkseinkommenskonten geheimnisvolle Konzepte zu sein scheinen, gehören sie wirklich zu den großen Erfindungen des 20. Jahrhunderts. “

Warum ist das BIP so wichtig?

Warum BIP wichtig ist

Samuelson und Nordhaus fassen die Bedeutung der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen und des BIP in ihrem wegweisenden Lehrbuch „Economics“ (Wirtschaft) zusammen. Sie vergleichen die Fähigkeit des BIP, ein Gesamtbild der Wirtschaftslage mit der eines Satelliten im Weltraum zu vermitteln, der die Wirtschaftslage überblicken kann Wetter auf einem ganzen Kontinent. Das BIP ermöglicht politischen Entscheidungsträgern und Zentralbanken zu beurteilen, ob die Wirtschaft schrumpft oder expandiert, ob es eines Auftriebs oder einer Zurückhaltung bedarf und ob sich eine Gefahr wie eine Rezession oder eine Inflation abzeichnet.

Mit den Volkseinkommens- und Produktkonten (NIPA), die die Grundlage für die Messung des BIP bilden, können politische Entscheidungsträger, Ökonomen und Unternehmen die Auswirkungen von Variablen wie der Geld- und Fiskalpolitik, wirtschaftlichen Schocks wie einem Anstieg des Ölpreises sowie der Wirtschaftskrise analysieren Steuer- und Ausgabenpläne, auf die Gesamtwirtschaft und auf bestimmte Komponenten davon. Neben besser informierten Politiken und Institutionen haben die Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs zu einer erheblichen Verringerung der Schwere der Konjunkturzyklen beigetragen. (Siehe "Was ist das BIP und warum ist es für Ökonomen und Investoren so wichtig?")

Berechnung des BIP

Das BIP kann entweder anhand des Ausgabenansatzes (der Gesamtsumme der Ausgaben aller in einer Volkswirtschaft in einem bestimmten Zeitraum) oder des Einkommensansatzes (der Gesamtsumme der Verdienste aller) berechnet werden. Beide sollten das gleiche Ergebnis liefern. Eine dritte Methode - der Wertschöpfungsansatz - wird zur Berechnung des BIP nach Wirtschaftszweigen herangezogen.

Das ausgabenbasierte BIP liefert sowohl reale (inflationsbereinigte) als auch nominale Werte, während die Berechnung des einkommensbasierten BIP nur in nominalen Werten erfolgt. Der Ausgabenansatz ist der üblichere und ergibt sich aus der Summe von Gesamtverbrauch, Staatsausgaben, Investitionen und Nettoexporten.

Somit ist BIP = C + I + G + (X - M), wobei

C ist der private Verbrauch oder die Konsumausgaben;

Ich bin die Höhe der Geschäftsausgaben;

G ist Staatsausgaben;

X ist der Wert der Exporte und

M ist der Wert der Importe.

Warum BIP-Schwankungen

Das BIP schwankt aufgrund des Konjunkturzyklus. Wenn die Wirtschaft boomt und das BIP steigt, steigt der Inflationsdruck ab einem bestimmten Zeitpunkt rapide an, da Arbeitskräfte und Produktionskapazitäten nahezu voll ausgelastet sind. Dies veranlasst die Zentralbank, einen Zyklus einer strafferen Geldpolitik einzuleiten, um die überhitzte Wirtschaft abzukühlen und die Inflation zu bremsen.

Mit steigenden Zinsen kürzen Unternehmen und Verbraucher ihre Ausgaben und die Wirtschaft verlangsamt sich. Die nachlassende Nachfrage führt dazu, dass Unternehmen Mitarbeiter entlassen, was das Vertrauen und die Nachfrage der Verbraucher weiter beeinträchtigt. Um diesen Teufelskreis zu durchbrechen, lockert die Zentralbank die Geldpolitik, um Wirtschaftswachstum und Beschäftigung anzukurbeln, bis die Wirtschaft wieder boomt. Spülen und wiederholen.

Die Konsumausgaben sind die größte Komponente der Wirtschaft und machen mehr als zwei Drittel der US-Wirtschaft aus. Das Verbrauchervertrauen hat daher einen sehr großen Einfluss auf das Wirtschaftswachstum. Ein hohes Konfidenzniveau zeigt an, dass die Verbraucher bereit sind, Geld auszugeben, während ein niedriges Konfidenzniveau die Unsicherheit über die Zukunft und die mangelnde Kaufbereitschaft widerspiegelt.

Unternehmensinvestitionen sind eine weitere wichtige Komponente des BIP, da sie die Produktionskapazität erhöhen und die Beschäftigung fördern. Die Staatsausgaben nehmen als Komponente des BIP eine besondere Bedeutung ein, wenn sowohl die Konsumausgaben als auch die Unternehmensinvestitionen stark sinken, beispielsweise nach einer Rezession. Schließlich steigert ein Leistungsbilanzüberschuss das BIP einer Nation, da (X - M) positiv ist, während ein chronisches Defizit das BIP belastet.

Nachteile des BIP

Einige Kritikpunkte am BIP als Maß für die Wirtschaftsleistung sind:

• Die unterirdische Wirtschaft wird nicht berücksichtigt - das BIP stützt sich auf offizielle Daten, sodass das Ausmaß der unterirdischen Wirtschaft, das in einigen Ländern von Bedeutung sein kann, nicht berücksichtigt wird.
• In einigen Fällen handelt es sich um eine unvollständige Messung. Das Bruttosozialprodukt (BSP), das die Produktion der Bürger und Unternehmen einer bestimmten Nation unabhängig von ihrem Standort misst, wird in einigen Fällen als besseres Produktionsmaß als das BIP angesehen. Beispielsweise berücksichtigt das BIP nicht die Gewinne, die ausländische Unternehmen in einem Land erzielen und die an ausländische Investoren zurücküberweisen. Dies kann die tatsächliche Wirtschaftsleistung eines Landes überbewerten. Beispielsweise hatte Irland 2012 ein BIP von 210, 3 Mrd. USD und ein BSP von 164, 6 Mrd. USD, wobei die Differenz von 45, 7 Mrd. USD (oder 21, 7% des BIP) hauptsächlich auf die Gewinnrückführung durch in Irland ansässige ausländische Unternehmen zurückzuführen war.
• Sie betont die Wirtschaftsleistung ohne Berücksichtigung des wirtschaftlichen Wohlergehens - das BIP-Wachstum allein kann nicht die Entwicklung eines Landes oder das Wohlergehen seiner Bürger messen. Zum Beispiel kann eine Nation ein schnelles BIP-Wachstum verzeichnen, was jedoch erhebliche Kosten für die Gesellschaft in Bezug auf die Umweltauswirkungen und eine Zunahme der Einkommensunterschiede mit sich bringen kann.

Globale BIP-Trends

Die Diskussionen über das BIP-Wachstum gehen ausnahmslos auf das rasante Wachstumstempo zurück, das China seit den späten 1970er Jahren und Indien seit den 1990er Jahren verzeichneten, nachdem die Wirtschaftsreformen die asiatischen Giganten wiederbelebt hatten. Kleinere Nationen wie die asiatischen Tiger - Hongkong, Singapur, Südkorea und Taiwan - hatten bereits ab den 1960er Jahren ein rasches Wirtschaftswachstum erzielt, indem sie zu Exportdynamos wurden und sich auf ihre Wettbewerbsstärken konzentrierten. China und Indien schafften es trotz ihrer massiven Bevölkerungszahl, dass ein durchschnittliches BIP-Wachstum von 10% in China seit 1978 und ein langsameres Wachstumstempo in Indien es Hunderten von Millionen ermöglichten, den Klauen der Armut zu entkommen.

Während die Schwellen- und Entwicklungsländer seit den 1990er Jahren schneller gewachsen sind als die Industrieländer (Tabelle 1), hat sich die Divergenz der Wachstumsraten seit dem Ende der Großen Rezession Anfang 2009 verringert. Zum Beispiel im Jahr 2011 Die Entwicklungsländer verzeichneten zusammen ein BIP-Wachstum von 6, 2%, während die Industrieländer nur um 1, 7% wuchsen. Für 2017 wird ein Wachstum von 3, 4% gegenüber 4, 6% für das letzte Jahr prognostiziert.

Zukünftige BIP-Verschiebungen

Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) prognostiziert in einem im November 2012 veröffentlichten Bericht bedeutende Verschiebungen des globalen BIP bis zum Jahr 2060. Dem Bericht zufolge hätte China auf der Grundlage der Kaufkraftparitätswerte von 2005 ein BIP von 15, 26 Billionen USD bis 2016, was zum ersten Mal das BIP der Vereinigten Staaten von Amerika von 15, 24 Billionen USD übertrifft und zur größten Volkswirtschaft der Welt wird.

Prognostiziertes Wachstum von China und Indien

Es wird prognostiziert, dass die chinesische Wirtschaft bis 2030 um das 1, 5-fache und bis 2060 um das 1, 7-fache größer sein wird als die USA. Indien wird voraussichtlich auch die zweitgrößte Wirtschaft der USA im Jahr 2051 überholen und Indien wird die der kombinierten G-7-Staaten (der reichsten Volkswirtschaften der Welt) bis 2025 übertreffen und bis 2060 1, 5-mal größer sein.

Aber kann man die bemerkenswerten Wachstumsraten der asiatischen Giganten auf unbestimmte Zeit in die Zukunft hochrechnen? In einem im November 2013 veröffentlichten Bericht stellten der frühere US-Finanzminister Lawrence Summers und der Harvard-Ökonom Lant Pritchett diese Annahme in Frage und nannten die Tendenz, China und Indien könnten auf unbestimmte Zeit schnell wachsen, „Asiaphoria“. Summers und Pritchett merkten an, dass wenn China und Indien wachsen weiterhin zügig bis 2033, ihr gesamtes BIP würde 56 Billionen USD betragen, während ihr gesamtes BIP bei einer Verlangsamung auf den Weltdurchschnitt etwa 12 Billionen USD bis 15, 5 Billionen USD betragen würde, was etwa einem Viertel des schnellen BIP entspricht -Wachstumsszenario.

Aber selbst wenn sich ihre Wachstumsraten aufgrund ihrer Größe verlangsamen, scheinen China und Indien unaufhaltsam auf dem Weg zu sein, die größten Volkswirtschaften der Welt zu werden. Die größten und am besten geführten Unternehmen in diesen Ländern werden zu den größten Nutznießern einer langfristigen wirtschaftlichen Expansion zählen.

In China und Indien investieren

Anleger, die an diesen Wachstumsperspektiven partizipieren möchten, können dies problemlos über börsengehandelte Fonds wie den iShares FTSE China Large-Cap-ETF (FXI) tun, der die Wertentwicklung von 26 der größten chinesischen Unternehmen wie China Mobile und China Construction Bank nachverfolgt. Tencent Holdings und PetroChina. Oder der India Fund (IFN), ein geschlossener Fonds, der im Februar 1994 aufgelegt wurde und einige der bekanntesten Unternehmen des Subkontinents wie HDFC, Infosys, Tata Consultancy Services, ITC, ICICI Bank und Hindustan Unilever hält.

BIP-Daten verwenden

Die meisten Länder veröffentlichen monatlich und vierteljährlich BIP-Daten. In den USA veröffentlicht das Bureau of Economic Analysis (BEA) eine Vorausveröffentlichung des vierteljährlichen BIP vier Wochen nach Quartalsende und eine endgültige Veröffentlichung drei Monate nach Quartalsende. Die BEA-Veröffentlichungen sind erschöpfend und enthalten eine Fülle von Details, sodass Ökonomen und Investoren Informationen und Einblicke in verschiedene Aspekte der Wirtschaft erhalten können.

Die Auswirkungen der BIP-Daten auf den Markt sind begrenzt, da sie „rückwärtsgerichtet“ sind und zwischen dem Quartalsende und der Veröffentlichung der BIP-Daten bereits ein beträchtlicher Zeitraum verstrichen ist. BIP-Daten können sich jedoch auf die Märkte auswirken, wenn die tatsächlichen Zahlen erheblich von den Erwartungen abweichen. Zum Beispiel verzeichnete der S & P 500 am 7. November 2013 den größten Rückgang seit zwei Monaten. Berichten zufolge stieg das US-BIP im dritten Quartal auf Jahresbasis um 2, 8%, verglichen mit einer Schätzung der Ökonomen von 2%. Die Daten führten zu Spekulationen, die stärkere Wirtschaft könne die Federal Reserve veranlassen, ihr damals in Kraft gesetztes massives Konjunkturprogramm zurückzufahren.

Gesamtmarktkapitalisierung zum BIP

Eine interessante Messgröße, anhand derer sich Anleger ein Bild von der Bewertung eines Aktienmarktes machen können, ist das Verhältnis der gesamten Marktkapitalisierung zum BIP, ausgedrückt als Prozentsatz. In Bezug auf die Aktienbewertung entspricht dies am ehesten der Marktkapitalisierung des Gesamtumsatzes (oder des Gesamtumsatzes), der in Bezug auf die Aktie das bekannte Preis-Leistungs-Verhältnis ist.

So wie Aktien in verschiedenen Sektoren mit sehr unterschiedlichen Preis- / Verkaufsverhältnissen gehandelt werden, so handeln verschiedene Nationen mit Marktkapitalisierungs- / BIP-Verhältnissen, die buchstäblich auf der ganzen Karte verteilt sind. Beispielsweise hatten die USA zum Ende des dritten Quartals 2013 eine Marktkapitalisierung von 120% zum BIP, während China zum Ende des dritten Quartals eine Marktkapitalisierung von etwas mehr als 41% und Hongkong eine Marktkapitalisierung von mehr als 1300% aufwies. 2012.

Die Nützlichkeit dieses Verhältnisses besteht jedoch darin, es mit historischen Normen für eine bestimmte Nation zu vergleichen. Beispielsweise hatten die USA Ende 2006 eine Marktkapitalisierung von 130% zum BIP, die Ende 2008 auf 75% gesunken war. Rückblickend waren dies Zonen mit erheblicher Über- bzw. Unterbewertung für US-Aktien.

Die Quintessenz

In Bezug auf die Fähigkeit, Informationen über die Wirtschaft in einer Zahl zu übermitteln, können nur wenige Datenpunkte mit dem BIP und seiner Wachstumsrate übereinstimmen. (Siehe "Wie berechnen Sie das BIP mit dem Einkommensansatz?")