Wie ein Handel zwischen den USA und China den Gewinn von S & P 500 verdoppeln könnte

Trotz der weit verbreiteten Skepsis, dass die USA und China ein umfassendes Handelsabkommen erzielen werden, das Monate des Konflikts beendet, bietet Neil Dutta, Leiter der US-Wirtschaft bei Renaissance Macro Research, einen optimistischen Ausblick. Er ist der Ansicht, dass der Optimismus in Bezug auf einen Deal zunimmt und dass das Nettoergebnis für den S & P 500 Index (SPX) voraussichtlich einen weiteren Zuwachs von rund 11% bedeuten wird.

„Wir schätzen, dass die Handelsspannungen seit Januar 2018 den S & P 500 um insgesamt 300 Punkte verschlechtert haben. Mit anderen Worten, wenn nicht alle negativen Handelsnachrichten der letzten 14 Monate berücksichtigt würden, wäre der S & P 500 um etwa 11% höher ", Sagte Dutta zu MarketWatch.

Wie ein Trade Deal die Aktien anheizen könnte

• S & P 500 YTD-Gewinn bis zum 25. Februar 2019: + 11, 5%
• S & P 500 YTD Gewinn mit Trade Deal: + 23, 5%

Quellen: Yahoo Finance, MarketWatch

Bedeutung für Investoren

"Seit Jahresbeginn ist der S & P 500 an Tagen mit günstigen Handelsnachrichten um 107 Punkte [ca. 4%] gestiegen", erklärte Dutta seine Methodik in einer am 20. Februar veröffentlichten Stellungnahme. Der S & P schloss am 25. Februar 2019 bei 2.796, 11, plus 11, 5%% seit Jahresbeginn. Wenn weitere 300 Punkte hinzugefügt würden, würde der Gewinn 23, 5% betragen.

"Ich würde [diese Daten] nicht unbedingt für großangelegte Anrufe verwenden, aber die Analyse erfasst die allgemeinen Bewegungen der Aktienmärkte auf der Grundlage von Makrofaktoren", sagte Dutta gegenüber MarketWatch. Seine Analyse marktbezogener Schlagzeilen versucht, die Auswirkungen verschiedener Kategorien auf die Nachrichten der wichtigsten US-Aktienmarktindizes zu isolieren. Zu diesen Kategorien gehören neben dem Fortschritt der Handelsverhandlungen auch Fragen der US-Wirtschaftsdaten, Maßnahmen und Erklärungen der Federal Reserve sowie andere Nachrichten aus Washington.

Laut Dutta stimmen seine Schätzungen mit den Reaktionen des Marktes auf das neue Abkommen zwischen den USA und Mexiko und Kanada (USMCA) über den Handel überein, das von der Trump-Regierung als Ersatz für die NAFTA ausgehandelt wurde, aber vom US-Senat noch nicht ratifiziert wurde. "Deshalb haben wir im vergangenen Sommer eine bescheidene Verbesserung erlebt", sagte er, als die Aktien aufgrund von Fortschrittsmeldungen in diesen Gesprächen stiegen.

Während des Handelskriegs zwischen den USA und China ist die Technologieindustrie ein besonders wichtiges Schlachtfeld. Die Trump-Regierung ist entschlossen, die von US-Unternehmen entwickelte Piraterie des patentierten geistigen Eigentums in China zu stoppen. Obwohl die chinesische Regierung China zum Technologieführer machen will, werden nach Barrons Angaben nur 30% der Halbleiter, die von chinesischen Firmen als Komponenten verwendet werden, im Inland hergestellt.

Micron Technology Inc. (MU) ist laut Barron besonders anfällig für das Kreuzfeuer, da das chinesische Telekommunikations- und Unterhaltungselektronikunternehmen Huawei Technologies Co. Ltd. stark auf von Micron gelieferte Chips angewiesen ist. In zahlreichen Ländern, darunter auch in den USA, ist Huawei mit Importverboten konfrontiert, weil es gegen die Sanktionen für den Verkauf in den Iran und nach Nordkorea verstoßen und Sicherheitsbedenken bestehen, die sich aus der Unterstützung der Spionage durch die chinesische Regierung ergeben.

Wenn Huawei seine westlichen Märkte jedoch geschlossen sieht, dürfte dies den konkurrierenden Anbietern von Datennetzwerkgeräten wie Cisco Systems Inc. (CSCO) zugute kommen. "Wir haben einen preisorientierten Wettbewerb mit Wettbewerbern in Asien erlebt, insbesondere in China", schreibt Cisco in ihrem letzten Geschäftsbericht.

Vorausschauen

Citigroup bietet einen bärischen Blick auf die Handelssituation zwischen den USA und China. Ihre Analysten rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von nur 5% für eine bullische Auflösung des Abstands pro CNBC. Im Gegensatz dazu weisen sie ihrem Bärenfall eine Quote von 40% zu, bei der die globalen Aktien um bis zu 15% fallen. In der Zwischenzeit hat Präsident Trump kürzlich getwittert, dass er die drohende Einführung neuer oder höherer Zölle auf chinesische Waren im März aufgrund "erheblicher Fortschritte" in den Gesprächen möglicherweise verschieben werde, so ein weiterer CNBC-Bericht.