Wie wird der Preis eines Derivats ermittelt?

Verschiedene Arten von Derivaten haben unterschiedliche Preismechanismen. Ein Derivat ist ein Finanzkontrakt, dessen Wert auf einem Basiswert basiert. Die gängigsten Derivattypen sind Terminkontrakte, Terminkontrakte, Optionen und Swaps. Exotischere Derivate können auf Faktoren wie Wetter oder Kohlenstoffemissionen beruhen.

Futures-Kontrakte sind Finanzkontrakte zum Kauf oder Verkauf einer zugrunde liegenden Ware zu einem bestimmten Preis in der Zukunft. Daher basiert der Wert des Terminkontrakts auf dem Barpreis der Ware. Betrachten Sie beispielsweise einen Mais-Futures-Kontrakt, der 5.000 Scheffel Mais repräsentiert. Wenn Mais zu 5 USD pro Scheffel gehandelt wird, beträgt der Kontraktwert 25.000 USD. Futures-Kontrakte sind standardisiert und enthalten eine bestimmte Menge und Qualität der zugrunde liegenden Ware, sodass sie an einer zentralen Börse gehandelt werden können. Der Terminpreis bewegt sich im Verhältnis zum Kassakurs für die Ware, basierend auf Angebot und Nachfrage für diese Ware.

Optionen auf Aktien und börsengehandelte Fonds sind ebenfalls übliche Derivatekontrakte. Optionen geben dem Käufer das Recht, im Gegensatz zur Verpflichtung, 100 Aktien einer Aktie für einen festgelegten Zeitraum zu einem Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen.

Das bekannteste Preismodell für Optionen ist die Black-Scholes-Methode. Diese Methode berücksichtigt den zugrunde liegenden Aktienkurs, den Optionsausübungspreis, die Zeit bis zum Ablauf der Option, die zugrunde liegende Aktienvolatilität und den risikofreien Zinssatz, um einen Wert für die Option bereitzustellen.