Wie unterscheiden sich operative Marge und EBITDA?

Die operative Marge und das EBITDA - oder das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen - sind zwei Messgrößen für die Rentabilität eines Unternehmens. Die beiden Kennzahlen hängen zusammen, bieten jedoch unterschiedliche Einblicke in den finanziellen Zustand eines Unternehmens.

Lesen Sie weiter, um herauszufinden, wie sie sich unterscheiden und wie sie berechnet werden.

Die zentralen Thesen

• Die Rentabilität eines Unternehmens kann auf verschiedene Arten gemessen werden, einschließlich allgemeiner Berechnungen wie Betriebsmarge und EBITDA.
• Die operative Marge gibt Ihnen das Verhältnis von Einnahmen zu Ausgaben an. Höhere Margen bedeuten höhere Rentabilität.
• Durch das EBITDA oder das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen können Sie sehen, wie viel Geld ein Unternehmen verdient, ohne die nicht operativen Aufwendungen zu berücksichtigen.

Betriebsgewinn

Die Betriebsgewinnmarge ist eine Rentabilitätskennzahl, anhand derer Investoren und Analysten die Fähigkeit eines Unternehmens bewerten, einen Dollar Umsatz nach Abzug der Aufwendungen in einen Dollar Gewinn umzuwandeln. Mit anderen Worten, die operative Marge ist der Prozentsatz der verbleibenden Einnahmen nach Abzug der Ausgaben.

Zur Berechnung der Betriebsgewinnmarge werden zwei Komponenten herangezogen: Umsatz und Betriebsgewinn. Die Umsatzerlöse werden in der obersten Zeile der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens aufgeführt und stellen die Gesamteinnahmen aus dem Verkauf von Waren oder Dienstleistungen dar. Der Umsatz wird auch als Nettoumsatz bezeichnet.

Das Betriebsergebnis ist das verbleibende Ergebnis, nachdem alle laufenden Betriebskosten aus dem Umsatz herausgerechnet wurden. Einige Kosten sind jedoch nicht im Betriebsergebnis enthalten, wie beispielsweise Zinsen auf Schulden, gezahlte Steuern, Gewinn oder Verlust aus Kapitalanlagen, und außergewöhnliche Gewinne oder Verluste, die außerhalb der täglichen Geschäftstätigkeit des Unternehmens entstanden sind, wie beispielsweise der Verkauf eines Vermögenswerts.

Die laufenden Ausgaben, die in die Ermittlung der Betriebsgewinnmarge einbezogen werden, umfassen Löhne und Vergünstigungen für Mitarbeiter und unabhängige Auftragnehmer, Verwaltungskosten, Kosten für Teile oder Materialien, die für die Herstellung der von einem Unternehmen verkauften Artikel erforderlich sind, Werbekosten, Abschreibungen und Amortisationen. Kurz gesagt, alle Ausgaben, die zur Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebs erforderlich sind, sind enthalten, z. B. Miete, Nebenkosten, Gehaltsabrechnung, Leistungen an Arbeitnehmer und Versicherungsprämien.

Während der Betriebsgewinn der in US-Dollar erzielte Gewinn einer Periode ist, ist die Betriebsgewinnmarge der Prozentsatz des Umsatzes, den ein Unternehmen nach Abzug der Betriebskosten erzielt. Die Formel lautet wie folgt:

Betriebsgewinnspanne = Betriebsgewinnspanne = Ertrag × 100 \ text {Betriebsgewinnspanne} = \ frac {\ text {Betriebsgewinnspanne}} {\ text {Umsatz}} \ times100Betriebsgewinnspanne = UmsatzBetriebsgewinn × 100

Durch die Prüfung der operativen Marge können Unternehmen die variablen Kosten ihrer Geschäftstätigkeit analysieren und hoffentlich senken.

EBITDA

EBITDA oder Ergebnis vor zinsen, steuern und abschreibungen unterscheiden sich geringfügig vom betrieblichen ergebnis. Das EBITDA reduziert die Fremdkapitalkosten und deren Steuereffekte, indem Zinsen und Steuern zum Reingewinn hinzugerechnet werden. Beim EBITDA werden auch die nicht zahlungswirksamen Abschreibungen aus dem Ergebnis herausgerechnet.

Die Abschreibung ist eine Bilanzierungsmethode, mit der die Anschaffungs- oder Herstellungskosten eines Anlagevermögens über seine Nutzungsdauer verteilt werden. Sie dient der Berücksichtigung von Wertminderungen im Zeitverlauf. Mit anderen Worten, durch die Abschreibung kann ein Unternehmen über viele Jahre hinweg langfristige Anschaffungen von Vermögenswerten tätigen und so Gewinne aus der Bereitstellung des Vermögenswerts erzielen.

Die Abschreibungen werden bei der Berechnung des Betriebsergebnisses vom Umsatz abgezogen. Das Betriebsergebnis wird auch als Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) eines Unternehmens bezeichnet. Beim EBITDA hingegen werden die Abschreibungen wieder in das Betriebsergebnis einbezogen, wie in der folgenden Formel dargestellt:

EBITDA = OI + D + Awhere: OI = BetriebsergebnisD = AbschreibungA = Amortisation \ begin {align} & \ text {EBITDA} = \ text {OI + D + A} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {OI = Betriebsergebnis} \\ & \ text {D = Abschreibung} \\ & \ text {A = Amortisation} \\ \ end {ausgerichtet} EBITDA = OI + D + Überall: OI = BetriebsergebnisD = AbschreibungA = Amortisation

Das EBITDA hilft dabei, die operative Leistung eines Unternehmens darzustellen, bevor buchhalterische Aufwendungen wie Abschreibungen aus dem operativen Ergebnis herausgerechnet werden. Mit dem EBITDA kann die Rentabilität von Unternehmen und Branchen analysiert und verglichen werden, da die Auswirkungen von Finanzierungs- und Rechnungslegungsentscheidungen eliminiert werden.

Beispielsweise hätte ein kapitalintensives Unternehmen mit einer großen Anzahl von Anlagevermögen einen geringeren Betriebsgewinn aufgrund des Abschreibungsaufwands des Vermögens im Vergleich zu einem Unternehmen mit weniger Anlagevermögen. Das EBITDA nimmt Abschreibungen vor, damit die beiden Unternehmen ohne ergebniswirksame buchhalterische Maßnahmen miteinander verglichen werden können.

Die Quintessenz

Betriebsgewinnmarge und EBITDA sind zwei verschiedene Messgrößen, die die Rentabilität eines Unternehmens messen. Die operative Marge misst den Gewinn eines Unternehmens nach der Zahlung variabler Kosten, jedoch vor der Zahlung von Zinsen oder Steuern. Das EBITDA hingegen misst die Gesamtrentabilität eines Unternehmens. Es kann jedoch sein, dass die Kosten von Kapitalinvestitionen wie Sachanlagen nicht berücksichtigt werden. (Weitere Informationen zu operativer Marge und EBITDA, einschließlich Beispielen, finden Sie unter Was ist eine gesunde operative Gewinnmarge? Und wie unterscheiden sich Bruttogewinn und EBITDA?)