Wie werden Futures zur Absicherung einer Position eingesetzt?

Terminkontrakte sind eines der häufigsten Derivate zur Absicherung von Risiken. Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, um einen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Der Hauptgrund, warum Unternehmen oder Konzerne zukünftige Verträge nutzen, besteht darin, ihre Risikopositionen auszugleichen und sich gegen Preisschwankungen zu schützen.

Das ultimative Ziel eines Anlegers, der Terminkontrakte zur Absicherung einsetzt, ist es, sein Risiko perfekt auszugleichen. Im wirklichen Leben kann dies jedoch unmöglich sein. Daher versuchen Einzelpersonen stattdessen, das Risiko so weit wie möglich zu neutralisieren.

Wenn beispielsweise eine abzusichernde Ware nicht als Terminkontrakt verfügbar ist, kauft ein Anleger einen Terminkontrakt in einer Weise, die den Bewegungen dieser Ware genau folgt.

Verwendung von Futures-Kontrakten zur Absicherung

Wenn ein Unternehmen weiß, dass es in Zukunft einen Kauf für einen bestimmten Artikel tätigt, sollte es eine Long-Position in einem Terminkontrakt einnehmen, um seine Position abzusichern. Angenommen, Unternehmen X weiß, dass es in sechs Monaten 20.000 Unzen Silber kaufen muss, um einen Auftrag auszuführen. Angenommen, der Kassakurs für Silber liegt bei 12 USD / Unze und der Preis für 6-Monats-Futures bei 11 USD / Unze. Durch den Kauf des Futures-Kontrakts kann Unternehmen X einen Preis von 11 USD / Unze erzielen. Dies reduziert das Risiko des Unternehmens, da es in der Lage sein wird, seine Futures-Position zu schließen und in sechs Monaten 20.000 Unzen Silber für 11 USD / Unze zu kaufen.

Wenn ein Unternehmen weiß, dass es einen bestimmten Artikel verkaufen wird, sollte es eine Short-Position in einem Terminkontrakt eingehen, um seine Position abzusichern. Beispielsweise muss Unternehmen X innerhalb von sechs Monaten einen Vertrag erfüllen, der den Verkauf von 20.000 Unzen Silber vorschreibt. Angenommen, der Kassakurs für Silber liegt bei 12 USD / Unze und der Preis für Futures bei 11 USD / Unze. Unternehmen X würde Futures-Kontrakte auf Silber glattstellen und die Futures-Position in sechs Monaten glattstellen. In diesem Fall hat das Unternehmen sein Risiko reduziert, indem sichergestellt wurde, dass es für jede verkaufte Unze Silber 11 USD erhält.

Terminkontrakte können sehr nützlich sein, um das Risiko eines Anlegers in einem Geschäft zu begrenzen. Der Hauptvorteil der Teilnahme an einem Terminkontrakt besteht darin, dass die Unsicherheit über den zukünftigen Preis eines Artikels beseitigt wird. Durch die Festlegung eines Preises, zu dem Sie einen bestimmten Artikel kaufen oder verkaufen können, können Unternehmen die Unklarheit beseitigen, die mit den erwarteten Ausgaben und Gewinnen verbunden ist.

Wie werden Futures zur Absicherung einer Position eingesetzt?

Eine Position vor Ablauf verlassen

Während ein Terminkontrakt einer Option ähnelt, bei der der Inhaber das Recht hat, das zugrunde liegende Wertpapier zu kaufen, sind bei einem Terminkontrakt beide Vertragsparteien verpflichtet, die Bedingungen des Kontrakts einzuhalten, wenn dieser zur Erfüllung gehalten wird. Wenn Sie einen Terminkontrakt kaufen, schließen Sie eine Vereinbarung zum Kauf des zugrunde liegenden Wertpapiers ab, und wenn Sie einen Terminkontrakt verkaufen, schließen Sie eine Vereinbarung zum Verkauf des zugrunde liegenden Vermögenswerts an eine andere Partei ab.

Während der Laufzeit eines Terminkontrakts wird sich das zugrunde liegende Wertpapier wahrscheinlich zugunsten eines Inhabers gegenüber dem anderen bewegen. Was kann der Inhaber mit dem Gewinn also tun, wenn er lieber die rentable Position verlassen möchte, als zur Abrechnung zu halten? Wenn ein Futures-Händler eine Position glattstellen möchte, muss er lediglich eine gleichwertige Position einnehmen, die dem Kontrakt, den er bereits besitzt, entgegengesetzt ist. Wenn Sie also drei Februar-Verträge für Schweinebauch haben, würden Sie drei Februar-Verträge für Schweinebauch verkaufen, um diese Position zu schließen.

Dies geschieht jedoch in der Regel nicht nur durch den Verkauf Ihrer bestehenden drei Kontrakte an eine andere Partei, wie Sie es bei einer Aktie tun würden. Die Positionen werden in der Regel durch Abschluss einer neuen Vereinbarung mit einer anderen Partei glattgestellt.

Wenn Sie beispielsweise drei Kontrakte von Partei A gekauft haben, um Ihre Position glattzustellen, würden Sie drei Kontrakte an Partei B verkaufen. Da sich diese Positionen ausgleichen, wird Ihre Position auf dem Markt neutralisiert und Sie befinden sich praktisch außerhalb der Position. Dies ist zwar etwas komplizierter als der Verkauf der ursprünglichen drei Verträge, das Ergebnis ist jedoch dasselbe.