Desinflation
Disinflation ist eine vorübergehende Verlangsamung der Preisinflation. Es wird verwendet, um Fälle zu beschreiben, in denen die Inflationsrate kurzfristig geringfügig gesunken ist. Es darf nicht mit einer Deflation verwechselt werden, die der Wirtschaft schaden kann.
Die zentralen Thesen
- Disinflation ist eine vorübergehende Verlangsamung der Preisinflation.
- Im Gegensatz zu Inflation und Deflation, die sich auf die Richtung der Preise beziehen, bezieht sich die Desinflation auf die Änderungsrate der Inflationsrate.
- Eine gesunde Desinflation ist notwendig, da sie eine wirtschaftliche Kontraktion darstellt und eine Überhitzung der Wirtschaft verhindert.
Disinflation verstehen
Disinflation wird häufig von der Federal Reserve verwendet, um eine Zeit zu beschreiben, in der sich die Inflation verlangsamt. Im Gegensatz zu Inflation und Deflation, die sich auf die Richtung der Preise beziehen, bezieht sich die Desinflation auf die Änderungsrate der Inflationsrate. Obwohl manchmal mit einer Deflation verwechselt, wird eine Desinflation nicht als problematisch angesehen, da die Preise nicht tatsächlich fallen und eine Desinflation normalerweise nicht den Beginn einer sich verlangsamenden Wirtschaft signalisiert. Die Deflation wird als negative Wachstumsrate dargestellt, beispielsweise -1%, während die Desinflation als Änderung der Inflationsrate von 3% in einem Jahr auf 2% im nächsten Jahr dargestellt wird. Disinflation ist das Gegenteil von Reflation, die eintritt, wenn eine Regierung die Wirtschaft durch eine Erhöhung des Geldangebots ankurbelt.
Eine gesunde Desinflation ist notwendig, da sie eine wirtschaftliche Kontraktion darstellt und eine Überhitzung der Wirtschaft verhindert. Insofern sind Fälle von Inflation keine Seltenheit und werden in wirtschaftlich gesunden Zeiten als normal angesehen. Disinflation kommt bestimmten Bevölkerungsgruppen zugute, beispielsweise Menschen, die dazu neigen, ihr Einkommen zu retten.
Ursachen der Desinflation
Mehrere Hauptgründe können zu einer Desinflation der Wirtschaft führen. Wenn eine Zentralbank beschließt, ihre Geldpolitik zu straffen, und die Regierung beginnt, einige ihrer Wertpapiere zu verkaufen, könnte dies das Geldangebot in der Wirtschaft verringern und einen Desinflationseffekt hervorrufen. Ebenso kann eine Verkürzung des Konjunkturzyklus oder eine Rezession zu einer Inflationsbekämpfung führen. Zum Beispiel können Unternehmen sich dafür entscheiden, die Preise nicht zu erhöhen, um größere Marktanteile zu gewinnen, was zu einer Desinflation führt.
Disinflation seit 1980
Die US-Wirtschaft verzeichnete von 1980 bis 2015 eine der längsten Inflationsperioden. In den 1970er Jahren wurde der rasche Anstieg der Inflation als die große Inflation bezeichnet, bei der die Preise im Laufe des Jahrzehnts um mehr als 110% stiegen. Die jährliche Inflationsrate lag Anfang 1980 bei 14, 76%. Nach der Umsetzung einer aggressiven Geldpolitik der Federal Reserve zur Eindämmung der Inflation verlangsamte sich der Preisanstieg in den 1980er Jahren und stieg im Berichtszeitraum nur um 59%. In den neunziger Jahren stiegen die Preise um 32%, gefolgt von einem Anstieg von 27% zwischen 2000 und 2009 und einem Anstieg von 9% zwischen 2010 und 2015.
Während dieser Phase der Inflationsbekämpfung entwickelten sich die Aktien gut und erzielten zwischen 1982 und 2015 eine durchschnittliche Realrendite von 8, 65%. Durch die Inflationsbekämpfung senkte die Federal Reserve in den 2000er Jahren auch die Zinssätze, was zu überdurchschnittlichen Renditen bei Anleihen führte.
Die Gefahr einer Desinflation besteht darin, dass die Inflationsrate wie im Jahr 2015 gegen Null sinkt und die Deflationsgefahr steigt. Obwohl sich die Inflationsrate im Jahr 2015 kurzzeitig negativ entwickelte, wurden Bedenken hinsichtlich der Deflation abgewiesen, da dies größtenteils auf sinkende Energiepreise zurückzuführen war. Einige Ökonomen sehen die Inflationsrate nahe Null im Jahr 2015 als Tiefpunkt an, mit der Erwartung oder Hoffnung, dass die Inflationsrate wieder anzusteigen beginnt. Ab Januar 2018 liegt die Inflationsrate bei 2, 1%, für den späteren Jahresverlauf wird ein Anstieg auf 2, 38% prognostiziert.
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