Globale Makro-Strategie
Eine globale Makrostrategie ist eine Hedgefonds- oder Investmentfondsstrategie, deren Bestände in erster Linie auf den gesamtwirtschaftlichen und politischen Ansichten verschiedener Länder oder deren makroökonomischen Prinzipien beruhen. Beteiligungen können Long- und Short-Positionen in verschiedenen Aktien-, Renten-, Währungs-, Rohstoff- und Terminmärkten umfassen.
Wenn ein Manager beispielsweise der Ansicht ist, dass die USA in eine Rezession geraten, kann er Leerverkäufe von Aktien und Terminkontrakten auf wichtige US-Indizes oder den US-Dollar tätigen. Er könnte auch eine große Chance für Wachstum in Singapur sehen, indem er Long-Positionen in den Vermögenswerten dieses Landes einnimmt.
Globale Makrofonds werden normalerweise aktiv verwaltet, was bedeutet, dass sie eine höhere Anlageschwelle und höhere Gebühren haben.
Wie die globalen Makrostrategien funktionieren
Globale Makrofonds bilden Portfolios mit Prognosen und Prognosen von Großereignissen auf nationaler, kontinentaler und globaler Ebene und implementieren opportunistische Anlagestrategien, um von makroökonomischen und geopolitischen Trends zu profitieren. Globale Makro-Strategen machen Vorhersagen und analysieren Trends unter Einbeziehung von Faktoren wie:
- Zinsen
- Politik
- Innen- und Außenpolitik
- Internationaler Handel
- Wechselkurse
- Andere Faktoren
Globale Makrofonds zählen zu den am wenigsten eingeschränkten Fonds, da sie im Allgemeinen jede von ihnen gewählte Handelsform mit nahezu jeder Art von Wertpapier platzieren.
Arten der globalen Makro-Strategie
Globale Makrofonds verwenden im Allgemeinen eine Kombination aus währungsbasierten, zinsbasierten und aktienindexbasierten Handelsstrategien. Im Rahmen von Währungsstrategien suchen die Fonds in der Regel nach Möglichkeiten, die auf der relativen Stärke einer Währung zu einer anderen basieren. Die Fonds überwachen und projizieren die Wirtschafts- und Geldpolitik auf der ganzen Welt und tätigen Devisengeschäfte mit hohem Hebel mithilfe von Futures, Termingeschäften, Optionen und Kassageschäften.
Zinsstrategien investieren in der Regel in Staatsanleihen und machen sowohl direktionale Wetten als auch Relative Value Trades. Ein Fondsmanager konzentriert sich in der Regel auf die Geldpolitik, die Wirtschaft und die politische Situation. Einige der Fahrzeuge, die sie in dieser Strategie wählen können, umfassen US-Schatzanweisungen und europäische Schuldtitel. Sie können auch in Staatsanleihen anderer Industrie- und Schwellenländer investieren.
Der Aktien- oder Aktienindexhandel im Rahmen einer globalen Makrostrategie analysiert den Aktien- oder Rohstoffindex eines bestimmten Landes unter Verwendung von Futures, Optionen und Exchange Traded Funds (ETFs). Fondsmanager versuchen im Allgemeinen, Portfolios zu erstellen, die in Niedrigzinsumgebungen eine Outperformance gegenüber dem Index aufweisen. Sie konzentrieren sich hauptsächlich auf liquide Mittel, die bei Unsicherheit leicht gehandelt werden können. Diese Vermögenswerte beinhalten nur Marktrisiken, die erwartet werden. Dies bedeutet, dass keine anderen Risiken - Liquiditäts- oder Kreditrisiken - bestehen. Bestimmte globale Makrofonds verfolgen Strategien, die sich nur auf Schwellenländer konzentrieren.
Allgemeine Arten von globalen Makrofonds
Es gibt eine Vielzahl verallgemeinerter globaler Makrofonds, von denen die meisten darauf abzielen, von systemischen und Marktrisikofaktoren zu profitieren. Diskretionäre globale Makrofonds erstellen Portfolios auf der Ebene der Anlageklassen auf der Grundlage einer Top-Level-Sicht auf die globalen Märkte. Diese Art von globalem Makrofonds gilt als die flexibelste, da Manager mit jeder Art von Anlage überall auf der Welt Long- oder Short-Positionen eingehen können.
Die globalen Makrofonds von Commodity Trading Advisor (CTA) verwenden verschiedene Anlageprodukte. Anstatt jedoch Portfolios auf der Grundlage von Top-Level-Ansichten zu erstellen, verwenden diese Fonds preisbasierte und trendfolgende Algorithmen, um den Aufbau von Portfolios und die Ausführung der Geschäfte des Fonds zu unterstützen.
Systematische globale Makrofonds verwenden die Fundamentalanalyse, um Portfolios aufzubauen und Trades mithilfe von Algorithmen auszuführen. Diese Art von Fonds ist im Wesentlichen eine Mischung aus diskretionären globalen Makro- und CTA-Fonds.
Die zentralen Thesen
- Eine globale Makrostrategie stützt sich auf die Wirtschaft und Politik verschiedener Länder oder deren makroökonomische Prinzipien.
- Diese Strategie wird hauptsächlich von Hedgefonds und Investmentfonds angewendet.
- Die drei Arten globaler Makrostrategien sind währungsbezogen, zinsbezogen und aktien- oder aktienindexbezogen.
- Zu den Fondstypen gehören diskretionäre globale Makrofonds, globale Makrofonds von Commodity Trading Advisor und systemische globale Makrofonds.
Global Macro Hedge Funds
Diese Fonds werden in der Regel aktiv verwaltet. Wie bereits erwähnt, versuchen sie, von umfassenden Veränderungen zu profitieren, die sich sowohl aus politischen als auch aus wirtschaftlichen Faktoren ergeben. Sie können relativ diversifiziert sein und bieten ein Engagement in verschiedenen Vermögenswerten und Instrumenten. Aufgrund ihrer aktiven Verwaltung können Anleger mit höheren Anlageschwellen und höheren Gebühren für diese Fonds rechnen.
Institutional Investor gab seine Nominierungen für den Hedge Fund Industry Award für 2019 bekannt, zu denen auch einige globale Makrofonds gehörten. Der in New York ansässige Element Capital Management stieg seit 2018 um 17, 3%. Unter Jeffrey Talpins wendet der Fonds einen Multi-Prozess-Investmentansatz an, indem er eine makro-fundamentale, systematische und relative Wertanalyse kombiniert.
Im November 2018 verwaltete Element Capital Management ein Vermögen von 55, 88 Mrd. USD.
Bridgewater Assets ist ein weiterer in der Veröffentlichung genannter Name, der in seiner Pure Alpha-Strategie einen Sprung von 14, 6% verzeichnete. Das Unternehmen meldete ab 2018 ein verwaltetes Vermögen von 124, 7 Mrd. USD.
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