Vorausschauend
Der Begriff "vorausschauend" ist ein Geschäftsbegriff, der verwendet wird, um Vorhersagen über zukünftige Geschäftsbedingungen zu identifizieren, typischerweise bei börsennotierten Unternehmen. Der Begriff ist nützlich für Aktionäre, die die Unternehmensleitung regelmäßig nach ihren zukünftigen Erwartungen befragen, damit sie Aktien entsprechend kaufen oder verkaufen können.
Obwohl niemand mit absoluter Sicherheit die Zukunft vorhersagen kann, ist das Management häufig am besten positioniert, um über Unternehmenspläne für die kommenden Quartale zu sprechen, und es kann am besten analysiert werden, wie zukünftige Entwicklungen mit aktuellen Trends in Einklang stehen können.
Einige Unternehmen bieten vierteljährliche Leitlinien an. andere von Jahr zu Jahr, wobei das frühere Modell mit größerer Wahrscheinlichkeit genauere Daten liefert.
Vorausschauend verstehen
Viele Unternehmen geben Haftungsausschlüsse ab, wenn sie zukunftsgerichtete Aussagen treffen. Trotz des impliziten Verständnisses, dass bestimmte Aussagen größtenteils spekulativer Natur sind, schreiben die US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörden (US Securities and Exchange Commission, SEC) diesen Haftungsausschluss für alle veröffentlichten Verwaltungsmaterialien vor, die sich an Anleger richten.
Diese Anforderung unterstreicht, dass Aktionäre im Allgemeinen keine rechtlichen Schritte gegen die Unternehmensleitung einleiten dürfen, wenn sich zukunftsgerichtete Aussagen als ungenau erweisen.
Beispiel für einen Haftungsausschluss für zukunftsgerichtete Aussagen
Ein Beispiel für einen Haftungsausschluss für zukunftsgerichtete Aussagen finden Sie im Bereich Investor Relations auf der Website von General Electric (GE). Zusammenfassend heißt es in ihrem Haftungsausschluss, dass alle Veröffentlichungen von GE Public Communications und SEC "zukunftsgerichtete Aussagen" über die zukünftigen Einnahmen, das organische Wachstum, die Cashflows, die Barumwandlungen, die Beiträge zur Pensionskasse und das Ergebnis je Aktie des Unternehmens enthalten können letztendlich nicht zustande kommen.
Das Management kann sich auch zu neuen Vorschriften und zur US-Steuerreform äußern, die ebenfalls mit einem Körnchen Salz aufgenommen werden sollten. All diese Behauptungen und viele weitere Aussagen in zukunftsgerichteten Aussagen mögen nicht zutreffen, aber sie bieten einen wertvollen Einblick in die Sichtweise des Managements auf das Geschäftsumfeld, die Situation des Unternehmens in diesem Umfeld und seine Ziele für zukünftiges Wachstum und Veränderung.
Die zentralen Thesen
- "Zukunftsgerichtet" ist ein Geschäftsbegriff, der verwendet wird, um Vorhersagen zu identifizieren, die börsennotierte Unternehmen über zukünftige Geschäftsbedingungen, Umstrukturierungen, Gewinnschätzungen und andere grundlegende Unternehmensinformationen treffen.
- Zukunftsgerichtete Aussagen sind insbesondere für Aktionäre von Nutzen, die diese Informationen verwenden, um Positionen im Unternehmen zu kaufen oder zu verkaufen.
- Um Rechtsstreitigkeiten zu vermeiden, fügen Unternehmen in alle nach außen gerichteten Investor-Relations-Materialien automatisch Haftungsausschlüsse ein, in denen behauptet wird, dass die darin enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen nur spekulativ sind.
Gesetz zur Reform des Rechtsstreits über private Wertpapiere
In den Vereinigten Staaten sieht das Private Securities Litigation Reform Act von 1995 oder PSLRA bestimmte Safe-Harbor-Bestimmungen gegen betrügerische Forderungen vor, die sich mit zukunftsgerichteten Aussagen befassen. Ursprünglich aus Gründen der Eindämmung leichtfertiger oder ungerechtfertigter Wertpapierklagen erlassen, forderte die PSLRA die Kläger auf, die spezifischen betrügerischen Aussagen vorzulegen, die sie von der verteidigenden Partei behauptet hatten.
Insbesondere hat der Oberste Gerichtshof der Vereinigten Staaten verschiedene Elemente beschrieben, die ein Kläger unter PSLRA nachweisen muss, wie zum Beispiel:
- Die Beklagte machte eine wesentliche Falschdarstellung oder Unterlassung
- Die vorgenannte Falschdarstellung steht in direktem Zusammenhang mit dem Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers
- Nachweis der Schadensursache, dh die Transaktion führte zu einem Vermögensverlust