Forex Arbitrage
Forex Arbitrage ist die Strategie, die Preisunterschiede auf den Devisenmärkten auszunutzen. Es kann auf verschiedene Arten geschehen, aber wie auch immer es durchgeführt wird, die Arbitrage versucht, Währungskurse zu kaufen und Währungspreise zu verkaufen, die derzeit divergieren, aber äußerst wahrscheinlich schnell konvergieren. Die Erwartung ist, dass die Arbitrage profitabler wird, wenn sich die Preise wieder einem Mittelwert annähern, und manchmal sogar in Millisekunden geschlossen werden kann.
Die zentralen Thesen
- Forex Arbitrage ist eine Handelsstrategie, mit der Preisunterschiede ausgenutzt werden sollen.
- Marktteilnehmer, die gemeinsam Arbitrage betreiben, helfen dem Markt, effizienter zu werden.
- Alle Arten von Arbitrage beruhen darauf, dass auf den Märkten vorübergehend ungewöhnliche Umstände vorliegen.
Wie Forex Arbitrage funktioniert
Da die Devisenmärkte auch in Zeiten des automatisierten algorithmischen Handels dezentralisiert sind, kann es vorkommen, dass eine an einem Ort gehandelte Währung an einem anderen Handelsstandort anders als dieselbe Währung notiert. Ein Arbitrageur, der die Diskrepanz erkennen kann, kann den niedrigeren der beiden Preise kaufen und den höheren der beiden Preise verkaufen und wahrscheinlich einen Gewinn aus der Divergenz ziehen.
Angenommen, das EURJPY-Forex-Paar wurde von einer Bank in London zu 122.500, von einer Bank in Tokio jedoch zu 122.540 notiert. Ein Trader mit Zugang zu beiden Quotes könnte den Preis in London kaufen und den Preis in Tokio verkaufen. Wenn sich die Preise später beispielsweise auf 122.550 angeglichen hatten, würde der Händler beide Trades schließen. Die Position in Tokio würde 1 Pip verlieren, während die Position in London 5 Pip gewinnen würde, so dass der Händler 4 Pips weniger Transaktionskosten gewonnen hätte.
Ein solches Beispiel scheint zu implizieren, dass ein so geringer Gewinn kaum die Mühe wert wäre, aber viele Arbitrage-Möglichkeiten auf dem Forex-Markt sind genau diese Minute oder noch mehr. Da solche Unstimmigkeiten mehrmals täglich in vielen Märkten festgestellt werden konnten, war es für spezialisierte Unternehmen sinnvoll, Zeit und Geld für den Aufbau der erforderlichen Systeme zur Erfassung dieser Ineffizienzen aufzuwenden. Dies ist ein wesentlicher Grund dafür, dass die Devisenmärkte heutzutage so stark computerisiert und automatisiert sind.
Der automatisierte algorithmische Handel hat den Zeitrahmen für Forex Arbitrage-Trades verkürzt. Preisunterschiede, die jetzt einige Sekunden oder sogar Minuten dauern können, bleiben möglicherweise nur für einen Zeitraum von weniger als einer Sekunde, bevor das Gleichgewicht erreicht wird. Auf diese Weise haben Arbitrage-Strategien die Forex-Märkte effizienter denn je gemacht. Volatile Märkte und Kursfehler oder Staleness bieten jedoch nach wie vor Arbitrage-Möglichkeiten.
Andere Forex Arbitrage beinhaltet:
- Bei der Währungsarbitrage werden die Kursunterschiede und nicht die Wechselkursbewegungen der Währungen im Währungspaar ausgenutzt.
- Eine währungsübergreifende Transaktion besteht aus einem Währungspaar, das in Forex gehandelt wird und den US-Dollar nicht enthält. Gewöhnliche Cross-Currency-Kurse beziehen den japanischen Yen mit ein. Arbitrage versucht, die Preise zwischen den Währungspaaren oder die Kreuzkurse verschiedener Währungspaare auszunutzen.
- Bei Covered Interest Rate Arbitrages wird die Praxis angewendet, günstige Zinsdifferenzen zu verwenden, um in eine Währung mit höherer Rendite zu investieren und das Wechselkursrisiko durch einen Devisenterminkontrakt abzusichern.
- Bei einer Arbitrage aufgedeckter Zinssätze wird eine inländische Währung, die einen niedrigeren Zinssatz aufweist, in eine ausländische Währung geändert, die einen höheren Zinssatz für Einlagen bietet.
- Spot-Future-Arbitrage beinhaltet das Eingehen von Positionen in derselben Währung an den Spot- und Terminmärkten. Beispielsweise würde ein Händler am Kassamarkt Währung kaufen und am Terminmarkt dieselbe Währung verkaufen, wenn eine vorteilhafte Preisdifferenz besteht.
Forex Arbitrage Herausforderungen
Einige Umstände können die Arbitrage behindern oder verhindern. Ein Abschlag oder eine Prämie kann aus Währungsmarktliquiditätsunterschieden resultieren, die keine Preisanomalie oder Arbitrage-Gelegenheit darstellen, was es schwieriger macht, Trades auszuführen, um eine Position zu schließen. Arbitrage erfordert eine schnelle Ausführung, so dass eine langsame Handelsplattform oder Verzögerungen beim Handelseintritt die Möglichkeiten einschränken können. Zeitsensitivität und komplexe Handelsberechnungen erfordern Echtzeit-Management-Lösungen zur Steuerung des Betriebs und der Leistung. Dieser Bedarf hat zur Verwendung einer automatisierten Handelssoftware geführt, um die Märkte nach Preisunterschieden abzusuchen und Forex-Arbitrage auszuführen.
Forex Arbitrage erfordert oft Kredite oder Kredite zu nahezu risikofreien Konditionen, die im Allgemeinen nur bei großen Finanzinstituten verfügbar sind. Die Kosten für Fonds können Händler bei kleineren Banken oder Brokern einschränken. Spreads sowie Handels- und Margenkosten sind zusätzliche Risikofaktoren.
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