Floating Stock
Floating Stock ist die Anzahl der Aktien, die zum Handel mit einer bestimmten Aktie zur Verfügung stehen. Aktien mit niedrigem Streubesitz sind solche mit einer geringen Anzahl von Aktien. Der Umlauf an Aktien wird berechnet, indem eng gehaltene und eingeschränkte Aktien von den insgesamt ausstehenden Aktien eines Unternehmens abgezogen werden. Eng gehaltene Aktien sind Aktien von Insidern, Großaktionären und Mitarbeitern. Restricted Stock bezieht sich auf Insider-Aktien, die aufgrund einer vorübergehenden Beschränkung wie der Sperrfrist nach einem Börsengang nicht gehandelt werden können.
Eine Aktie mit einem kleinen Float ist im Allgemeinen volatiler als eine Aktie mit einem großen Float. Dies liegt daran, dass es möglicherweise schwieriger ist, einen Käufer oder Verkäufer zu finden, wenn weniger Aktien verfügbar sind. Dies führt zu größeren Spreads und oft zu geringerem Volumen.
Die zentralen Thesen
- Floating Stock sind die ausstehenden Aktien abzüglich derjenigen, die von Insidern oder Großaktionären beschränkt oder gehalten werden.
- Floating Stocks ändern sich im Laufe der Zeit, wenn neue Aktien ausgegeben, Aktien zurückgekauft oder Insider oder Großaktionäre die Aktien kaufen oder verkaufen.
- Aktien mit niedrigem Streubesitz weisen tendenziell höhere Spreads und höhere Volatilität auf als vergleichbare Aktien mit höherem Streubesitz.
Floating Stock
Grundlegendes zu Floating Stock
Ein Unternehmen hat möglicherweise eine große Anzahl von Aktien im Umlauf, aber eine begrenzte Anzahl von variablen Aktien. Angenommen, ein Unternehmen verfügt über 50 Millionen ausstehende Aktien, während andere Institutionen 35 Millionen halten, Management und Insider 5 Millionen besitzen und der Employee Stock Ownership Plan (ESOP) 2 Millionen hält. Das Floating Stock beträgt daher nur 8 Millionen Aktien (50 Millionen - 42 Millionen) oder 16% der ausgegebenen Aktien.
Niedriger Streubesitz ist typischerweise ein Hindernis für den aktiven Handel. Dieser Mangel an Handelsaktivität macht es schwierig, Positionen in Aktien mit begrenztem Streubesitz einzugehen oder zu verlassen.
Die Menge der variablen Aktien eines Unternehmens kann im Laufe der Zeit steigen oder fallen. Dies liegt daran, dass Unternehmen möglicherweise zusätzliche Aktien verkaufen, um mehr Kapital zu beschaffen, oder dass eingeschränkte oder eng gehaltene Aktien verfügbar werden. Auf der anderen Seite verringert ein Aktienrückkauf die Anzahl der ausstehenden Aktien, so dass die variablen Aktien als Prozentsatz der ausstehenden Aktien sinken werden.
Ein Aktiensplit erhöht die Anzahl der variablen Aktien. Eine umgekehrte Aufteilung verringert das Float.
Warum Floating Stock wichtig ist
Der Float eines Unternehmens ist eine wichtige Zahl für Anleger, da er angibt, wie viele Aktien tatsächlich für den Kauf und Verkauf durch das allgemeine Anlagepublikum verfügbar sind. Ein Unternehmen ist nicht dafür verantwortlich, wie Aktien innerhalb des Floats von der Öffentlichkeit gehandelt werden - dies ist eine Funktion des Sekundärmarkts. Daher haben Aktien, die von Anlegern gekauft, verkauft oder sogar gekürzt werden, keinen Einfluss auf den Streubesitz, da diese Maßnahmen keine Änderung der Anzahl der zum Handel verfügbaren Aktien darstellen, sondern lediglich eine Umverteilung der Aktien darstellen. Ebenso wirken sich die Schaffung und der Handel von Optionen auf eine Aktie nicht auf den Float aus.
Beispiel für Floating Stock
Im April 2019 hatte General Electic (GE) 8, 71 Milliarden Aktien im Umlauf. Davon entfielen 0, 16% auf Insider. 58, 64% wurden von großen Institutionen gehalten. Demnach dürften nach Angaben von Thomson Reuters 58, 8% (5, 12 Mrd.) nicht für den öffentlichen Handel verfügbar sein. Das Floating Stock beträgt somit 3, 59 Milliarden Aktien (8, 71 - 5, 12).
Es ist wichtig zu beachten, dass Institute nicht für immer Aktien halten. Die institutionelle Eigentümerzahl wird sich regelmäßig ändern, wenn auch nicht immer zu einem signifikanten Prozentsatz. Ein Rückgang des institutionellen Eigentums in Verbindung mit einem fallenden Aktienkurs könnte ein Zeichen dafür sein, dass die Institute die Aktien fallen lassen. Zunehmende institutionelle Eigenverantwortung zeigt, dass Institute Anteile akkumulieren.
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