Ausfallrisiko
Das Ausfallrisiko ist das Risiko für einen Hypothekengeber, das ein einzelner Kreditnehmer während des Zeitraums zwischen dem formellen Angebot eines Kredits und dem Abschluss dieses Kredits von einem Kredit zurückzieht.
BREAKING DOWN Fallout-Risiko
Das Ausfallrisiko bezieht sich auf ein Risiko eines Hypothekengebers, das ein Kreditnehmer während des Zeitraums vor Abschluss eines Darlehensgeschäfts von einem Hypothekenvertrag zurückzieht. Gemäß den Bestimmungen muss ein Kreditgeber ein bestimmtes Angebot bis zum Abschlussdatum um bis zu 60 Tage verlängern. Während dieses Zeitraums plant der Originator eines Hypothekendarlehens in der Regel, das Darlehen an einen Hypothekenaggregator zu verkaufen, der es mit anderen Darlehen in einem Mortgage Backed Security (MBS) bündelt. Wenn ein Kreditnehmer aus dem Kredit ausscheidet, verliert der Kreditgeber die Möglichkeit, von der Verbriefung des Kredits zu profitieren.
Das Ausfallrisiko wird auch als Ausfall des Kreditnehmers bezeichnet. Es ist eine von zwei Komponenten des Pipeline-Risikos, die in Bezug auf die Pipeline genannt wird, durch die geschlossene Hypotheken normalerweise vom ursprünglichen Angebot zum Abschluss und dann zur Verbriefung auf dem Sekundärhypothekenmarkt wandern. Die zweite Komponente des Pipeline-Risikos ist das Preisrisiko. Dies ist mit der Wahrscheinlichkeit verbunden, dass die vorherrschenden Zinssätze in der Zeit vor dem Abschluss sinken und der Kreditnehmer ein alternatives Darlehen mit einem günstigeren Zinssatz erhalten kann. Eine solche Änderung kann den Preis gefährden, den der Hypothekengeber für das Darlehen auf dem Sekundärmarkt erhalten kann.
So schützen Kreditgeber vor Fallout-Risiken
Das Ausfallrisiko ist aufgrund der 60-Tage-Frist und der Möglichkeit des Rücktritts des Kreditnehmers während dieses Zeitraums ein unvermeidbarer Aspekt des Kreditvergabevorgangs. Um sich vor Verlusten zu schützen, können Kreditgeber eine Absicherung gegen Hypothekenausfälle einrichten. Eine Möglichkeit besteht darin, den Verkauf eines abgeschlossenen Kredits auf dem Sekundärmarkt nach besten Kräften zu strukturieren. Im Rahmen einer solchen Vereinbarung erklärt sich der Käufer eines Sekundärdarlehens, häufig Fannie Mae oder Freddie Mac, damit einverstanden, auf eine Gebühr zu verzichten, die sonst erhoben würde, wenn der Originator eine bestimmte Hypothek nicht liefern kann. Dies kann sich nach unten auf den Preis auswirken, aber diese Preisänderung ist im Allgemeinen geringer als die Gebühr.
Eine zweite Absicherung gegen das Ausfallrisiko besteht in der Nutzung des zu meldenden (TBA) Marktes für Hypothekenpapiere. Auf diesem Markt können Kreditgeber Kredite verkaufen, die bestimmte Kriterien erfüllen, ohne die spezifischen Kredite zu identifizieren. Dies ermöglicht es dem Kreditgeber, ein Darlehen, dessen Darlehensnehmer zurückgezogen hat, bei Bedarf durch ein abgeschlossenes Darlehen zu ersetzen.