Ablaufzyklus
Der Verfallszyklus ist der Kalenderzyklus der Verfallsmonate, der den grundlegenden börsengehandelten Aktienoptionen zugeordnet ist. Die Optionen verfallen mit Ausnahme langfristiger Optionen nach drei, sechs oder neun Monaten. Mit wenigen Ausnahmen, die jeden Monat Kontrakte haben, werden die meisten Aktienoptionen in einem von drei Zyklen eingerichtet. Wenn Sie wissen, in welchem Zyklus sich eine Option befindet, erfahren Sie, wann die Option verfallen kann, wenn sie nicht ausgeübt wird.
VERRINGERTER Ablaufzyklus
Ablaufzyklus ist der Name für den Zyklus, der bestimmt, wann Aktienoptionen ablaufen. Eine Option ermöglicht es dem Käufer, unter bestimmten Bedingungen Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, was als Ausübung der Option bezeichnet wird. Wenn der Inhaber der Option die Option nicht ausübt, verfällt sie zu einem festgelegten Zeitpunkt. Wann eine Option abläuft, hängt davon ab, für welchen Ablaufzyklus sie aktiviert ist. Für die meisten börsengehandelten Aktienoptionen gibt es drei Zyklen:
Zyklus 1: Januar Zyklus. Ablauf im Januar, April, Juli, Oktober (der erste Monat eines jeden Quartals)
Zyklus 2: Februar-Zyklus. Ablauf im Februar, Mai, August, November (der zweite Monat eines jeden Quartals)
Zyklus 3: März-Zyklus. Ablauf im März, Juni, September, Dezember (der dritte Monat eines jeden Quartals)
Bei einzelnen Aktienoptionen kann ein früher als wertvoll erscheinender Ausübungspreis schnell überholt sein, z. B. ein Ausübungspreis von 25 USD bei einer Call-Option auf eine Aktie, die im Laufe eines Monats plötzlich von 27 USD auf 15 USD fällt. Aus diesem Grund unterliegen einzelne Aktienoptionen regelmäßigen Verfallszyklen.
Weniger häufige Ablaufzyklen
Einige Optionen können in jedem Monat des Jahres Kontrakte haben, diese sind jedoch normalerweise hochliquiden Basiswerten wie Exchange Traded Funds (ETFs) auf den S & P 500 und anderen Indexfonds vorbehalten. Optionen wie diese werden häufig zur Absicherung eines Portfolios eingesetzt. Da es sich um einen Aktienkorb handelt, ist das der Option zugrunde liegende Wertpapier stabiler. Die Ausübungspreise oder Kursziele halten sich daher tendenziell besser, so dass es sinnvoll ist, immer häufiger Verfallsdaten zu haben. Diese können in Zyklus 4, Zyklus 5 oder Zyklus 6 gehandelt werden.
Long Term Equity Antizipation Securities (LEAPS) sind Optionen für viel längere Laufzeiten und verfallen daher jedes Jahr im Januar, mindestens ein Jahr nach dem Kauf. Sie sind ansonsten mit anderen Wertpapieroptionen identisch und stehen für Tausende von Aktien und eine ausgewählte Gruppe von Indexfonds als Call- oder Put-Optionen zur Verfügung. Der einzige Unterschied zwischen LEAPS und regulären Optionen besteht in der Zeitspanne bis zu deren Ablauf.
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