Immergrüne Finanzierung
Immergrüne Finanzierung (oder immergrüne Finanzierung) ist die schrittweise Zuführung von Kapital in ein neues oder rekapitalisiertes Unternehmen. Diese Art der Finanzierung unterscheidet sich von der traditionellen Finanzierungssituation, bei der das gesamte für ein Unternehmensvorhaben erforderliche Kapital im Rahmen einer privaten Finanzierungsrunde von Risikokapitalgebern oder anderen Investoren im Voraus bereitgestellt wird. Wenn das Geld im Voraus bereitgestellt wird, investiert das Unternehmen in kurzfristige Wertpapiere mit geringem Risiko, bis es bereit ist, das Geld für den Geschäftsbetrieb zu verwenden.
Die zentralen Thesen
- Evergreen Funding ist ein Begriff, der verwendet wird, um das schrittweise Hinzufügen von Geld in ein Unternehmen durch Investoren zu beschreiben.
- So erhält das Unternehmen Kapital nach einem festgelegten Zeitplan oder nach Bedarf.
- So wie der immergrüne Baum ist eine solche Firma niemals ohne das "Grün", das das Unternehmen braucht, um zu überleben.
So funktioniert Evergreen Funding
Evergreen Funding hat seinen Namen von immergrünen Nadelbäumen, die ihre Blätter behalten und das ganze Jahr über grün bleiben. In ähnlicher Weise bedeutet immergrüne Finanzierung, dass Kapital während der gesamten Entwicklungsperiode eines Unternehmens bereitgestellt wird. In einer normalen Fremdfinanzierungsvereinbarung haben von Unternehmen begebene Anleihen oder Schuldverschreibungen ein Fälligkeitsdatum und müssen zu einem späteren Zeitpunkt zurückgezahlt werden.
Eine immergrüne Finanzierungsvereinbarung ermöglicht es einem Unternehmen jedoch, seine Schulden regelmäßig zu erneuern und das Fälligkeitsdatum jedes Mal zu verschieben, sodass die Zeit bis zur Fälligkeit relativ konstant bleibt, während die Vereinbarung besteht. Bei Risikokapitaldollar erfolgt die Finanzierung durch den Verkauf von Beteiligungen an dem Unternehmen, die Kapitalzuführungen werden jedoch über festgelegte Zeiträume verteilt. Mit diesem Ansatz wird vermieden, dass das Wachstum eines Unternehmens künstlich beschleunigt wird. Immergrüne Finanzmittel dieser Art versichern Unternehmern, dass das Geld da ist, verhindern jedoch, dass sie zu schnell wachsen, indem sie das Tempo der Kapitalinfusionen begrenzen.
Bei einer immergrünen Finanzierung wird das Kapital nach einem Zeitplan oder auf Anfrage des Investmentteams an die Geschäftsführung des Unternehmens bereitgestellt. Evergreen-Finanzierung wurde auch verwendet, um eine revolvierende Kreditvereinbarung zu beschreiben, bei der der Kreditnehmer die Fremdfinanzierung regelmäßig erneuert, anstatt die Schuld zur Endfälligkeit zu bringen.
In diesem Sinne handelt es sich bei Kreditlinien und Überziehungskrediten um immer wiederkehrende Finanzierungsformen, da der Kreditnehmer diese einmal beantragt und dann nicht erneut beantragen muss, um zu einem späteren Zeitpunkt auf den Kredit zuzugreifen. Evergreen-Finanzierung unterscheidet sich von einem Evergreen-Fonds. Ein Evergreen Fund ist ein Investmentfonds mit einer unbestimmten Fondslaufzeit. Dies bedeutet, dass Anleger während der gesamten Laufzeit des Fonds kommen und gehen können.
Immergrüne Finanzierung für vorsichtiges Wachstum
Die Hauptargumente für eine immergrüne Finanzierung neuer Unternehmen sind die warnenden Geschichten von Startups, die zu schnell gewachsen sind und ihr Geschäftsmodell so schnell übertroffen haben, dass ein profitables Unternehmen in einem Maßstab zu einem ruinierten Unternehmen in einem größeren Maßstab wird.
Dennoch ist der Großteil der Risikofinanzierung nach wie vor im Vorfeld angesiedelt, da Gründer und Investoren bestrebt sind, so schnell wie möglich aufzustocken, um Marktlücken in ihrer Branche zu schließen, bevor andere Start-ups im Wettbewerb auftreten können. Darüber hinaus möchten Risikokapitalgeber, dass möglichst viel Wachstum im Privatmarkt des Unternehmens erzielt wird, damit der Wert eines potenziellen Börsengangs auf dem öffentlichen Markt die maximale Rendite erzielt.
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