Ergebnis vor Zinsen nach Steuern (EBIAT)
Das Ergebnis vor Zinsen nach Steuern (EBIAT) ist eine finanzielle Kennzahl, die die operative Leistung eines Unternehmens angibt. Der EBIAT, der dem EBIT nach Steuern entspricht, misst die Rentabilität eines Unternehmens, ohne die Kapitalstruktur zu berücksichtigen, wie z. B. die Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital. EBIAT misst die Fähigkeit eines Unternehmens, für einen bestimmten Zeitraum Einnahmen aus seiner Geschäftstätigkeit zu erzielen.
EBIAT berücksichtigt Steuern, da Steuern als laufender Aufwand betrachtet werden, der sich der Kontrolle eines Unternehmens entzieht, insbesondere wenn er rentabel ist. EBIAT wird in der Finanzanalyse nicht so häufig verwendet wie das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA). Es wird jedoch überwacht, da es die Zahlungsmittel darstellt, die den Gläubigern im Falle eines Liquidationsereignisses zur Verfügung stehen. Wenn die Abschreibungen des Unternehmens gering sind, wird das EBIAT möglicherweise genauer überwacht.
Ergebnis vor Zinsen nach Steuern Berechnung und Beispiel
Die Berechnung für EBIAT ist sehr einfach. Es ist das EBIT x des Unternehmens (1 - Steuersatz). Das EBIT eines Unternehmens wird folgendermaßen berechnet:
EBIT = Umsatzerlöse - betriebliche Aufwendungen + nicht betriebliche Erträge
Betrachten Sie als Beispiel Folgendes. Unternehmen X meldet einen Jahresumsatz von 1.000.000 USD. Im gleichen Zeitraum weist das Unternehmen einen nicht operativen Gewinn von 30.000 USD aus. Die Herstellungskosten des Unternehmens betragen 200.000 USD, während die Abschreibungen 75.000 USD betragen. Die Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten betragen 150.000 USD und die sonstigen sonstigen Kosten 20.000 USD. Das Unternehmen weist außerdem einen einmaligen Sonderaufwand von 50.000 USD für das Jahr aus.
In diesem Beispiel würde das EBIT wie folgt berechnet:
EBIT = 1.000.000 USD - (200.000 USD + 75.000 USD + 150.000 USD + 20.000 USD + 50.000 USD) + 30.000 USD = 535.000 USD
Wenn der Steuersatz für Unternehmen X 30% beträgt, wird der EBIAT wie folgt berechnet:
EBIAT = EBIT x (1 - Steuersatz) = 535.000 USD x (1 - 0, 3) = 374.500 USD
Einige Analysten argumentieren, dass der Sonderaufwand nicht in die Berechnung einbezogen werden sollte, da er nicht wiederkehrend ist. Es liegt im Ermessen des Analysten, der die Berechnung vornimmt, ob er sie einbezieht oder nicht, abhängig von der Größe des Spezials. Diese Arten von Werbebuchungen können jedoch große Ergebnisse erzielen. Wenn in diesem Beispiel der einmalige Sonderaufwand von den Berechnungen ausgeschlossen wird, ergeben sich folgende Zahlen:
EBIT ohne Sonderaufwendungen = 585.000 USD
EBIAT ohne Sonderaufwand = 409.500 USD
Ohne die darin enthaltenen Sonderaufwendungen liegt der EBIAT für Unternehmen X um 9, 4% höher, was erhebliche Auswirkungen auf die Entscheidungsträger haben kann.
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