Lohnt es sich immer noch, in Gold zu investieren?

Anleger können über Exchange Traded Funds (ETFs) in Gold investieren, Aktien von Goldminenunternehmen und verbundenen Unternehmen kaufen und physische Produkte kaufen. Diese Anleger haben ebenso viele Gründe, in das Metall zu investieren, wie sie Methoden anwenden, um diese Investitionen zu tätigen.

Einige argumentieren, dass Gold ein barbarisches Relikt ist, das nicht mehr die monetären Qualitäten der Vergangenheit besitzt. In einem modernen wirtschaftlichen Umfeld ist die Papierwährung das Geld der Wahl. Sie behaupten, dass der einzige Vorteil von Gold die Tatsache ist, dass es sich um ein Material handelt, das für Schmuck verwendet wird. Am anderen Ende des Spektrums befinden sich diejenigen, die behaupten, Gold sei ein Vermögenswert mit verschiedenen inhärenten Eigenschaften, die es für Anleger einzigartig und notwendig machen, in ihren Portfolios zu halten.

In Gold investieren

Eine kurze Geschichte des Goldes

Um den Zweck von Gold vollständig zu verstehen, muss man auf den Beginn des Goldmarktes zurückblicken. Während die Geschichte des Goldes 3000 v. Chr. Begann, als die alten Ägypter begannen, Schmuck zu formen, begann Gold erst 560 v. Chr. Als Währung zu fungieren. Zu dieser Zeit wollten Händler eine standardisierte und leicht übertragbare Geldform schaffen, die den Handel vereinfachen würde. Die Schaffung einer mit einem Siegel versehenen Goldmünze schien die Antwort zu sein, da Goldschmuck in verschiedenen Teilen der Erde bereits weithin akzeptiert und anerkannt wurde.

Nach dem Aufkommen von Gold als Geld wuchs seine Bedeutung in ganz Europa und Großbritannien weiter. Relikte aus dem griechischen und römischen Reich wurden in Museen auf der ganzen Welt ausgestellt, und Großbritannien entwickelte 1066 seine eigene Währung auf Metallbasis. Die Briten Pfund (symbolisiert ein Pfund Sterling Silber), Schilling und Pence basierten alle auf der Menge Gold (oder Silber), die es darstellte. Schließlich symbolisierte Gold Wohlstand in ganz Europa, Asien, Afrika und Amerika.

Der US-Bimetallstandard

Die US-Regierung setzte diese Goldtradition fort, indem sie 1792 einen Bimetallstandard einführte. Der Bimetallstandard sah lediglich vor, dass jede Währungseinheit in den USA mit Gold oder Silber unterlegt sein musste. Zum Beispiel entsprach ein US-Dollar 24, 75 Körnern Gold. Mit anderen Worten, die Münzen, die als Geld verwendet wurden, stellten einfach das Gold (oder Silber) dar, das gegenwärtig bei der Bank deponiert wurde.

Aber dieser Goldstandard hielt nicht ewig an. In den 1900er Jahren gab es mehrere Schlüsselereignisse, die schließlich zum Übergang von Gold aus dem Währungssystem führten. 1913 wurde die Federal Reserve gegründet und begann mit der Ausgabe von Schuldscheinen (die heutige Version unseres Papiergeldes), die bei Bedarf in Gold eingelöst werden konnten. Der Gold Reserve Act von 1934 verlieh der US-Regierung den Titel aller im Umlauf befindlichen Goldmünzen und setzte der Prägung neuer Goldmünzen ein Ende. Kurz gesagt, dieses Gesetz begründete die Idee, dass Gold oder Goldmünzen nicht länger als Geld benötigt werden. Die USA gaben den Goldstandard 1971 auf, als ihre Währung nicht mehr mit Gold unterlegt war.

Gold in der modernen Wirtschaft

Auch wenn Gold den US-Dollar (oder andere weltweite Währungen) nicht mehr unterstützt, hat es in der heutigen Gesellschaft immer noch Bedeutung. Es ist immer noch wichtig für die Weltwirtschaft. Um diesen Punkt zu bestätigen, muss nicht weiter nachgesehen werden als nach den Bilanzen der Zentralbanken und anderer Finanzorganisationen wie dem Internationalen Währungsfonds. Gegenwärtig sind diese Organisationen für etwa ein Fünftel des weltweiten Angebots an oberirdischem Gold verantwortlich. Darüber hinaus haben mehrere Zentralbanken ihre derzeitigen Goldreserven aufgestockt, um Bedenken hinsichtlich der langfristigen globalen Wirtschaft auszudrücken.

Gold erhält Wohlstand

Die Gründe für die Bedeutung von Gold in der modernen Wirtschaft liegen in der Tatsache, dass es über Tausende von Generationen hinweg erfolgreich Wohlstand bewahrt hat. Das Gleiche gilt jedoch nicht für auf Papier lautende Währungen. Betrachten Sie das folgende Beispiel, um die Dinge in die richtige Perspektive zu rücken:

In den frühen 1970er Jahren entsprach eine Unze Gold 35 US-Dollar. Nehmen wir an, Sie hatten zu dieser Zeit die Wahl, entweder eine Unze Gold zu halten oder einfach die 35 Dollar zu behalten. Sie würden Ihnen beide die gleichen Dinge kaufen, wie einen brandneuen Business-Anzug oder ein schickes Fahrrad. Wenn Sie jedoch heute eine Unze Gold hatten und es für die heutigen Preise umwandelten, würde es immer noch ausreichen, einen brandneuen Anzug zu kaufen, aber das Gleiche gilt nicht für die 35 US-Dollar. Kurz gesagt, Sie hätten einen erheblichen Teil Ihres Vermögens verloren, wenn Sie beschlossen hätten, die 35-Dollar-Marke gegenüber der 1-Unze-Gold zu halten, da der Goldwert gestiegen ist, während der Wert eines Dollars durch die Inflation untergraben wurde.

Gold als Absicherung gegen den Dollar

Die Idee, dass Gold Wohlstand bewahrt, ist in einem wirtschaftlichen Umfeld, in dem Anleger mit einem fallenden US-Dollar und einer steigenden Inflation konfrontiert sind, noch wichtiger. In der Vergangenheit hat Gold diese beiden Szenarien abgesichert. Mit steigender Inflation wertet Gold normalerweise auf. Wenn Anleger feststellen, dass ihr Geld an Wert verliert, beginnen sie, ihre Anlagen in einem harten Vermögenswert zu positionieren, der traditionell seinen Wert beibehält. Die 1970er Jahre sind ein Paradebeispiel für steigende Goldpreise inmitten steigender Inflation.

Der Grund, warum Gold von einem fallenden US-Dollar profitiert, ist, dass der Goldpreis weltweit in US-Dollar angegeben wird. Für diese Beziehung gibt es zwei Gründe. Erstens müssen Anleger, die Gold kaufen möchten (dh Zentralbanken), ihren US-Dollar verkaufen, um diese Transaktion durchzuführen. Dies führt letztendlich zu einem Rückgang des US-Dollars, da globale Investoren versuchen, sich vom Dollar zu diversifizieren. Der zweite Grund hängt mit der Tatsache zusammen, dass ein schwächer werdender Dollar Gold für Anleger billiger macht, die andere Währungen halten. Dies führt zu einer höheren Nachfrage von Anlegern, die Währungen halten, die gegenüber dem US-Dollar aufgewertet haben.

Gold als sicherer Hafen

Ob es sich um die Spannungen im Nahen Osten, in Afrika oder anderswo handelt, es wird immer offensichtlicher, dass politische und wirtschaftliche Unsicherheiten eine weitere Realität unseres modernen wirtschaftlichen Umfelds sind. Aus diesem Grund betrachten Anleger Gold in Zeiten politischer und wirtschaftlicher Unsicherheiten in der Regel als sicheren Hafen. Warum ist das? Nun, die Geschichte ist voller zusammenbrechender Reiche, politischer Putsche und des Zusammenbruchs von Währungen. In solchen Zeiten konnten Anleger, die Gold besaßen, ihr Vermögen erfolgreich schützen und in einigen Fällen sogar die Ware nutzen, um allen Turbulenzen zu entkommen. Wenn es Nachrichten gibt, die auf eine Art weltwirtschaftliche Unsicherheit hindeuten, kaufen Anleger daher häufig Gold als sicheren Hafen.

Gold als diversifizierende Investition

Im Allgemeinen wird Gold als diversifizierende Anlage angesehen. Es ist klar, dass Gold in der Vergangenheit als Anlage diente, die Ihrem Portfolio eine diversifizierende Komponente hinzufügen kann, unabhängig davon, ob Sie sich Sorgen über die Inflation, einen fallenden US-Dollar oder sogar über den Schutz Ihres Vermögens machen. Wenn Sie sich nur auf Diversifikation konzentrieren, ist Gold nicht mit Aktien, Anleihen und Immobilien korreliert.

Gold als ausschüttender Vermögenswert

Goldaktien sind in der Regel für Wachstumsinvestoren attraktiver als für Ertragsinvestoren. Goldaktien steigen und fallen im Allgemeinen mit dem Goldpreis, aber es gibt gut verwaltete Bergbauunternehmen, die auch dann profitabel sind, wenn der Goldpreis sinkt. Erhöhungen des Goldpreises werden häufig durch Goldaktienpreise verstärkt. Ein relativ geringer Anstieg des Goldpreises kann zu erheblichen Gewinnen bei den besten Goldaktien führen, und Besitzer von Goldaktien erzielen in der Regel einen viel höheren Return on Investment (ROI) als Besitzer von physischem Gold.

Selbst Anleger, die sich in erster Linie auf Wachstum und nicht auf stabile Erträge konzentrieren, können von der Wahl von Goldaktien profitieren, die eine historisch starke Dividendenperformance aufweisen. Aktien, die Dividenden zahlen, tendieren dazu, höhere Gewinne zu erzielen, wenn der Sektor steigt, und schneiden im Durchschnitt fast doppelt so gut ab wie nicht dividendenpflichtige Aktien, wenn sich der gesamte Sektor in einem Abschwung befindet.

Der Goldbergbausektor

Der Bergbausektor, zu dem Unternehmen gehören, die Gold fördern, kann eine hohe Volatilität aufweisen. Berücksichtigen Sie bei der Beurteilung der Dividendenleistung von Goldaktien die Leistung des Unternehmens im Zeitverlauf in Bezug auf Dividenden. Faktoren wie die Unternehmensgeschichte der Dividendenausschüttung und die Nachhaltigkeit der Dividendenausschüttungsquote sind zwei Schlüsselelemente, die in der Bilanz und in anderen Abschlüssen des Unternehmens untersucht werden müssen.

Die Fähigkeit eines Unternehmens, eine gesunde Dividendenausschüttung aufrechtzuerhalten, wird erheblich verbessert, wenn es einen konstant niedrigen Verschuldungsgrad und einen starken Cashflow aufweist und die historische Entwicklung der Unternehmensperformance zeigt, dass sich die Verschuldungs- und Cashflow-Zahlen stetig verbessern. Da jedes Unternehmen Wachstums- und Expansionszyklen durchläuft, wenn es mehr Schulden aufnimmt und über einen niedrigeren Kassenbestand verfügt, ist es unerlässlich, die langfristigen Zahlen zu analysieren und nicht den finanziellen Zeitrahmen zu verkürzen.

Verschiedene Arten, Gold zu besitzen

Einer der Hauptunterschiede zwischen der Anlage in Gold vor einigen hundert Jahren und der heutigen Zeit besteht darin, dass es viel mehr Anlagemöglichkeiten gibt, wie zum Beispiel:

• Gold-Futures
• Goldmünzen
• Gold-Unternehmen
• Gold-ETFs
• Gold-Investmentfonds
• Goldbarren
• Goldschmuck

Eine schlechte Zeit, um in Gold zu investieren?

Um den Anlageerfolg von Gold zu ermitteln, vergleichen wir dessen Wertentwicklung mit dem des S & P 500 in den letzten 10 Jahren. Im Zehnjahreszeitraum zum 26. Januar 2018 blieb Gold hinter dem S & P 500 zurück. Der S & P GSCI-Index erzielte 3, 27% gegenüber dem S & P 500, der im selben Zeitraum eine Rendite von 10, 36% erzielte.

Das heißt, Gold übertraf den S & P 500 im Zeitraum von 10 Jahren von November 2002 bis Oktober 2012 mit einer Gesamtpreissteigerung von 441, 5% oder 18, 4% pro Jahr. Der S & P 500 hingegen legte in diesem Zeitraum um 58% zu.

Der Punkt hier ist, dass Gold nicht immer eine gute Investition ist. Der beste Zeitpunkt für eine Investition in fast alle Vermögenswerte ist, wenn die Stimmung negativ ist und der Vermögenswert kostengünstig ist, und ein erhebliches Aufwärtspotenzial bietet, wenn er sich wie oben angegeben wieder zu seinen Gunsten entwickelt.

Die Quintessenz

Jede Investition hat Vor- und Nachteile. Wenn Sie dagegen sind, physisches Gold zu halten, ist der Kauf von Anteilen an einem Goldminenunternehmen möglicherweise eine sicherere Alternative. Wenn Sie glauben, Gold könne eine sichere Wette gegen Inflation sein, sind Investitionen in Münzen, Goldbarren oder Schmuck Wege, die Sie zu goldbasiertem Wohlstand führen können. Wenn Ihr Hauptinteresse darin besteht, Hebeleffekte einzusetzen, um von steigenden Goldpreisen zu profitieren, ist der Futures-Markt möglicherweise Ihre Antwort. Beachten Sie jedoch, dass mit jeder auf Hebeleffekten basierenden Position ein angemessenes Risiko verbunden ist. (Siehe "War Gold auf lange Sicht eine gute Investition?")