Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz
Das Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street ist ein massives Stück Finanzreformgesetz, das 2010 von der Obama-Regierung als Reaktion auf die Finanzkrise von 2008 verabschiedet wurde. Benannt nach Senator Christopher J. Dodd (D-Conn. ) und Abgeordneter Barney Frank (D-Mass.) enthält das Gesetz zahlreiche Bestimmungen, die über einen Zeitraum von mehreren Jahren umgesetzt werden sollten.
Dodd-Frank richtete eine Reihe neuer Regierungsbehörden ein, die die verschiedenen Bestandteile des Gesetzes und damit auch verschiedene Aspekte des Finanzsystems überwachen sollten. Präsident Donald Trump versprach, Dodd-Frank aufzuheben, und unterzeichnete im Mai 2018 ein neues Gesetz, mit dem wesentliche Teile des Gesetzes rückgängig gemacht wurden.
Die zentralen Thesen
- Das Dodd-Frank-Gesetz zur Reform der Wall Street und zum Verbraucherschutz bezog sich auf die Sektoren des Finanzsystems, von denen angenommen wurde, dass sie die Finanzkrise von 2008 verursacht haben, darunter Banken, Hypothekengeber und Ratingagenturen.
- Gesetzeskritiker argumentieren, dass die von ihr auferlegten regulatorischen Belastungen US-amerikanische Unternehmen weniger wettbewerbsfähig machen könnten als ihre ausländischen Kollegen.
- Im Jahr 2018 verabschiedete der Kongress ein neues Gesetz, das einige der Einschränkungen von Dodd-Frank rückgängig machte.
Wie das Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street funktioniert
Das Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street enthält viele Komponenten. Dies sind einige seiner wichtigsten Bestimmungen und wie sie funktionieren:
Finanzielle Stabilität
Unter Dodd-Frank überwachen der Financial Stability Oversight Council und die Orderly Liquidation Authority die Finanzstabilität großer Finanzunternehmen, deren Scheitern schwerwiegende negative Auswirkungen auf die US-Wirtschaft haben könnte (Unternehmen, die als "too big to fail" eingestuft werden). Das Gesetz sieht auch Liquidationen oder Umstrukturierungen über den Orderly Liquidation Fund vor, der eingerichtet wurde, um den Abbau von in Konkurs gestellten Finanzunternehmen zu unterstützen und zu verhindern, dass Steuerdollar verwendet werden, um solche Unternehmen zu stützen.
Der Rat hat die Befugnis, Banken aufzulösen, die als so groß angesehen werden, dass sie ein systemisches Risiko darstellen. es kann sie auch zwingen, ihren Mindestreservebedarf zu erhöhen. Ebenso wurde das neue Bundesversicherungsamt beauftragt, Versicherungsunternehmen zu identifizieren und zu überwachen, die als "zu groß zum Scheitern verurteilt" gelten.
Büro für finanziellen Verbraucherschutz
Das Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), das unter Dodd-Frank gegründet wurde, wurde beauftragt, räuberische Hypothekenkredite zu verhindern (was die weit verbreitete Ansicht widerspiegelt, dass der Subprime-Hypothekenmarkt der Grund für die Katastrophe von 2008 war) und den Verbrauchern zu erleichtern Verstehen Sie die Bedingungen einer Hypothek, bevor Sie diesen zustimmen. Es hindert Hypothekenmakler daran, höhere Provisionen für den Abschluss von Darlehen mit höheren Gebühren und / oder höheren Zinssätzen zu verdienen, und verlangt, dass Hypothekengeber potenzielle Kreditnehmer nicht zu dem Darlehen lenken, das die höchste Zahlung für den Originator zur Folge hat.
Das Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz sollte eine weitere Finanzkrise wie 2008 verhindern.
Das CFPB regelt auch andere Arten von Verbraucherkrediten, einschließlich Kredit- und Debitkarten, und behandelt Verbraucherbeschwerden. Die Kreditgeber, mit Ausnahme von Autokreditgebern, müssen Informationen in einer Form offenlegen, die für die Verbraucher leicht zu lesen und zu verstehen ist. Ein Beispiel sind die vereinfachten Bedingungen für Kreditkartenanträge.
Die Volcker-Regel
Eine weitere Schlüsselkomponente von Dodd-Frank, die Volcker-Regel, beschränkt die Investitionsmöglichkeiten von Banken, begrenzt den spekulativen Handel und eliminiert den Eigenhandel. Banken dürfen nicht an Hedge-Fonds oder Private-Equity-Unternehmen beteiligt sein, die als zu riskant eingestuft werden. Um mögliche Interessenkonflikte so gering wie möglich zu halten, dürfen Finanzunternehmen nicht ohne ausreichende "Haut im Spiel" handeln. Die Volcker-Regel ist eindeutig ein Rückschritt in Richtung des Glass-Steagall-Gesetzes von 1933, in dem erstmals die inhärenten Gefahren von Finanzunternehmen erkannt wurden, die gleichzeitig Handels- und Investmentbanking-Dienstleistungen ausbauen.
Das Gesetz enthält auch eine Bestimmung zur Regulierung von Derivaten, wie z. B. den Credit Default Swaps, die weithin dafür verantwortlich gemacht wurden, zur Finanzkrise 2008 beigetragen zu haben. Dodd-Frank richtete zentralisierte Börsen für den Swap-Handel ein, um das Risiko eines Kontrahentenausfalls zu verringern, und erforderte eine umfassendere Offenlegung von Informationen für den Swap-Handel, um die Transparenz in diesen Märkten zu erhöhen. Die Volcker-Regel regelt auch den Einsatz von Derivaten durch Finanzunternehmen, um zu verhindern, dass Institute, die zu groß sind, um zu scheitern, große Risiken eingehen, die die Wirtschaft im weiteren Sinne in Mitleidenschaft ziehen könnten.
SEC-Amt für Kreditratings
Da Ratingagenturen beschuldigt wurden, zur Finanzkrise beigetragen zu haben, indem sie irreführend günstige Investment-Ratings abgegeben hatten, richtete Dodd-Frank das SEC Office of Credit Ratings ein. Das Büro hat sicherzustellen, dass die Agenturen aussagekräftige und verlässliche Ratings der von ihnen bewerteten Unternehmen, Gemeinden und sonstigen Stellen abgeben.
Whistleblower-Programm
Dodd-Frank stärkte und erweiterte auch das bestehende Whistleblower-Programm, das durch den Sarbanes-Oxley Act (SOX) veröffentlicht wurde. Insbesondere wurde ein obligatorisches Kopfgeldprogramm eingeführt, mit dem Whistleblower 10% bis 30% des Erlöses aus einem Streitbeilegungsverfahren erhalten können, der Anwendungsbereich eines versicherten Arbeitnehmers durch die Einbeziehung von Mitarbeitern von Tochterunternehmen und verbundenen Unternehmen eines Unternehmens erweitert und die Verjährungsfrist verlängert werden Whistleblower können 90 bis 180 Tage nach Feststellung eines Verstoßes einen Anspruch gegen ihren Arbeitgeber geltend machen.
Kritik am Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz
Befürworter von Dodd-Frank glaubten, dass das Gesetz die Wirtschaft vor einer Krise wie der von 2008 bewahren und die Verbraucher vor vielen Missbräuchen schützen würde, die zur Krise beigetragen haben. Kritiker haben jedoch argumentiert, dass das Gesetz die Wettbewerbsfähigkeit von US-Firmen im Vergleich zu ihren ausländischen Kollegen beeinträchtigen könnte. Insbesondere machen sie geltend, dass die Einhaltung der gesetzlichen Vorschriften die Banken in der Gemeinschaft und kleinere Finanzinstitute übermäßig belastet, obwohl sie bei der Auslösung der Finanzkrise keine Rolle gespielt hätten.
Persönlichkeiten der Finanzwelt wie der ehemalige Finanzminister Larry Summers, Stephen Schwarzman, CEO der Blackstone Group LP (BX), der Aktivist Carl Icahn und Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase & Co. (JPM), argumentieren ebenfalls, dass jede Institution aufgrund von zweifellos sicherer ist Aufgrund der von Dodd-Frank auferlegten Kapitalbeschränkungen ist der Markt insgesamt auch illiquider. Der Mangel an Liquidität kann auf dem Anleihemarkt besonders gravierend sein, wo nicht alle Wertpapiere zu Marktpreisen bewertet sind und bei vielen Anleihen ein ständiges Angebot an Käufern und Verkäufern fehlt.
Die höheren Mindestreserveanforderungen von Dodd-Frank bedeuten, dass Banken einen höheren Prozentsatz ihres Vermögens in bar halten müssen, was den Betrag verringert, den sie in marktfähigen Wertpapieren halten können. Tatsächlich schränkt dies die Rolle der Banken als Anleihemarkt ein, die sie traditionell übernommen haben. Da Banken nicht in der Lage sind, die Rolle eines Market Makers zu übernehmen, fällt es potenziellen Käufern wahrscheinlich schwerer, gegenläufige Verkäufer zu finden. Noch wichtiger ist, dass potenzielle Verkäufer es möglicherweise schwieriger finden, Gegenkäufer zu finden.
Änderungen des Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetzes
Neben den Kritikern verabschiedete der US-Kongress 2018 ein Gesetz mit dem Titel "Economic Growth, Regulatory Relief and Consumer Protection Act", das wesentliche Teile des Dodd-Frank Act zurückdrückt. Das Gesetz wurde am 24. Mai 2018 von Präsident Trump unterzeichnet. Dies sind einige Bestimmungen des neuen Gesetzes und einige Bereiche, in denen Standards gelockert wurden:
Kleine und regionale Banken
Das neue Gesetz erleichtert die Dodd-Frank-Vorschriften für kleine und regionale Banken, indem die Aktiva-Schwelle für die Anwendung von Aufsichtsstandards, Stresstestanforderungen und obligatorischen Risikoausschüssen erhöht wird.
Große Depotbanken
Für Institute, die das Vermögen ihrer Kunden verwahren, aber nicht als Kreditgeber oder traditionelle Banker fungieren, sieht das neue Gesetz niedrigere Kapitalanforderungen und Verschuldungsquoten vor.
Hypothekarkredit
Das neue Gesetz befreit Treuhandanforderungen für Hypothekendarlehen für Wohnimmobilien, die unter bestimmten Bedingungen von einer Verwahrstelle oder einer Kreditgenossenschaft gehalten werden. Es weist die Federal Housing Finance Agency auch an, Standards für Freddie Mac und Fannie Mae festzulegen, um alternative Kreditbewertungsmethoden in Betracht zu ziehen
Kleine Kreditgeber
Das Gesetz befreit Kreditgeber mit einem Vermögen von weniger als 10 Milliarden US-Dollar von den Anforderungen der Volcker-Regel und schreibt Kleinkreditgebern weniger strenge Berichts- und Kapitalvorschriften vor.
Kreditbüros
Das Gesetz schreibt vor, dass die drei großen Kreditauskunfteien den Verbrauchern erlauben, ihre Kreditakten kostenlos einzufrieren, um Betrug zu verhindern.
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