Der Unterschied zwischen ROI und ROCE

Return on Capital Employed (ROCE) und Return on Investment (ROI) sind zwei Rentabilitätskennzahlen, die über die Basisgewinnmargen eines Unternehmens hinausgehen und eine detailliertere Einschätzung darüber liefern, wie erfolgreich ein Unternehmen sein Geschäft betreibt und den Anlegern Wert zurückgibt.

Insbesondere prüfen beide das Unternehmen im Hinblick darauf, wie effizient es Kapital nutzt, um zu operieren, zu investieren und zu wachsen. ROCE und ROI können zusammen mit anderen Bewertungen für Anleger hilfreich sein, um die aktuelle Finanzlage eines Unternehmens und seine Fähigkeit, künftige Gewinne zu erzielen, einzuschätzen.

ROCE Formula

Der ROCE untersucht anhand der folgenden Gleichung, wie effizient ein Unternehmen das verfügbare Kapital nutzt:

ROCE = EBITCapital Employedwhere: EBIT = Ergebnis vor Zinsen und SteuernCapital Employed = Bilanzsumme abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten \ begin {align} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employed}} \ \ & \ textbf {where:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Ergebnis vor Zinsen und Steuern} \\ & \ text {Capital Employed} = \ text {Bilanzsumme abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten} \\ \ end { ausgerichtet} ROCE = Capital EmployedEBIT wobei: EBIT = Ergebnis vor Zinsen und SteuernCapital Employed = Bilanzsumme abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten

Das eingesetzte Kapital ist im einfachsten Fall der Gesamtbetrag des Unternehmensvermögens abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten. Es ist gleichbedeutend mit verfügbarem Kapital aus Nettogewinnen. Je höher der nach obiger Formel ermittelte Wert ist, desto effizienter nutzt das Unternehmen sein Kapital. Es ist wichtig, dass der ROCE die Kapitalkosten (Finanzierungskosten) übersteigt, da das Unternehmen sonst möglicherweise mit finanziellen Problemen konfrontiert ist.

ROCE kann sehr nützlich sein, um die Verwendung von Kapital durch verschiedene Unternehmen zu vergleichen, die im selben Geschäft tätig sind, insbesondere in kapitalintensiven Branchen wie Energieunternehmen, Automobilunternehmen und Telekommunikationsunternehmen.

Zum Beispiel erzielte ABC Energy Co. im vergangenen Jahr ein EBIT von 100 Mio. USD aus seinen Gaspipelines. Das Unternehmen verfügt über eine Bilanzsumme von 750 Mio. USD und kurzfristige Verbindlichkeiten von 100 Mio. USD. Sein ROCE beträgt 15, 4%. Unterdessen erwirtschaftete XYZ Oil Drillers Inc. ein EBIT von 400 Mio. USD mit einem Vermögen von 4 Mrd. USD und kurzfristigen Verbindlichkeiten von 200 Mio. USD. XYZ hat einen ROCE von 10, 5%, obwohl das EBIT gesteigert wurde und die Vermögensbasis fast das Fünffache von ABC beträgt. Kurz gesagt, ABC kann mit seinem Kapital effizienter Geld verdienen.

ROI-Formel

Der ROI ist eine beliebte Gewinnmetrik, mit der Unternehmensinvestitionen und ihre finanziellen Konsequenzen im Hinblick auf den Cashflow bewertet werden. Die Formel für den ROI ergibt einen Prozentsatz und wird wie folgt berechnet:

ROI = Gewinn aus InvestitionInvestitionskosten × 100 \ begin {align} & \ text {ROI} = \ frac {\ text {Gewinn aus Investition}} {\ text {Investitionskosten}} \ times 100 \\ \ end { ausgerichtet} ROI = Investitionskosten Gewinn aus Investition × 100

Jeder Wert größer als Null spiegelt die Nettorentabilität wider, und höhere Werte weisen auf eine effektivere Nutzung der Kapitalinvestitionen hin. Ein negativer Wert gilt als wichtiges Warnsignal für ein äußerst schlechtes Kapitalmanagement.

Der ROI kann von Unternehmen intern genutzt werden, um die Rentabilität der Produktion eines Produkts im Vergleich zu einem anderen zu bewerten, um zu bestimmen, welche Produktherstellung und -verteilung den effizientesten Kapitaleinsatz des Unternehmens darstellt.

ROCE versus ROI

Beide Maßnahmen tragen dazu bei, die Effizienz des Kapitaleinsatzes eines Unternehmens zu bestimmen. Der ROCE ist eine spezifischere Renditemessung als der ROI, aber nur sinnvoll, wenn er für Unternehmen derselben Branche verwendet wird. Die verwendeten Nummern müssen sich auch auf den gleichen Zeitraum beziehen.

Im Gegensatz zum ROCE ist der ROI etwas flexibler, da hiermit nicht nur Produkte, sondern auch Projekte und verschiedene Investitionsmöglichkeiten verglichen werden können. Der Nachteil des ROI ist, dass der Zeitfaktor nicht berücksichtigt wird. Eine Investition kann den gleichen ROI haben, und dennoch kann man diese Rendite in einem Jahr erzielen, während eine andere ein Jahrzehnt in Anspruch nimmt. Bei der Berechnung des ROI werden auch Gebühren oder Steuern nicht berücksichtigt, die für das Endergebnis eines Unternehmens wichtig sind.