Rohölpreisprognose: Range Breakout Key

Letzte Woche war eine Woche für die Ölbullen. Die Preise bewegten sich an vier von fünf Handelstagen höher. Berichte über eine erwartete Abschwächung des Angebots der OPEC und einen deutlicher als erwarteten Rückgang der wöchentlichen US-Ölvorräte stützten die Ölpreise. Analysten rechnen mit einem Abbau der Lagerbestände um rund 1, 5 Millionen Barrel, stattdessen gingen die Lagerbestände um 5, 8 Millionen Barrel zurück. Die Nachricht von einem nachlassenden Angebot und einer höheren Nachfrage ließ die Preise für die Woche um mehr als 5% steigen.

Die zentralen Thesen

• Ölerkenntnisse vom 20. bis 31. August 2018.
• Der Ölpreis bewegt sich im Bereich von 66 bis 70 US-Dollar pro Barrel und bietet die Möglichkeit, die Aufwärtsschwelle von 70 US-Dollar zu testen.
• Iran gerät mit US-Sanktionen in die Schlagzeilen und der französische Ölmajor Total SA beendet ein milliardenschweres Gasprojekt.

Iranische Sanktionen sind wichtiger als der chinesische Handel

Derzeit haben Bedenken des Marktes über drohende Sanktionen gegen iranisches Öl Vorrang vor angespannten Bindungen in den Handelsbeziehungen zwischen den USA und China. Diese Woche werden sich die Händler wahrscheinlich auf Faktoren konzentrieren, bei denen der Ölpreis über 70 USD pro Barrel handeln könnte. Im Tauziehen um die Aufmerksamkeit des Marktes zwischen Angebot und Nachfrage scheint die Angebotsseite jetzt zu gewinnen.

Zum Beispiel trugen Bedenken hinsichtlich der sanktionsbedingten Versorgung dazu bei, die Ölpreise anzuheben, obwohl bekannt wurde, dass China einen Zoll von 25% für US-amerikanische Energieprodukte im Wert von 16 Milliarden US-Dollar einführte, darunter unter anderem Butan, Propan, Naphtha, Düsentreibstoff und Kohle. Händler hatten befürchtet, dass eine sich verschlechternde Handelsbeziehung zwischen den USA und China die weltweite Nachfrage nach Öl und ölbezogenen Produkten beeinträchtigen und die Preise senken könnte. Handelsinteressen sind nun den Versorgungssorgen untergeordnet.

Die Händler konzentrieren sich mehr auf die Verlangsamung der Käufe von iranischem Öl vor dem von den USA im November 2018 verhängten Stichtag für Sanktionen. Die Investmentbank Jefferies teilte ihren Kunden mit, dass Berichten von Dritten zufolge die iranischen Tankerladungen in der ersten Augusthälfte gegenüber Juli bereits um rund 700.000 Barrel pro Tag gesunken sind. Die USA hoffen, alle weltweiten Käufe von iranisch geliefertem Rohöl zu stoppen, nachdem sie die Sanktionen vollständig umgesetzt haben.

In einem weiteren Schlag gegen das iranische Regime bestätigte der französische Ölmajor Total SA (TOT) vergangene Woche, dass ein milliardenschweres Gasprojekt im Land eingestellt werden würde, da es nicht möglich ist, von den US-Behörden einen projektspezifischen Verzicht zu erwirken. Händler befürchten, dass die iranischen Sanktionen den Ölmarkt bereits im vierten Quartal 18 erheblich beeinträchtigen könnten.

Öl kehrt in den Range-Bound-Handel zurück

Die starke Performance des Öls in der vergangenen Woche ließ die Preise wieder in den Bereich von 66 bis 70 USD pro Barrel sinken, wo sie seit Mitte Juli gehandelt wurden. Öl ist jetzt positioniert, um das Niveau von 70 USD pro Barrel erneut zu testen, wo es Anfang dieses Monats auf Widerstand stieß. Ein Schlusskurs über 70 USD wäre ein besonders bullisches Signal und würde wahrscheinlich dazu führen, dass der 21-tägige exponentielle gleitende Durchschnitt den 55-tägigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt überschreitet. Es könnte auch zulassen, dass sich die sich schnell bewegende Linie des MACD-Momentumindikators (Moving Average Convergence Divergence) über die neutrale Nulllinie bewegt. Viele Händler würden dies als starkes technisches Kaufsignal ansehen.

Andere technische Indikatoren sind dank der starken Erholung des Öls in der vergangenen Woche ebenfalls optimistisch. Zum Beispiel zeigen technische Indikatoren auf dem Tagespreis-Chart jetzt sieben Käufe, zwei Verkäufe und ein neutrales Signal. Tägliche gleitende Durchschnitte sind ebenfalls optimistischer, da alle exponentiellen gleitenden Durchschnitte - von fünf Tagen bis zu 200 Tagen - einen Kauf signalisieren. Das breitere wöchentliche Preischart bleibt jedoch vorsichtig. Hier bleiben die technischen Indikatoren mit sechs Verkaufs-, drei neutralen und zwei Kaufsignalen bärisch.

Das wöchentliche Preischart könnte diese Woche neutral werden, wenn die Preisbewegung weiter nach oben geht. Das wöchentliche Preischart hat ein technisches bullisches Engulfing-Muster erreicht. Mit diesem Muster öffnete sich die Kerze der letzten Woche niedriger als in der Vorwoche, schloss aber auch höher. Die Aufwärtsbewegung verschlang die Abwärtsbewegung der Vorwoche vollständig. Händler glauben, dass dies bedeutet, dass der Abwärtstrend an Dynamik verloren hat und die Bullen möglicherweise an Stärke gewinnen.

Händler werden sich intensiv auf die Preisaktion dieser Woche konzentrieren. Ölkonsolidierungsgewinne von über 70 USD pro Barrel wären ein technisch optimistisches Signal und würden diejenigen stützen, die argumentieren, dass die Preise im zweiten Halbjahr 18 voraussichtlich steigen werden. Bleibt das Öl jedoch in der Bandbreite, könnte dies ein Zeichen dafür sein, dass die Aufwärtsdynamik nachlässt, und die Händler sollten vorerst mit einer stärkeren Seitwärtsbewegung rechnen.

Haftungsausschluss: Gary Ashton ist ein Öl- und Gas-Finanzberater, der für Investopedia schreibt. Die Beobachtungen, die er macht, sind seine eigenen und nicht als Anlage- oder Handelsberatung gedacht. Preisdiagramm mit freundlicher Genehmigung von StockCharts.com.