Geschäftspirat
Ein Corporate Raider ist ein Investor, der eine große Anzahl von Anteilen an einem Unternehmen kauft, dessen Vermögen unterbewertet zu sein scheint. Der Erwerb großer Anteile würde dem Konzern-Raider bedeutende Stimmrechte einräumen, die dann genutzt werden könnten, um Änderungen in der Führung und im Management des Unternehmens voranzutreiben. Dies würde den Aktienwert erhöhen und somit eine massive Rendite für den Raider generieren.
Corporate Raider verstehen
Corporate Raiders können eine Vielzahl von Taktiken anwenden, um die gewünschten Änderungen zu bewirken. Dies kann die Verwendung ihrer Stimmrechte beinhalten, um ausgewählte Mitglieder in den Verwaltungsrat aufzunehmen. Sie könnten auch die ausstehenden Aktien unter dem Vorwand kaufen, auf Veränderungen zu drängen, denen die derzeitige Führung nicht zugänglich ist, und dann anbieten, diese Aktien zu einem Premiumpreis zurückzuverkaufen, um einen Gewinn für sich selbst zu erzielen.
Die zentralen Thesen
- Ein Corporate Raider ist ein Investor, der eine große Beteiligung an einem Unternehmen erwirbt, dessen Vermögen als unterbewertet eingestuft wurde.
- Das übliche Ziel eines Corporate Raiders ist es, eine profitable Veränderung des Aktienkurses des Unternehmens herbeizuführen und das Unternehmen oder seine Aktien zu einem späteren Zeitpunkt mit Gewinn zu verkaufen.
- Obwohl Raider in der Regel versuchen, sich irgendwie zu verbessern und von einem Unternehmen zu profitieren, können ihre letztendlichen Motive sehr persönlich sein.
Weitere Gründe für Raiders in Unternehmen können sein, das Unternehmen für einen Verkauf oder Zusammenschluss zu positionieren, von dem sie glauben, dass er eine lukrative Rendite bringt. Dies kann darauf zurückzuführen sein, dass die derzeitige Führung des Unternehmens Übernahmeangebote abgelehnt hat, die der Corporate Raider für angemessen und ausreichend hielt.
Ein Raider in einem Unternehmen möchte möglicherweise bestimmte Vermögenswerte und Geschäftsbereiche von dem Unternehmen getrennt sehen, um möglicherweise den Wert des Vermögenswerts freizuschalten oder einen Nachteil für das Unternehmensergebnis zu beseitigen. Dies könnte die Beseitigung von Büros und Produktionsstätten einschließen, deren Wartung kostspielig ist. Ein Corporate Raider möchte möglicherweise nur die Anzahl der Mitarbeiter eines Unternehmens reduzieren, um dessen Rentabilität zu steigern. Dies könnte wiederum ein Schritt sein, um das Unternehmen auf einen Verkauf vorzubereiten.
Besondere Überlegungen
Die Handlungen und Absichten eines Corporate Raiders können aus Sicht des aktuellen Managements als störend empfunden werden, da das Unternehmen versucht, seine Geschäftstätigkeit fortzusetzen, während es sich den Herausforderungen der Kontrolle durch die Corporate Raiders stellt.
Unternehmen haben eine Vielzahl von Strategien angewendet, um die Bemühungen von Corporate Raidern zu vereiteln. Dazu gehören Aktionärsrechtspläne (Giftpillen), Mehrheitsentscheidungen, gestaffelte Verwaltungsräte, Aktienrückkäufe von Raider zu einem Premiumpreis (Greenmail), dramatische Erhöhung der Verschuldung in der Bilanz des Unternehmens und strategische Maßnahmen Fusionen mit einem weißen Ritter.
Der berühmte Corporate Raider Carl Icahn nutzte Taktiken wie die Privatisierung eines Unternehmens, die Forderung nach einer Abspaltung, die Ernennung eines völlig neuen Verwaltungsrats oder die Aufforderung zur Veräußerung von Vermögenswerten, um mit seinen feindlichen Übernahmen ein Vermögen zu machen.
In den letzten Jahren wurde die Rolle des Corporate Raider in Corporate America als notwendiges Übel umgestaltet, das als Gegengewicht zu einem schlechten Management bei börsennotierten Unternehmen dient.
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