Der Unternehmenszusammenschluss: Was Sie wissen müssen, wenn Unternehmen zusammenkommen

Fusionen sind Situationen, die oft in Rätsel und Verwirrung stecken. Wissen Sie, was zu tun ist, wenn ein Unternehmen, in das Sie investiert haben, eine Fusion mit einem anderen Unternehmen plant? In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, wie Sie in Fusionen und die Höhen und Tiefen des Prozesses investieren können. (Weitere Informationen finden Sie unter "Einlösen von Unternehmensumstrukturierungen".)

Wie es funktioniert

Eine Fusion liegt vor, wenn ein Unternehmen einen Vorteil darin findet, Geschäftstätigkeiten mit einem anderen Unternehmen auf eine Weise zu kombinieren, die zur Steigerung des Shareholder Value beiträgt. Es ähnelt in vielerlei Hinsicht einer Akquisition, weshalb die beiden Aktionen so oft als Fusionen und Übernahmen (M & A) zusammengefasst werden.

Theoretisch handelt es sich bei einem Zusammenschluss von zwei Unternehmen um die Umwandlung ihrer jeweiligen Aktien in die des neuen, zusammengeschlossenen Unternehmens. In der Praxis werden jedoch in der Regel zwei Unternehmen eine Vereinbarung treffen, wonach ein Unternehmen die Stammaktien des anderen Unternehmens von den Aktionären im Austausch gegen die eigenen Stammaktien kauft. In einigen seltenen Fällen wird Bargeld oder eine andere Form der Zahlung verwendet, um die Transaktion von Eigenkapital zu erleichtern. Normalerweise sind Lager-für-Lager-Vereinbarungen die gebräuchlichsten.

Fusionen finden nicht eins zu eins statt, dh der Umtausch einer Aktie von Unternehmen A bringt Ihnen normalerweise keine Aktie des fusionierten Unternehmens. Ähnlich wie bei einem Split wird der Betrag der Aktien des neuen Unternehmens, die Sie für Ihre Beteiligung an Unternehmen A erhalten, durch eine Quote dargestellt. Die reale Zahl könnte eine für 2, 25 sein, wobei eine Aktie des neuen Unternehmens Sie 2, 25 Aktien von Unternehmen A kostet. Im Fall von Teilaktien werden diese auf zwei Arten behandelt: Der Bruchteil wird automatisch ausgezahlt und Sie Lassen Sie sich den Marktwert Ihrer Fraktion anzeigen, oder die Anzahl der Aktien wird abgerundet.

Fusionen und Übernahmen

Während die beiden Prozesse ähnlich sind, verwechseln Sie Fusionen nicht mit Übernahmen. Während sich der Unterschied in vielen Fällen eher auf Politik und Semantik bezieht, gibt es viele Blue Chips, die bei relativ geringer Volatilität einige Akquisitionen tätigen. Als Faustregel gilt: Wenn sich die Unternehmensführung des Unternehmens, an dem Sie beteiligt sind, nicht wesentlich ändert, handelt es sich wahrscheinlich um eine Akquisition. Wenn sich Ihr Unternehmen jedoch erheblich umstrukturiert, sehen wir eher einen Zusammenschluss vor.

Die Fusion: Was tun, wenn Unternehmen zusammenwachsen?

Verstehen der Buyout-Umstände

Die Umstände eines Buyouts können ebenfalls sehr wichtig sein. Der Anleger sollte die Art des Zusammenschlusses, wichtige Informationen über das andere beteiligte Unternehmen, die Art der Vorteile, die die Aktionäre erhalten, das Unternehmen, das die Transaktion kontrolliert, und sonstige relevante finanzielle und nicht finanzielle Überlegungen kennenlernen.

Auch wenn es nicht intuitiv erscheint, kann der Besitz des aufgekauften Unternehmens ein echter Glücksfall für Anleger sein. Dies liegt daran, dass ein gewisser Goodwill vorhanden sein kann, wenn das gekaufte Unternehmen eine respektable Leistung erbracht hat und gute Aussichten für die Zukunft hat.

Der Goodwill ist in der Regel für immaterielle Vermögenswerte verantwortlich. Wenn diese Vermögenswerte beim Kauf Ihrer Anteile an dem Unternehmen, das gekauft wird, nicht in den Aktienkurs einbezogen wurden, können Sie jedoch die Obergrenze erreichen. Goodwill ist eine Quelle der Verwirrung für viele Menschen, aber im Grunde genommen ist es der Geldbetrag, den ein Unternehmen für den Kauf über den Buchwert eines anderen Unternehmens zahlt. Und vergessen wir nicht, dass immaterielle Vermögenswerte möglicherweise überbewertet sind, da sie nicht immer leicht zu bewerten sind. Das ist zwar kein gutes Geschäft für den Mann, der ein paar Aktien der einkaufenden Firma besitzt, aber wenn Sie die Firma besitzen, die gekauft wird, kann dies ein weiterer Gewinn für Sie sein.

Wenn das Unternehmen, in das Sie investiert haben, nicht so gut abschneidet, kann eine Fusion dennoch eine gute Nachricht sein. In diesem Fall kann eine Fusion oftmals einen Vorteil für jemanden darstellen, der mit einer Aktie mit schlechter Performance zu kämpfen hat. Wenn Sie die weniger offensichtlichen Vorteile für die Aktionäre kennen, können Sie bessere Anlageentscheidungen in Bezug auf Fusionen treffen.

Bedeutung und Rücksichtnahme auf Ihre Wahl

Denken Sie daran, dass die Entscheidung eines Unternehmens, sich mit einem anderen Unternehmen zusammenzuschließen, nicht unbedingt in Stein gemeißelt ist. Wenn Sie ein Aktionär des Unternehmens sind, liegt die Entscheidung über die Fusion mit einem anderen Unternehmen teilweise bei Ihnen. Das typische Abstimmungsszenario für ein börsennotiertes Unternehmen endet in der Regel mit einer Aktionärsabstimmung über die Frage der Verschmelzung. Wenn Ihre Analyse und Überlegung zeigt, dass eine Fusion ein Schritt in die falsche Richtung ist oder eine große finanzielle Chance bietet, ist die Abstimmung mit Ihren Aktien der beste Weg, um Ihre Macht über den Entscheidungsprozess auszuüben .

Bei der Prüfung eines Fusionsgeschäfts können auch nichtfinanzielle Aspekte von Bedeutung sein. Denken Sie daran: Es geht nicht unbedingt nur um Geld. Möglicherweise führt der Zusammenschluss dazu, dass zu viele Arbeitsplätze in einem depressiven Gebiet verloren gehen. Vielleicht ist das andere Unternehmen ein großer Umweltverschmutzer oder finanziert politische oder soziale Kampagnen, die Sie nicht unterstützen. Für die meisten Anleger ist das Konzept, ob das neu gegründete Unternehmen in der Lage ist, Geld zu verdienen, sicherlich eine große Sache, aber es könnte sich lohnen, die nichtfinanziellen Aspekte im Auge zu behalten, da sie wichtig genug sein könnten, um ein Geschäft abzuschließen Unterbrecher.

Finanzberichte analysieren

Auch wenn es nicht viele Leute gibt, die gerne Finanzberichte lesen, ist es eine gute Idee, die wichtigsten Informationen für jedes an der Fusion beteiligte Unternehmen zu überprüfen. Schauen Sie sich das Unternehmen an, analysieren Sie es, wenn Sie nicht mit dem Unternehmen vertraut sind, und entscheiden Sie selbst, ob es sich um eine gute Investitionsentscheidung handelt. Wenn Sie feststellen, dass dies nicht der Fall ist, ist das neu gegründete Unternehmen wahrscheinlich auch nicht besonders gut.

Achten Sie bei der Analyse von Abschlüssen darauf, dass Sie die aktuellsten Abschlüsse und Jahresberichte beider Unternehmen einsehen. Es kann viel passieren, seit Sie das letzte Mal einen Blick auf die Finanzdaten Ihres Unternehmens geworfen haben, und neue Informationen können entscheidend dafür sein, was das Interesse des anderen Unternehmens an einer Fusion beeinflusst hat.

Die sich ändernde Dynamik des neuen Unternehmens verstehen

Das neue Unternehmen wird wahrscheinlich einige bemerkenswerte Änderungen gegenüber dem Original aufweisen. Eine der häufigsten Situationen ist der Führungswechsel. Bestimmte Zugeständnisse werden in der Regel in Fusionsverhandlungen gemacht, und die Führungskräfte und Vorstände des neuen Unternehmens werden sich in gewissem Maße ändern oder zumindest beabsichtigen, sich in Zukunft zu ändern. Wenn Sie für eine geplante Fusion stimmen, bedenken Sie, dass Sie sich auch mit Nebenbedingungen wie Führungswechsel einverstanden erklären.

Ihre Informationen zum Laufen bringen

Wie bereits erwähnt, liegt Ihre Stimme bei der Entscheidung für oder gegen einen Zusammenschluss. Denken Sie jedoch daran, dass Ihre Entscheidung als Aktionär eines beteiligten Unternehmens eine Kombination des besten Interesses für sich selbst, das Unternehmen und die Außenwelt widerspiegeln sollte. Mit den richtigen Informationen und der relevanten Berücksichtigung der Fakten kann es ein realistisches Ziel sein, im Hinblick auf eine Fusion die Nase vorn zu haben.