Kapitel 11 Auswirkungen des Konkurses auf das Eigenkapital

Kapitel 11 des Konkursgesetzes der Vereinigten Staaten gewährt Gläubigerschutz für die Umstrukturierung von Unternehmen und einigen Einzelpersonen. Kapitel 11 steht allen Arten von Unternehmen wie Unternehmen, Einzelunternehmen und Personengesellschaften zur Verfügung. Gemäß Kapitel 11 überwacht die Unternehmensleitung den täglichen Betrieb. Das Unternehmen leitet jedoch wesentliche Geschäftsentscheidungen (z. B. Schuldtitel- oder Schuldtitelentscheidungen) an das Insolvenzgericht zur Genehmigung weiter.

Die zentralen Thesen

• Kapitel 11 Insolvenz ermöglicht es Unternehmen und einigen Personen, sich neu zu organisieren und gleichzeitig Schutz vor Gläubigern zu erhalten.
• Aktienwerte werden durch Insolvenzspekulationen und insbesondere durch die tatsächliche Hinterlegung negativ beeinflusst.
• Nach Einreichung von Kapitel 11 wird der Handel mit Aktien des Unternehmens vorübergehend eingestellt.

Kapitel 11 Insolvenz verstehen

Der Erhalt des Insolvenzschutzes nach Kapitel 11 bedeutet, dass ein Unternehmen kurz vor dem Bankrott steht, jedoch der Ansicht ist, dass es wieder erfolgreich sein kann, wenn es die Gelegenheit erhält, seine Vermögenswerte, Schulden und geschäftlichen Angelegenheiten neu zu organisieren. Obwohl der Reorganisationsprozess in Kapitel 11 komplex und kostspielig ist, ziehen die meisten Unternehmen Kapitel 11 anderen Insolvenzbestimmungen vor, wie z. B. Kapitel 7 und Kapitel 13, die die Geschäftstätigkeit des Unternehmens einstellen und zur vollständigen Liquidation von Vermögenswerten an die Gläubiger führen. Die Einreichung für Chapter 11 gibt Unternehmen eine weitere Chance auf Erfolg.

Während sich das Unternehmen in Kapitel 11 befindet, hat seine Aktie immer noch Wert, aber es gibt ein vorübergehendes Einfrieren des Handels. Obwohl die Aktie dekotiert wird, kann es dennoch zu einem außerbörslichen Handel (OTC) kommen. Mit anderen Worten, das von einem Broker in das Unternehmen investierte Eigenkapital wird nicht mit Null bewertet, aber sein wahrer Wert kann nicht leicht bestimmt werden, da die Aktien nicht mehr öffentlich gehandelt werden. Wenn ein Unternehmen auf den pinkfarbenen Blättern oder im Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) aufgeführt ist, wird der Buchstabe "Q" an das Ende des Tickersymbols des Unternehmens angehängt, um es von anderen Unternehmen zu unterscheiden.

Nach Kapitel 11 ist eine Liquidation möglich und für Gläubiger und Schuldner günstiger als nach Kapitel 7, da sie stärker an der Verteilung der Erlöse beteiligt sind.

Die Alternative: Kapitel 7

Nach dem Konkurs von Kapitel 7 werden alle Vermögenswerte gegen Bargeld verkauft. Dieses Geld wird dann zur Rückzahlung von Rechts- und Verwaltungskosten verwendet, die während des Insolvenzverfahrens anfallen.

Sobald ein Unternehmen Insolvenz angemeldet hat, zahlt das Unternehmen seine Gläubiger in einer bestimmten Reihenfolge. Im Allgemeinen bezahlt das Unternehmen Investoren oder Gläubiger in der folgenden Reihenfolge:

1) Gesicherte Gläubiger
2) Ungesicherte Gläubiger
3) Aktionäre

In der Regel bleibt den Aktionären nach der Zahlung an die höheren Gläubiger wenig bis gar nichts übrig.

Eigenkapitalwerte: Kapitel 11 vs. Kapitel 7

Wenn ein Unternehmen vor der Insolvenz steht, spiegelt sein Aktienwert das Risiko wider, dass Kapitel 11 zu Kapitel 7 wird.

Zum Beispiel kann ein Unternehmen, das zu 50 USD gehandelt wird, aufgrund von Insolvenzspekulationen zu 2 USD pro Aktie gehandelt werden. Nach der Einreichung von Kapitel 11 kann der Aktienkurs des Unternehmens auf 0, 10 USD fallen. Dieser Wert setzt sich aus dem potenziellen Einkommen, das die Aktionäre nach der Liquidation erhalten können, und einer Prämie zusammen, die auf der Möglichkeit basiert, dass sich das Unternehmen in Zukunft umstrukturieren und erfolgreich operieren kann. Privatanleger können diese 10-Cent-Aktien im OTC-Markt kaufen und verkaufen. Der tatsächliche Wert erreicht nicht Null, es sei denn, die Wahrscheinlichkeit einer Umstrukturierung ist so gering, dass eine Einreichung in Kapitel 7 folgen wird.

Wenn sich das Unternehmen jedoch umstrukturiert und aus Kapitel 11 als eine verbesserte Organisation hervorgeht, kann der Aktienkurs auf ein höheres Niveau als bisher steigen.