CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN)
Der CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) ist ein Maß für die Markterwartungen hinsichtlich der 30-Tage-Volatilität des Nasdaq-100-Index, die sich aus dem Preis der Optionen auf diesen Index ergeben. Der VXN-Index ist ein weithin beobachteter Indikator für die Marktstimmung und -volatilität des Nasdaq-100, zu dem die 100 nach Marktkapitalisierung am Nasdaq notierten US-amerikanischen und internationalen nichtfinanziellen Wertpapiere gehören. Der VXN wird in Prozent angegeben, genau wie sein bekannteres Gegenstück, der CBOE Volatility Index (VIX), der die implizite 30-Tage-Volatilität des S & P 500 misst. Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) hat den VXN am 23. Januar auf den Markt gebracht. 2001.
BREAKING DOWN CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN)
Der CBOE Nasdaq Volatility Index wurde im Jahr 2001 eingeführt, als die Technologie Dot-Com-Blase entleerte. CBOE entwickelte den VXN aufgrund der massiven Divergenz zwischen der Volatilität am Nasdaq-Markt und dem breiten US-Aktienmarkt ab Anfang 1999. Der Nasdaq-Index stieg in einem Zeitraum von 15 Monaten von Januar 1999 um 137% auf seinen Höchststand von 5.132 im März 2000, bevor er im Dezember 2000 um 52% auf knapp 2.500 stieg. Der S & P 500 legte im Vergleich zum Januar nur um 26% zu 1999 bis zu seinem Höchststand im März 2000 und sank dann bis Ende 2000 um 15%.
VXN-Überlegungen
Je höher der VXN-Wert, desto höher ist die Erwartung an die Nasdaq-100-Volatilität. Wie der VIX fungiert der VXN am besten als „Angstmaß“ oder Indikator für die Marktnervosität im Technologiesektor. Seit seiner Einführung lag der höchste Stand des VXN im November 2008 auf dem Höhepunkt der globalen Finanzkrise bei 80, 64, während der niedrigste Stand im März 2017 bei 10, 31 lag. Der durchschnittliche Stand des VXN in diesem Zeitraum betrug 21, 14. Zum Vergleich: Der Durchschnittswert für den VIX lag in diesem Zeitraum bei 19, 89. Diese beiden Volatilitätsmaße korrelieren normalerweise eng mit dem VXN, der im Allgemeinen eine etwas höhere Volatilität aufweist.
Die von der CBOE zur Berechnung des VXN verwendete Methode - deren Wert während der Handelszeiten kontinuierlich verbreitet wird - ist mit der für den VIX verwendeten Methode identisch. VXN-Komponenten sind kurzfristige Put- und Call-Optionen (mit mindestens einer Woche bis zum Ablauf) und kurzfristige Optionen in den ersten und zweiten Nasdaq-100-Vertragsmonaten (Optionen mit mehr als 23 Tagen und weniger als 37 Tagen bis zum Ablauf). . Bei den ausgewählten Optionen handelt es sich um Put- und Call-Optionen für den Nasdaq-100, bei denen der Basispreis zum Geldpreis liegt.
Die Bewegung im VXN entspricht der Volatilität, die sich aus dem Preis der im VXN-Index verwendeten Optionen ergibt. Steigerungen des VXN und der positiven Entwicklung bedeuten höhere Abweichungen des Kurses der zugrunde liegenden Wertpapiere vom Durchschnitt. Dies tritt normalerweise mit Unsicherheit auf. Ein Rückgang des VXN und eine negative Bewegung bedeuten eine geringere Volatilität und eine größere Neigung, die Preise in einem engeren Bereich zu handeln. Der VXN wird im Allgemeinen zusammen mit dem Nasdaq 100 verfolgt, um die Volatilität in Bezug auf positive oder negative Bewegungen der Indexpreise zu verstehen.
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