Kapitalisierung
Die Aktivierung ist eine Bilanzierungsmethode, bei der die Anschaffungskosten im Wert eines Vermögenswerts enthalten und über die Nutzungsdauer des Vermögenswerts als Aufwand erfasst werden, anstatt in der Periode, in der die Anschaffungskosten ursprünglich entstanden sind, als Aufwand erfasst zu werden. In der Finanzbranche bezieht sich die Aktivierung auf die Kapitalkosten in Form von Aktien, langfristigen Schulden und einbehaltenen Gewinnen eines Unternehmens. Darüber hinaus bezieht sich die Marktkapitalisierung auf die Anzahl der ausstehenden Aktien multipliziert mit dem Aktienkurs.
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Grundlegendes zur Großschreibung
Die Kapitalisierung hat im Rechnungswesen und im Finanzwesen zwei Bedeutungen. In der Rechnungslegung ist die Aktivierung eine Rechnungslegungsvorschrift, die verwendet wird, um einen Geldaufwand als Vermögenswert in der Bilanz und nicht als Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung zu erfassen. In der Finanzbranche ist die Kapitalisierung eine quantitative Beurteilung der Kapitalstruktur eines Unternehmens.
Die zentralen Thesen
- In der Rechnungslegung erfolgt die Aktivierung, wenn Kosten im Wert eines Vermögenswerts enthalten sind.
- Im Finanzbereich ist die Kapitalisierung oder der Buchwert die Summe der Schulden und des Eigenkapitals eines Unternehmens.
- Die Marktkapitalisierung ist der Dollarwert der ausgegebenen Aktien eines Unternehmens und wird als aktueller Marktpreis multipliziert mit der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien berechnet.
Kapitalisierung im Rechnungswesen
Nach dem Matching-Prinzip müssen Unternehmen im Rechnungslegungszeitraum, in dem die entsprechenden Umsätze anfallen, Aufwendungen erfassen. Beispielsweise werden Büromaterialien in der Regel in der Periode als Aufwand erfasst, in der sie anfallen, da zu erwarten ist, dass sie innerhalb kurzer Zeit verbraucht werden. Einige größere Bürogeräte können jedoch über mehr als einen Abrechnungszeitraum einen Vorteil für das Unternehmen darstellen. Bei diesen Posten handelt es sich um Sachanlagen wie Computer, Autos und Bürogebäude. Die Kosten dieser Posten werden im Hauptbuch als historische Kosten des Vermögenswerts erfasst. Daher werden diese Kosten aktiviert und nicht als Aufwand erfasst.
Aktivierte Vermögenswerte werden in der laufenden Rechnungsperiode nicht vollständig erfolgswirksam erfasst. Ein Unternehmen kann einen Großeinkauf tätigen, diesen jedoch über viele Jahre hinweg in Abhängigkeit von der Art der betroffenen Immobilie, Anlage oder Ausrüstung aufwenden. Da das Vermögen im Laufe der Zeit zur Erzielung von Erträgen für das Unternehmen verwendet wird, wird ein Teil der Kosten jeder Rechnungsperiode zugeordnet. Dieser Vorgang wird als Abschreibung oder Amortisation bezeichnet.
Bei geleasten Anlagen ist die Aktivierung die Umwandlung eines Operating-Leasingverhältnisses in ein Capital-Leasingverhältnis, indem der geleaste Vermögenswert als gekaufter Vermögenswert eingestuft wird, der in der Bilanz als Teil des Vermögenswerts der Gesellschaft ausgewiesen wird. Das Financial Accounting Standards Board (FASB) veröffentlichte 2016 ein neues Accounting Standards Update (ASU), das vorschreibt, dass alle Leasingverhältnisse über einen Zeitraum von zwölf Monaten als Vermögenswert aktiviert und als Verbindlichkeit in den Büchern des Leasingnehmers ausgewiesen werden müssen, um sowohl die Rechte als auch die Risiken gerecht darzustellen Verpflichtungen aus dem Mietvertrag.
Im Allgemeinen legt ein Unternehmen "Kapitalisierungsschwellenwerte" fest. Barauslagen über diesen Betrag werden aktiviert, sofern dies angemessen ist. Unternehmen legen ihre eigene Kapitalisierungsschwelle fest, da die Wesentlichkeit von Unternehmensgröße und Branche abhängt. Beispielsweise kann ein lokaler Tante-Emma-Laden einen Schwellenwert von 500 US-Dollar aufweisen, während ein globales Technologieunternehmen seinen Schwellenwert auf 10.000 US-Dollar festlegt.
Abschlüsse können manipuliert werden, wenn Kosten falsch aktiviert oder als Aufwand erfasst werden. Wenn ein Aufwand fälschlicherweise als Aufwand erfasst wird, ist das Nettoeinkommen in der aktuellen Periode niedriger als es ansonsten sein sollte. Das Unternehmen wird in der laufenden Periode auch niedrigere Steuern zahlen. Wenn Kosten falsch aktiviert werden, ist das Nettoeinkommen in der aktuellen Periode höher als es ansonsten sein sollte. Darüber hinaus wird das bilanzielle Vermögen überbewertet.
Kapitalisierung im Finanzbereich
Ein weiterer Aspekt der Kapitalisierung betrifft die Kapitalstruktur des Unternehmens. Die Aktivierung kann sich auf den Buchwert der Kapitalkosten beziehen, der die Summe aus langfristigen Schulden, Aktien und Gewinnrücklagen eines Unternehmens darstellt. Die Alternative zum Buchwert ist der Marktwert. Der Marktwert der Kapitalkosten hängt vom Aktienkurs der Gesellschaft ab. Die Berechnung erfolgt durch Multiplikation des Aktienkurses der Gesellschaft mit der Anzahl der am Markt ausstehenden Aktien.
Wenn die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien 1 Milliarde beträgt und der Aktienkurs derzeit 10 US-Dollar beträgt, beträgt die Marktkapitalisierung 10 Milliarden US-Dollar. Unternehmen mit einer hohen Marktkapitalisierung werden als Large Caps bezeichnet (mehr als 10 Mrd. USD). Unternehmen mit mittlerer Marktkapitalisierung werden als Mid Caps bezeichnet (2 bis 10 Mrd. USD). Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung werden als Small Caps bezeichnet (300 Mio. USD - 2 Mrd. USD).
Über- oder Unterkapitalisierung ist möglich. Eine Überkapitalisierung liegt vor, wenn die Erträge nicht ausreichen, um die Kapitalkosten zu decken, z. B. Zinszahlungen an Anleihegläubiger oder Dividendenzahlungen an Aktionäre. Eine Unterkapitalisierung erfolgt, wenn kein Fremdkapital benötigt wird, da die Gewinne hoch sind und die Gewinne unterschätzt wurden.
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