Call Ratio Backspread Definition
Ein Call-Ratio-Backspread ist eine Optionsstrategie, die bullische Anleger anwenden, wenn sie glauben, dass das zugrunde liegende Wertpapier oder die zugrunde liegende Aktie erheblich steigen wird.
Die Strategie kombiniert den Kauf und Verkauf von Optionen, um einen Spread mit begrenztem Verlustpotenzial und gemischtem Gewinnpotenzial zu schaffen. Gewinne können jedoch erheblich sein, wenn sich das zugrunde liegende Finanzinstrument erholt.
So formulieren Sie eine Call Ratio Backspread
Ein Call-Ratio-Backspread wird im Allgemeinen durch den Verkauf oder das Schreiben einer Call-Option und die anschließende Verwendung der vereinnahmten Prämie zum Kauf einer größeren Anzahl von Call-Optionen bei gleichem Verfall zu einem höheren Ausübungspreis erstellt. Diese Strategie hat möglicherweise einen unbegrenzten Aufwärtsgewinn, da der Händler mehr Long-Call-Optionen als Short-Optionen hält.
Bei einer Kaufoption hat der Optionskäufer das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung, innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Wenn ein Anleger eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 10 USD kauft, während die Aktie mit 10 USD gehandelt wird, wird die Option als am Geld bewertet. Wenn die Aktie auf 15 US-Dollar steigt, verdient die Call-Option Geld. Wenn die zugrunde liegende Aktie auf 5 USD fällt, verliert der Anleger nur die für die Kaufoption gezahlte Prämie und besitzt die Aktie niemals.
Die Call-Ratio-Backspread ermöglicht es einem Anleger, Call-Optionen auf eine Aktie zu kaufen, die aus dem Geld ist, was bedeutet, dass der Optionsausübungspreis höher ist als der aktuelle Aktienkurs. Wenn also eine Aktie am Markt mit 15 USD gehandelt wird, kauft ein Anleger möglicherweise Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 17 USD und zahlt eine Prämie für die Optionen. Der Anleger könnte die Call-Optionen auch zum Geldpreis kaufen, dh der Ausübungspreis der Optionen entspricht dem aktuellen Marktpreis der Aktie.
Um die Prämie für den Kauf der Call-Optionen zu finanzieren, verkauft der Anleger eine Call-Option, die im Geld oder unter dem aktuellen Aktienkurs liegt. Ein Anleger könnte also eine Call-Option zu einem Ausübungspreis von 13 USD verkaufen, während der aktuelle Kurs der Aktie bei 15 USD am Markt notiert. Durch den Verkauf der Call-Option erhält der Anleger eine Gutschrift für die Prämie der Option. Das Guthaben gleicht die Prämie aus, die für den Kauf der Call-Optionen zum Ausübungspreis von 17 USD gezahlt wurde. Der Aufschlag bei den Prämien könnte ein Teilaufschlag sein oder das erhaltene Guthaben könnte den für die Kaufoptionen gezahlten Aufschlag übersteigen. Die berechneten Prämien hängen von vielen Faktoren ab, einschließlich der Volatilität des Aktienkurses.
Was sagt Ihnen ein Call Ratio Backspread?
Backspread-Strategien zielen darauf ab, von Trendumkehrungen oder wesentlichen Änderungen oder Bewegungen auf dem Markt zu profitieren. Call-Ratio-Backspread-Strategien sind Teil einer Kategorie des Optionshandels, die als Ratio-Strategien bezeichnet wird.
Ziel der Strategie ist es, Call-Optionen auf eine Aktie zu besitzen, da der Anleger der Ansicht ist, dass die Aktie über dem Ausübungspreis der gekauften Call-Optionen liegen wird. Im Idealfall muss der Preis hoch genug sein, um die für die Anrufoptionen gezahlte Prämie zu kompensieren. Der Verkauf der Option, die im Geld enthalten ist, dient jedoch dazu, dem Anleger einen Kredit zu gewähren, um den Kauf der Call-Optionen auszugleichen oder zu finanzieren.
Wenn der Anleger die Zahlen früher verwendet, möchte er, dass der Aktienkurs von 15 USD auf deutlich über 17 USD (Basispreis für die Call-Optionen) steigt und genug verdient, um für den Kauf der Call-Optionen eine Prämie zu bezahlen.
Ein Anleger, der eine Call-Ratio-Backspread-Anlagestrategie einsetzt, würde weniger Calls zu einem niedrigen Ausübungspreis verkaufen und mehr Calls zu einem hohen Ausübungspreis kaufen. Die in dieser Strategie am häufigsten verwendeten Quoten sind ein Short-Call im Geld in Kombination mit zwei Long-Calls im Geld oder zwei Short-Calls im Geld in Kombination mit drei Long-Calls im Geld . Wenn diese Strategie auf einem Kredit beruht, kann der Händler einen kleinen Gewinn erzielen, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers dramatisch sinkt.
Call-Ratio-Back-Spread-Strategien sollen von einer erhöhten Marktvolatilität profitieren. Anleger setzen sie in der Regel ein, wenn sie glauben, dass die Finanzmärkte bereit sind, höher zu steigen. Durch den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Call-Optionen können Händler ihr Abwärtsrisiko absichern und gleichzeitig von der Aufwärtsbewegung profitieren, wenn die Märkte zulegen. Backspread-Strategien können eigenständig eingesetzt werden, um den Markt zu „langweilen“. Alternativ können sie als Teil einer größeren oder komplexeren Anlageposition eingesetzt werden.
Optionshändler können Richtungsstrategien wie Ratio-Strategien einsetzen, um entweder bullische oder bärische Ansichten des Marktes widerzuspiegeln. Wenn diese Einschätzung negativ ist, gibt es eine ähnliche Strategie wie bei der Call Ratio Backspread, mit der von fallenden Märkten profitiert werden soll. Diese sogenannten Put-Backspread-Strategien umfassen den Kauf und Verkauf von Kombinationen von Put-Optionen anstelle von Call-Optionen. Imbissbuden
Die zentralen Thesen
- Der Call Ratio Backspread ist eine Optionsstrategie, die bullische Anleger anwenden, wenn sie glauben, dass das zugrunde liegende Wertpapier oder die zugrunde liegende Aktie erheblich steigen wird.
- Die Strategie kombiniert den Kauf und Verkauf von Optionen, um einen Spread mit begrenztem Verlustpotenzial und gemischtem Gewinnpotenzial zu schaffen. Gewinne können jedoch erheblich sein, wenn sich das zugrunde liegende Finanzinstrument erholt.
- Der Aktienkurs muss hoch genug sein, damit Sie mit den beiden gekauften Call-Optionen am Geld in Kombination mit dem anfänglichen Guthaben genug Geld verdienen, um Verluste aus der von Ihnen ursprünglich verkauften Option am Geld mehr als auszugleichen.
Beispiel für eine Call Ratio Backspread
Das folgende Beispiel berücksichtigt keine Provisionen von einem Broker, die berücksichtigt werden müssen, bevor eine Strategie ausgeführt wird. Angenommen, Sie sind ein zinsbullischer Investor der XYZ Company und glauben, dass die Aktie kurzfristig erheblich zulegen könnte.
- Die Aktie der XYZ Company wird derzeit zu 20 USD je Aktie am Markt gehandelt.
- Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 20 USD (at-the-money) werden derzeit mit einer Prämie von jeweils 2 USD gehandelt. Sie kaufen zwei Optionskontrakte, wobei jeder Kontrakt 100 Optionen zu einem Preis von insgesamt 400 USD umfasst.
- In der zweiten Phase der Strategie verkaufen Sie eine Call-Option im Geld. Call-Optionen für einen Ausübungspreis von 16 USD werden derzeit zu 6 USD gehandelt. Sie verkaufen eine Call-Option zu einem Ausübungspreis von 16 USD und erhalten ein Guthaben von 600 USD auf Ihr Konto.
- Sie haben für die Strategie zunächst ein Nettoguthaben von 200 US-Dollar, weil Sie 400 US-Dollar für den Kauf der beiden Call-Optionen am Geld bezahlt haben, während Sie 600 US-Dollar für den Verkauf der Option am Geld erhalten haben.
- Wenn die Aktie bis zum Verfall auf 22 USD steigt, erhalten Sie 2 USD für die beiden Kaufoptionen, die Sie für insgesamt 400 USD gekauft haben (oder 2 Kontrakte zu je 100 Optionen, multipliziert mit 2 USD).
- Die von Ihnen verkaufte Call-Option wird jedoch ausgeübt, und Sie verkaufen die Aktie zu 16 USD, während der Markt bei 22 USD mit einem Verlust von 6 USD liegt. Die 6 US-Dollar werden mit 100 Kontrakten multipliziert (die One-Call-Option), was einen Verlust von 600 US-Dollar ergibt.
- Ihr Netto ergibt sich aus dem Verlust von 600 USD abzüglich der 400 USD, die Sie verdient haben, zuzüglich des Guthabens von 200 USD, das Sie ursprünglich für einen Gewinn von null oder einer Gewinnschwelle erhalten haben.
Im obigen Beispiel muss sich der Aktienkurs hoch genug bewegen, sodass Sie mit den beiden Call-Optionen am Geld in Kombination mit dem ursprünglichen Guthaben genug Geld verdienen, um Verluste aus der von Ihnen ausgewählten Option mehr als auszugleichen ursprünglich verkauft.
Lassen Sie uns im Beispiel sagen; Die Aktie bewegte sich bis zum Verfall auf 26 USD.
- Mit den beiden Call-Optionen verdienen Sie 6 USD für insgesamt 1.200 USD (200 multipliziert mit 6 USD).
- Die Call-Option, die Sie verkauft haben, hätte einen Verlust von 10 USD (16 USD - 26 USD) oder 1.000 USD, da 6 USD multipliziert mit den 100 Kontrakten einen Verlust von 1.000 USD für die eine verkaufte Option ergeben würden.
- Ihr Nettogewinn würde jedoch 400 USD betragen, da Ihr Verlust von 1.000 USD von Ihrem Gewinn von 1.200 USD für die beiden gekauften Optionen plus den 200 USD, die Sie mit dem anfänglichen Guthaben verdient haben, abgezogen wird.
Lassen Sie uns im Beispiel sagen; Die Aktie bewegte sich bis zum Verfall auf 10 USD.
- Die beiden Optionen, die Sie gekauft haben, verfallen wertlos, da Sie die Kaufoption für 20 USD nicht ausüben würden, wenn der Marktpreis bei 10 USD liegt.
- Ebenso würde die von Ihnen verkaufte Call-Option nicht ausgeübt, da niemand zu 16 USD kaufen würde, wenn er die Aktie zu 10 USD auf dem Markt kaufen könnte.
- Kurz gesagt, Sie verdienen das Startguthaben von 200 USD und beide Optionen verfallen wertlos.
Was ist der Unterschied zwischen dem Call Ratio Backspread und dem Put Ratio Backspread?
Ein Put-Ratio-Backspread ist eine Optionshandelsstrategie, die Short-Puts und Long-Puts kombiniert, um eine Position zu schaffen, deren Gewinn- und Verlustpotenzial vom Verhältnis dieser Puts abhängt. Ein Put-Ratio-Backspread wird so genannt, weil er von der Volatilität der zugrunde liegenden Aktie profitieren soll und Short- und Long-Puts in einem bestimmten Verhältnis nach Ermessen des Optionsinvestors kombiniert.
Der Put-Ratio-Spread ähnelt dem Call-Ratio-Spread, aber anstatt zwei Call-Optionen zu kaufen und eine Call-Option zu verkaufen, um die Strategie zu finanzieren, würden Sie zwei Put-Optionen kaufen und eine Put-Option verkaufen, um den Kauf der beiden Put-Optionen zu finanzieren.
Wenn die Aktie um einen signifikanten Betrag fällt, verdient die Strategie Geld mit den beiden Puts, um den Verlust aus dem verkauften Put auszugleichen.
Einschränkungen bei der Verwendung der Call Ratio Backspread
Wie bei jeder Handelsstrategie besteht immer das Risiko eines Verlusts aufgrund von Marktbedingungen oder übermäßiger Volatilität. Wenden Sie sich am besten an Ihren Broker, um eine Optionsschulung zu erhalten, bevor Sie eine Strategie einleiten. Ihr Broker sollte auch die Möglichkeit haben, Teststrategien in einem Scheinkonto auszuführen, damit Sie einige Erfahrungen sammeln können, bevor Sie echtes Geld einsetzen.
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