Aufbau eines All-ETF-Portfolios

Das Wachstum der Exchange Traded Funds (ETFs) war nach ihrer Masseneinführung in den frühen 2000er Jahren bemerkenswert, und ihre Anzahl und Beliebtheit nehmen weiter zu. Das Aufkommen des Anlagevehikels war für Investoren großartig, da nun für nahezu jede Anlageklasse auf dem Markt neue, kostengünstige Möglichkeiten zur Verfügung stehen. Anleger müssen sich jetzt jedoch mit der Durchsicht von mehr als 5.000 ETFs befassen, die derzeit weltweit verfügbar sind, und dies kann eine entmutigende Aufgabe für den Wochenendinvestor sein.

Ziel dieses Artikels ist es, Ihnen zu helfen, die Grundlagen von ETFs zu verstehen und Ihnen einen Einblick zu geben, wie Sie Ihr All-ETF-Portfolio aufbauen können.

Die zentralen Thesen

• ETFs sind vielseitige Wertpapiere, die jeweils Zugang zu einer Vielzahl von Aktien oder anderen Anlagen bieten, z. B. einem breiten Index oder einem Teilsektor der Branche.
• Da ETFs häufig einen Index einer Anlageklasse oder Unterklasse darstellen, können sie zum Aufbau effizienter, passiver indexierter Portfolios verwendet werden.
• ETFs sind auch relativ günstig, bieten eine höhere Liquidität und Transparenz als einige Investmentfonds und werden den ganzen Tag über wie eine Aktie gehandelt.
• Durch die Auswahl der richtigen ETF-Mischung können Sie ein optimales Portfolio für Ihre langfristigen Ziele erstellen.

Aufbau eines All-ETF-Portfolios

Vorteile eines ETF-Portfolios

ETFs sind Körbe mit einzelnen Wertpapieren, ähnlich wie Investmentfonds, jedoch mit zwei wesentlichen Unterschieden. Erstens können ETFs wie Aktien frei gehandelt werden, während Investmentfonds-Transaktionen erst nach Börsenschluss stattfinden. Zweitens sind die Kostenquoten tendenziell niedriger als bei Investmentfonds, da viele ETFs passiv verwaltete Vehikel sind, die an einen zugrunde liegenden Index oder Marktsektor gebunden sind. Investmentfonds hingegen werden häufiger aktiv verwaltet. Da aktiv verwaltete Fonds die Performance von Indizes normalerweise nicht übertreffen, sind ETFs wahrscheinlich eine bessere Alternative zu aktiv verwalteten, teureren Investmentfonds.

Der Hauptgrund für die Wahl eines ETF gegenüber einer Aktie ist die sofortige Diversifikation. Wenn Sie zum Beispiel einen ETF kaufen, der einen Finanzdienstleistungsindex abbildet, haben Sie das Eigentum an einem Korb von Finanztiteln gegenüber einem einzelnen Unternehmen. Wie das alte Klischee sagt, möchten Sie nicht alle Eier in einen Korb legen. Ein ETF kann sich (bis zu einem gewissen Punkt) vor Volatilität schützen, wenn bestimmte Aktien innerhalb des ETF fallen. Diese Beseitigung des unternehmensspezifischen Risikos ist für die meisten ETF-Anleger die größte Attraktion.

Ein weiterer Vorteil von ETFs ist das Engagement, das sie in alternative Anlageklassen wie Rohstoffe, Währungen und Immobilien investieren können.

Auswahl der richtigen ETFs

Bei der Bestimmung, welche ETFs für Ihr Portfolio am besten geeignet sind, sind eine Reihe von Faktoren zu berücksichtigen.

Zunächst sollten Sie sich die Zusammensetzung des ETF ansehen. Der Name allein reicht nicht aus, um eine Entscheidung zu treffen. Beispielsweise bestehen mehrere ETFs aus wasserbezogenen Aktien. Bei der Analyse der Top-Positionen wird jedoch deutlich, dass sie unterschiedliche Ansätze für den Nischensektor verfolgen. Während sich ein ETF möglicherweise aus Wasserversorgungsunternehmen zusammensetzt, kann ein anderer Infrastrukturaktien als oberste Position halten. Die unterschiedlichen Schwerpunkte führen zu unterschiedlichen Erträgen.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist zwar nicht immer ein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung, es ist jedoch wichtig zu vergleichen, wie sich ähnliche ETFs entwickelt haben. Und obwohl die meisten Gebühren für ETFs niedrig sind, variieren sie ebenfalls und sollten berücksichtigt werden.

Weitere zu berücksichtigende Faktoren sind die Höhe des verwalteten Vermögens. Dies ist wichtig, da ein ETF mit niedrigen Niveaus in Gefahr sein könnte, geschlossen zu werden - eine Situation, die Anleger vermeiden möchten. Anleger sollten sich auch das tägliche Durchschnittsvolumen und den Geld- / Brief-Spread ansehen. Ein geringes Volumen oder ein breiter Geld- / Brief-Spread deuten oft auf eine geringe Liquidität hin, was das Ein- und Aussteigen in Aktien erschwert.

3 Schritte zum Aufbau eines ETF-Portfolios

Wenn Sie überlegen, ein Portfolio mit ETFs aufzubauen, finden Sie hier einige einfache Richtlinien:

Schritt 1: Bestimmen Sie die richtige Zuordnung

Schauen Sie sich Ihr Ziel für dieses Portfolio an (z. B. Ruhestand oder Sparen für Studiengebühren eines Kindes), Ihre Rendite- und Risikoerwartungen, Ihren Zeithorizont (je länger er ist, desto höher ist das Risiko, das Sie eingehen können) und Ihren Vertriebsbedarf (falls Sie dies möchten) Wenn Sie Einkommensbedürfnisse haben, müssen Sie festverzinsliche ETFs und / oder Aktien-ETFs hinzufügen, die höhere Dividenden ausschütten), Ihre steuerliche und rechtliche Situation, Ihre persönliche Situation und wie dieses Portfolio zu Ihrer Gesamtanlagestrategie passt, um Ihre Vermögensallokation zu bestimmen. Wenn Sie sich mit Investitionen auskennen, können Sie dies möglicherweise selbst tun. Wenn nicht, wenden Sie sich an einen kompetenten Finanzberater.

Betrachten Sie abschließend einige Daten zu Marktrenditen. Nachforschungen von Eugene Fama und Kenneth French führten zur Bildung des Drei-Faktoren-Modells für die Bewertung der Marktrenditen. Nach dem Drei-Faktoren-Modell:

• Das Marktrisiko erklärt einen Teil der Rendite einer Aktie. (Dies weist darauf hin, dass Aktien im Zeitverlauf generell besser abschneiden sollten als Anleihen, da sie ein höheres Marktrisiko aufweisen als Anleihen.)
• Wertaktien übertreffen mit der Zeit Wachstumswerte, da sie von Natur aus risikoreicher sind.
• Aktien mit geringer Marktkapitalisierung übertreffen Aktien mit hoher Marktkapitalisierung im Zeitverlauf, da sie ein nicht diversifizierbareres Risiko aufweisen als ihre Pendants mit hoher Marktkapitalisierung.

Anleger mit einer höheren Risikotoleranz können und sollten daher einen erheblichen Teil ihres Portfolios in wertorientierte Aktien mit geringerem Marktkapital investieren.

Denken Sie daran, dass mehr als 90% der Rendite eines Portfolios eher von der Allokation als von der Titelauswahl und dem Timing abhängen. Versuchen Sie nicht, den Markt einzuschätzen. Untersuchungen haben immer wieder gezeigt, dass das Timing des Marktes keine gewinnbringende Strategie ist.

Sobald Sie die richtige Zuordnung festgelegt haben, können Sie Ihre Strategie umsetzen.

Schritt 2: Implementieren Sie Ihre Strategie

Das Schöne an ETFs ist, dass Sie einen ETF für jeden Sektor oder Index auswählen können, in dem Sie sich engagieren möchten. Analysieren Sie die verfügbaren Mittel und ermitteln Sie, welche Ihre Allokationsziele am besten erfüllen.

Da das Timing beim Kauf und Verkauf von ETFs und Aktien wichtig ist, ist es keine vorsichtige Strategie, alle Kaufaufträge an einem Tag zu platzieren. Im Idealfall sollten Sie die Charts nach Unterstützungsleveln durchsuchen und immer versuchen, bei Kursverlusten zu kaufen. Führen Sie Ihre Einkäufe über einen Zeitraum von drei bis sechs Monaten aus.

Zum Zeitpunkt des Kaufs werden viele Anleger einen Stop-Loss-Auftrag erteilen, der potenzielle Verluste begrenzt. Idealerweise sollte der Stop-Loss nicht mehr als 20% unter dem ursprünglichen Einstiegspreis liegen und dementsprechend angehoben werden, wenn der ETF Kursgewinne erzielt.

Schritt 3: Überwachen und bewerten

Überprüfen Sie mindestens einmal im Jahr die Performance Ihres Portfolios. Für die meisten Anleger ist der ideale Zeitpunkt hierfür, abhängig von ihren steuerlichen Verhältnissen, der Beginn oder das Ende des Kalenderjahres. Vergleichen Sie die Performance jedes ETF mit der seines Referenzindex. Jeder Unterschied, der als Tracking Error bezeichnet wird, sollte gering sein. Wenn dies nicht der Fall ist, müssen Sie diesen Fonds möglicherweise durch einen Fonds ersetzen, der den festgelegten Stil erfüllt.

Gleichen Sie Ihre ETF-Gewichtung aus, um eventuelle Ungleichgewichte aufgrund von Marktschwankungen zu berücksichtigen. Nicht überhandeln. Für die meisten Portfolios wird ein vierteljährlicher oder jährlicher Ausgleich empfohlen. Lassen Sie sich auch nicht von Marktschwankungen abschrecken. Bleiben Sie Ihren ursprünglichen Zuordnungen treu.

Bewerten Sie Ihr Portfolio im Hinblick auf Änderungen in Ihren Umständen, behalten Sie jedoch die langfristige Perspektive bei. Ihre Zuordnung wird sich im Laufe der Zeit ändern, wenn sich Ihre Umstände ändern.

Erstellen eines All-ETF-Portfolios

Wenn Sie ein Portfolio planen, das ausschließlich aus ETFs besteht, stellen Sie sicher, dass mehrere Anlageklassen enthalten sind, um eine Diversifizierung zu erreichen. Als Beispiel könnten Sie sich zunächst auf drei Bereiche konzentrieren:

1. Sektor-ETFs, die sich auf bestimmte Bereiche wie Finanzen oder Gesundheitswesen konzentrieren. Wählen Sie ETFs aus verschiedenen Sektoren, die weitgehend unkorreliert sind. Die Wahl eines Biotech-ETF und eines Medizinprodukt-ETF wäre beispielsweise keine echte Diversifikation. Die Entscheidung, welche Sektor-ETFs einbezogen werden sollen, sollte auf den Grundlagen (Bewertung der Sektoren), den technischen Daten und den wirtschaftlichen Aussichten beruhen.
2. Internationale ETFs, die alle Regionen von Schwellenmärkten bis zu Industrieländern abdecken. Internationale ETFs können einen Index abbilden, der in ein einzelnes Land, z. B. China, oder eine gesamte Region, z. B. Lateinamerika, investiert. Ähnlich wie bei Sektor-ETFs sollte die Auswahl auf Fundamentaldaten und technischen Daten basieren. Achten Sie auf die Zusammensetzung der einzelnen ETFs in Bezug auf die einzelnen Aktien und die Sektorallokation.
3. Rohstoff-ETFs sind ein wichtiger Bestandteil des Portfolios eines Anlegers. Alles von Gold über Baumwolle bis zu Mais kann mit ETFs oder ihren Cousins, Exchange Traded Notes (ETNs), verfolgt werden. Anleger, die glauben, sie seien geschickt genug, können ETFs wählen, die einzelne Rohstoffe nachverfolgen. Einzelne Rohstoffe können jedoch extrem volatil sein, sodass ein breiter Rohstoff-ETF möglicherweise besser für Ihre Risikotoleranz geeignet ist.

Beachten Sie, dass dies die vorgeschlagenen Bereiche sind, auf die Sie sich konzentrieren sollten. Es dreht sich alles um Ihre Vorlieben.

Roboadvisors, die immer beliebter werden, erstellen häufig All-ETF-Portfolios für ihre Benutzer.

Die Quintessenz

Im Laufe der Zeit wird es an den Märkten und bei einzelnen Titeln Höhen und Tiefen geben, aber ein kostengünstiges ETF-Portfolio sollte die Volatilität verringern und Ihnen dabei helfen, Ihre Anlageziele zu erreichen.