Brexit: Gewinner und Verlierer

Am 29. März 2017 überreichte die britische Premierministerin Theresa May EU-Präsident Donald Tusk den Brief, in dem Artikel 50 formell zitiert wurde und der den Zweijahresplan des Vereinigten Königreichs für den Austritt aus der 28-köpfigen Gewerkschaft auslöste. "Vor etwas mehr als sechs Monaten stimmten die Briten für Veränderungen. Sie stimmten dafür, eine bessere Zukunft für unser Land zu gestalten. Sie stimmten dafür, die Europäische Union zu verlassen und die Welt zu begrüßen", sagte May in seinem Brief an die EU. (Siehe auch Countdown bis zum Brexit: Was ist Artikel 50? )

Seit Oktober 2018 verhandelt Großbritannien mit der EU über die Bedingungen dieses Rücknahmeabkommens. Dieses Abkommen wird voraussichtlich am 19. Oktober abgeschlossen sein, zusammen mit einer politischen Erklärung zu den künftigen Beziehungen zwischen Großbritannien und der EU.

Wenn eine Einigung erzielt wird, werden das britische und das europäische Parlament voraussichtlich zwischen November 2018 und Januar 2019 abstimmen, um die Einigung zu ratifizieren.

"Und sie taten dies mit offenen Augen: Sie akzeptierten, dass der Weg, der vor ihnen liegt, manchmal ungewiss sein wird, glaubten jedoch, dass er für ihre Kinder - und auch für ihre Enkelkinder - zu einer besseren Zukunft führen wird."

Für manche sicher eine bessere Zukunft. Das Wasser ist jedoch trüber als je zuvor. Branchen und Einzelunternehmen bemühen sich weiterhin um Analysen, wie sich die Auflösung auf sie auswirken wird. Harter Austritt oder nicht, der Weg nach vorne wird viele verunsichern.

Hier untersuchen wir die anhaltenden Folgen der Spaltung zwischen Großbritannien und Europa: die wirtschaftlichen Gewinner und Verlierer.

Aktieninvestoren

Aktieninvestoren florierten in den Monaten vor der Abstimmung, als die britischen Märkte auf ein Allzeithoch stiegen, was zum großen Teil darauf zurückzuführen war, dass das billigere britische Pfund ausländisches Geld anzog. Als Theresa May und die Tories jedoch Verhandlungen aufnehmen, hat sich die Stimmung langsam geändert, da die Realität des "Alleingangs" einsetzt. Die Wirtschaftsdaten haben sich allmählich nach Süden gewendet, und der rasche Anstieg der Inflation hat die Bank of England zwischen einen Stein und einen Stein gebracht ein harter Ort. Mit dieser Unsicherheit haben die Anleger Großbritannien den Rücken gekehrt

In den acht Wochen vor Beginn der Verhandlungen am 19. Juni 2017 verzeichnete Großbritannien einen Rekord an Investitionsabflüssen, und die Stimmung ging zurück, da das Land nach Angaben der Bank of America zum am wenigsten populären Markt für Anleger in Europa wurde. Trotz der Abflüsse stiegen die britischen Aktienmärkte weiter an. Nach dem Abschluss des Jahres 2016 bei 7142 - einem Allzeithoch - setzte der FTSE 100 seine Rallye bis in die Mitte des Jahres 2017 fort und erreichte am 1. Juni 7558. Am 23. Juni 2017, ein Jahr nach dem Brexit-Votum, lag der FTSE 100 um 1086 höher Punkte oder 17, 1% über den Zeitraum von 12 Monaten.

Es wird Jahre dauern, um festzustellen, ob britische Aktieninvestoren Gewinner oder Verlierer sind oder nicht, aber sie können mit Volatilitätsperioden rechnen, da die Wirtschaft in den Händen politischer Verhandlungen bleibt.

Bank- und Finanzdienstleistungen

Der Bankensektor steht vor der ungewissesten Zukunft und wird in einem schwierigen Brexit-Szenario am meisten verlieren. Großbritannien weist ein Leistungsbilanzdefizit gegenüber Europa auf. Der Dienstleistungssektor weist jedoch einen Überschuss auf, was bedeutet, dass Großbritannien mehr exportiert als importiert. Bank- und Finanzdienstleistungen machen 26% der Exporte aus. Unter einem harten Austritt, bei dem der Handel auf die Regeln der Welthandelsorganisation (WTO) zurückgreift, wirkt sich die Unfähigkeit, auf einem ebenen Feld zu operieren, möglicherweise auf die meisten, wenn nicht sogar auf alle dieser Arbeitsplätze aus.

Noch bevor der Mai Artikel 50 auslöste, begannen die Banken, sich auf ein Worst-Case-Szenario vorzubereiten. "All dies steht im Zusammenhang mit der Notfallplanung", sagte Richard Gnodde, CEO von Goldman Sachs International (GS), während er die Entscheidung des Unternehmens erörterte, Mitarbeiter aus London abzuziehen. "Wie unser zukünftiger Fußabdruck aussehen wird, hängt vom Ergebnis der Brexit-Verhandlungen ab und davon, wozu wir verpflichtet sind."

In jedem Fall könnten die Verhandlungen für einige Banken zu spät kommen. Erste Berichte besagten, dass sowohl Goldman Sachs Group Inc. als auch Citigroup Inc. (C) Frankfurt als Umzugsoption ins Visier nahmen, wobei die Lebenshaltungskosten günstiger waren als bei den meisten anderen Alternativen. Im April berichtete Bloomberg, dass JPMorgan Chase & Co. (JPM) sowohl Madrid als auch Dublin nach möglichen Optionen für den Fall eines Umzugs absuchte.

Durch den Austritt aus der EU verliert Großbritannien seine "Reisepassrechte". Mit dem Pass können Unternehmen ihre Waren und Dienstleistungen über den Europäischen Wirtschaftsraum (EWR) verkaufen, der derzeit aus 28 EU-Mitgliedstaaten sowie Island, Liechtenstein und Norwegen besteht und nur in einem einzigen Land reguliert ist.

Die Vorstellung, dass Großbritannien dem EWR beitreten könnte, ist in der Praxis gut, aber höchst unwahrscheinlich. Erstens muss sich das Vereinigte Königreich an die Freizügigkeit der Arbeitnehmer halten - etwas, gegen das sich die Brexiter ausgesprochen haben, und zweitens schreiben die EWR-Vorschriften vor, dass die Mitglieder finanzielle Zahlungen an EU-Haushalte leisten müssen, ohne bei der Entscheidungsfindung mitreden zu müssen.

Wenn das Vereinigte Königreich keine Einigung für den Finanzsektor erzielen kann, wird der Titel Londons als Finanzzentrum Europas aufhören. MLex, ein Marktforschungsunternehmen, schätzt, dass 13.500 britische Unternehmen auf Reisepässe vertrauen, viele davon ohne es zu wissen. Bruegel, ein in Brüssel ansässiger Think Tank, schätzt, dass London 10.000 Bankarbeitsplätze und 20.000 andere Finanzdienstleistungen verlieren könnte. Zusätzlich zum Verlust von Arbeitsplätzen könnten Banken eine beträchtliche Rechnung bezahlen, wenn sie Hubs in den anderen 27 EU-Ländern errichten. "Die Kosten für die Umstrukturierung könnten bis zu 15 Milliarden Euro betragen, wobei die Kosten für jede einzelne Bank von ihrer aktuellen geografischen Lage und Kundenorientierung abhängen", berechnete BCG in einem von AFME veröffentlichten Forschungsbericht. "Über einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren abgeschrieben, könnte dies die Eigenkapitalrendite der betroffenen Banken um 0, 5 bis 0, 8 Prozentpunkte senken, was einen wesentlichen Einfluss hat." (Siehe auch: JPMorgan sucht das europäische Zuhause nach dem Brexit )

Die Luftfahrtindustrie

Der Kampf um die Atemwege könnte chaotisch werden, da nach dem Brexit Verhandlungen stattfinden. Mit der Schaffung der EU wuchs der Tourismus in Europa, da Billigfluglinien florierten. Nach der Auslösung von Artikel 50 hat die Europäische Kommission jedoch erklärt, dass britischen Luftfahrtunternehmen das Reisen zwischen europäischen Städten untersagt ist und Direktflüge innerhalb und außerhalb des Vereinigten Königreichs gestattet sind. Easyjet forderte britische Beamte auf, ein bilaterales Abkommen mit der EU zu unterzeichnen Beamte, die Fortsetzung seiner Flüge innerhalb Europas zu ermöglichen.

Unter möglicherweise strengen Auflagen ist es europäischen Fluggesellschaften untersagt, Flüge zwischen britischen Städten durchzuführen. Als Artikel 50 ausgelöst wurde, sagten Beamte von Ryanair (RYAAY), dass sie für einen Zeitraum nach März 2019 die "eindeutige Möglichkeit sehen, dass keine Flüge zwischen Europa und dem Vereinigten Königreich stattfinden".

Fluglinienbeamte waren einige der ausgesprochensten Kritiker der Brexit-Kampagne. Der Gründer der Jungfrau, Sir Richard Branson, warf der Pro-Brexit-Kampagne irreführende Wähler vor und sagte, das Ergebnis wäre für die britische Wirtschaft so schädlich, dass ein zweites Referendum anberaumt werden sollte. "Tausende und Abertausende von Arbeitsplätzen werden infolgedessen verloren gehen. Tausende von Arbeitsplätzen, die geschaffen worden wären, werden verloren gehen, und die Auswirkungen werden so gravierend sein", sagte Branson nach der Abstimmung.

UK Einzelhändler

Einzelhändler in Großbritannien haben begonnen, vom Brexit-Votum zu profitieren. Der Einbruch des Pfunds, das in den Wochen nach dem Referendum gegenüber dem US-Dollar um 15% gefallen war, hat den Tourismus und die Ausgaben in die Höhe getrieben. Da viele Analysten eine weitere Abwertung des Pfunds fordern, haben Tourismus und Ausgaben eine glänzende Zukunft.

Im Dezember gaben ausländische Besucher £ 725 Millionen in britischen Geschäften aus, eine Steigerung von 22% gegenüber zwei Jahren zuvor. High-End-Boutiquen und Kaufhäuser waren die großen Nutznießer. Der Ausgabenschub kam aus Asien, wo die Käufer in Hongkong 69% mehr ausgaben als vor zwei Jahren und die chinesischen Touristen 24% mehr ausgaben.

Die guten Zeiten mögen jedoch nicht ewig dauern. Das sinkende Pfund hat bereits einen Inflationsdruck erzeugt, der viele Einzelhändler mit steigenden Inputkosten unter Druck setzt. Im Februar, einen Monat bevor der Mai den Auslöser für Artikel 50 zog, stieg die britische Inflation um 2, 3% und lag damit zum ersten Mal seit drei Jahren über dem 2% -Ziel der Bank of England. (Siehe auch: Britische Inflation erreicht Dreijahreshoch, Druck auf BoE )

Einige Einzelhändler haben bereits Preiserhöhungen erlebt. An dem Tag, als Theresa May den Auslöser für Artikel 50 drückte, berichtete Bloomberg, dass der französische Destillateur Pernod Ricard die Preise in seinen britischen Läden um einen unbekannten Betrag erhöht hatte, weil das sinkende Pfund und die steigende Inflation die Gewinne gemindert hatten.

Lebensmittelimporte

Nach dem offiziellen Austritt Großbritanniens aus der EU könnten die Lebensmittelpreise um bis zu 8% steigen, sagte ein führender Analyst der Rabobank.

Im Jahr 2016 importierte das Vereinigte Königreich Lebensmittel und landwirtschaftliche Erzeugnisse im Wert von 47, 5 Mrd. GBP, von denen 71% aus EU-Ländern stammten. Im Interesse des Schutzes der lokalen Landwirtschaft könnte das Vereinigte Königreich versuchen, Zölle einzuführen, die die Preise in die Höhe treiben würden. Selbst wenn sich Großbritannien für ein zollfreies Abkommen über Lebensmittelimporte entscheidet (ein wahrscheinlicher Verhandlungsfaktor bei EU-Verhandlungen), werden die Zollersparnisse laut Rabobank durch das sinkende Pfund ausgeglichen. Nach einem Rückgang von 15% gegenüber dem US-Dollar seit dem Brexit-Votum prognostiziert die Rabobank für die nächsten 12 Monate einen weiteren Rückgang um 5%. Zu den wertvollsten Importen Großbritanniens aus der EU zählen Obst, Gemüse und Blumen aus Spanien und den Niederlanden sowie französischer Wein.

Die Menschen

Durch den Austritt Großbritanniens aus der EU sind Millionen von Bürgern, die sowohl innerhalb als auch außerhalb Großbritanniens leben, in der Schwebe geblieben. Die Richtlinie 2004/38 / EG der EU-Verfassung gibt Bürgern und ihren Familien das Recht, "sich im Hoheitsgebiet der Mitgliedstaaten frei zu bewegen und aufzuhalten".

Mehr als drei Millionen EU-Bürger leben im Vereinigten Königreich und fast eine Million Einwohner des Vereinigten Königreichs leben in der EU. Diese Menschen sind in Bezug auf ihren Beschäftigungsstatus und ihre vertraglichen Vereinbarungen mit erheblichen Unbekannten konfrontiert, und es besteht die Möglichkeit einer Abschiebung.

Die Quintessenz

Als die Briten für den Austritt aus der EU stimmten, setzten sich die Brexiters für eine harte Einwanderung und Grenzkontrolle ein. Ähnlich wie Trump-Anhänger hatten die Brexiters das Gefühl, ihre Identität verloren zu haben. Da jetzt jedoch Verhandlungen zwischen Großbritannien und seinem früheren Partner stattfinden, waren die Risiken für die britische Wirtschaft noch nie so hoch. Wenn politische Entscheidungsträger keine günstigen Geschäfte abschließen können, wird Großbritannien eine neue wirtschaftliche Identität haben, nur nicht die, die Brexiters versprochen hat.