Boutique
Eine Boutique ist eine kleine Finanzfirma, die spezialisierte Dienstleistungen für ein bestimmtes Marktsegment anbietet. Boutique-Unternehmen sind in der Investment-Management- oder Investment-Banking-Branche am weitesten verbreitet. Diese Boutique-Unternehmen können sich nach Branche, Größe des Kundenvermögens, Art der Bankgeschäfte oder anderen Faktoren spezialisieren, um einen Markt anzusprechen, der von größeren Unternehmen nicht gut adressiert wird.
Wie eine Boutique funktioniert
Kleinere Akteure im Finanzsegment können Erfolg haben, indem sie sich in einer bestimmten Nische positionieren. Obwohl es ihnen möglicherweise an den Ressourcen größerer Unternehmen mangelt, sind Boutique-Unternehmen bestrebt, individuellere Dienstleistungen anzubieten und ihre Angebote auf die Bedürfnisse ihrer Kunden abzustimmen. Boutique-Firmen werden oft von ehemaligen Angestellten größerer Firmen gegründet, die sich selbständig machen wollen.
Die zentralen Thesen
- Boutiquebankfirmen wickeln normalerweise Geschäfte mit weniger als 500 Millionen US-Dollar ab.
- Eine Boutique-Bank kann ihren Bankern mehr Autonomie bei der Geschäftstätigkeit bieten, als dies in einem großen oder „großen“ Unternehmen der Fall wäre.
- Kleine Boutique-Banken sind darauf angewiesen, eine starke Kundenbindung aufzubauen und sich zu vernetzen, um wichtige Verbindungen aufrechtzuerhalten.
- Die Arbeit in einem Boutique-Unternehmen bietet eine Alternative für Finanzprofis, die eine andere Erfahrung als ein großes Unternehmen suchen.
Boutique-Investmentmanager haben seit Mitte der neunziger Jahre bei einer Reihe von wichtigen Maßnahmen eine Outperformance erzielt und den Anlegern langfristig einen überlegenen Wert verschafft. Boutiquen haben sich in neun von elf Aktienproduktkategorien jährlich um 51 Basispunkte (bps) besser entwickelt als Nicht-Boutiquen. Investoren in Boutiquen erzielten eine um 11% höhere Kapitalrendite (ROI) als Nicht-Boutique-Investoren. Da Boutique-Unternehmen häufig in einem relativ kleinen Markt arbeiten und neue Kunden finden, müssen sie nicht mit größeren Unternehmen mit mehr Ressourcen konkurrieren.
Boutiquen beauftragen häufig Portfoliomanager über verschiedene Generationen hinweg, um eine ganzheitlichere Perspektive und die Fähigkeit zur Spezialisierung auf bestimmte Nischen zu bieten.
Boutiquen haben die Referenzindizes deutlich übertroffen. Die typische Boutique-Anlagestrategie hat ihren Referenzindex in neun von elf Aktienproduktkategorien pro Jahr um 141 Basispunkte übertroffen. Die am besten abschneidenden Boutique-Strategien, zu denen Top-Decile- und Top-Quartile-Strategien gehören, erzielten nach Gebühren eine Gesamtsumme von 1.722 Basispunkten.
Beispiel für Boutique-Investmentbanken
Im ersten Halbjahr 2015 haben Boutique-Investmentbanken 16% der US-amerikanischen Fusions- und Übernahmeaktivitäten (M & A) übernommen. Seit der globalen Finanzkrise im Jahr 2008 haben sie kontinuierlich einen größeren Anteil an M & A-Aktivitäten übernommen. Dies könnte an der großen Anzahl von Finanzdienstleistungsunternehmen liegen, die in diesem Zeitraum gegründet wurden. Prominente Boutique-Investmentbanken sind Centerview Partners, Liontree Advisors und PJT Partners.
Besondere Überlegungen
Finanzfachleute, die Boutiquen eröffnen, haben ein begründetes Interesse daran, dass ihre Unternehmen erfolgreich sind, und sind bereit, viel Zeit und Kapital für langfristiges Wachstum aufzuwenden. Dies gleicht die Interessen der Boutiquen und Investoren aus.
Entrepreneurship prägt die Kultur vieler Boutique-Unternehmen, die talentierte Investoren und Portfoliomanager anzieht, die oft für ihre Investmentstärke bekannt sind. Boutiquen haben oft eine partnerschaftliche Struktur, die es ermöglicht, dass ihre Kulturen flink sind und Innovation und Reaktionsfähigkeit fördern.