Grundfischen
Die Grundfischerei bezieht sich auf Investitionen in Vermögenswerte, die aufgrund innerer oder äußerer Faktoren rückläufig sind und als unterbewertet gelten. Ein Grundfischer, ein Moniker für Anleger, die die Grundfischereistrategie anwenden, spekuliert mit technischen oder fundamentalen Analysetechniken, dass der gedrückte Preis eines Vermögens vorübergehend ist und sich im Laufe der Zeit zu einer rentablen Investition erholt.
Die zentralen Thesen
- Die Grundfischerei bezieht sich auf Investitionen in Vermögenswerte, die aufgrund innerer oder äußerer Faktoren rückläufig sind und als unterbewertet gelten.
- Grundfischerei kann eine riskante Strategie sein, wenn die Vermögenspreise zu Recht gedrückt sind, oder eine kluge Strategie, wenn die Vermögenspreise mit irrational niedrigen Bewertungen gehandelt werden.
- Die beliebteste Strategie für die Grundfischerei ist das Value-Investing. Der bekannteste Anbieter ist Warren Buffet.
Grundfischen verstehen
Grundfischerei verkörpert im Kern die bewährte Formel, um die Märkte erfolgreich zu handeln, nämlich niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen. Suchen und investieren Sie im Wesentlichen in Wert. Viele bedeutende Value-Investoren wie Warren Buffett und Benjamin Graham haben Vermögen angehäuft, indem sie Vermögenswerte gekauft haben, die im Verhältnis zu ihrem inneren Wert zu niedrigen Bewertungen gehandelt werden, und darauf gewartet haben, dass sich die Preise auf ein normalisiertes Niveau erholen.
Grundfischerei kann eine riskante Strategie sein, wenn die Vermögenspreise zu Recht gedrückt sind, oder eine kluge Strategie, wenn die Vermögenspreise mit irrational niedrigen Bewertungen gehandelt werden.
Als Anlagestrategie wurde das Grundfischen oft eher als Kunstform angesehen, da seine Umsetzung eine abstrakte Qualität aufweist. Der entscheidende Punkt bei dieser Kunst ist zu verstehen, dass ein erfolgreicher Grundfischer nicht danach strebt, ein depressives Wertpapier zu seinem absoluten Tief zu kaufen, sondern es an dem Punkt zu kaufen, an dem es die höchste Wahrscheinlichkeit einer Wertsteigerung aufweist.
Das Risiko beim Grundfischen lässt sich am besten mit dem Marktaphorismus zusammenfassen, dass es einen Grund dafür gibt, dass der Preis dort liegt, wo er liegt. Der Markt als ausgezeichneter Abzinsungsmechanismus entscheidet ständig über den Wert eines Wertpapiers, und wenn der Wert dieses Wertpapiers stark abgewertet wurde, kann es einen gültigen Grund oder Gründe für die Wertminderung geben. Es ist äußerst schwierig, wenn nicht unmöglich, festzustellen, ob dieser Rückgang lediglich auf einen vorübergehenden Faktor wie Panikverkäufe zurückzuführen ist oder auf tiefere Probleme hindeutet, die nicht ohne weiteres erkennbar sind.
Beispiele für das Grundfischen sind:
- Investition in die Aktie eines Aluminiumunternehmens, wenn die Aluminiumpreise gedrückt sind.
- Kauf der Aktie einer Containerschifffahrtsgesellschaft während einer Wirtschaftskrise.
- Investition in ein Printmedienunternehmen, wenn das Internet solche Unternehmen aus dem Geschäft bringt.
- Kauf von Bankaktien während einer Finanzkrise.
In jedem dieser Fälle ist unklar, wann oder ob sich der Aktienkurs erholen wird, obwohl Argumente in beide Richtungen vorgebracht werden könnten. Investoren, die während der Finanzkrise 2008 Bankaktien gekauft haben, erzielten erhebliche Renditen, während Investitionen in Printmedienunternehmen zu Verlusten führten, da es der Branche nie gelungen ist, sich vom verschärften Wettbewerbsdruck vollständig zu erholen.
Grundfischerei Strategien
Grundfischerei ist attraktiv aufgrund des größeren Gewinnpotenzials im Verhältnis zu fair bewerteten oder überbewerteten Vermögenswerten. Vorhersehbar ist das Grundfischen auf längeren Bärenmärkten am beliebtesten.
Die beliebteste Strategie für die Grundfischerei ist das Value-Investing. Durch die Betrachtung von Bewertungsverhältnissen und die Prognose zukünftiger Cashflows konzentrieren sich Value-Investoren darauf, Chancen zu identifizieren, bei denen der Markt Vermögenswerte möglicherweise falsch bewertet. Ein gutes Beispiel wäre ein Unternehmen, das aufgrund eines Supply-Chain-Problems ein schlechtes Quartal verzeichnete und einen deutlichen Rückgang verzeichnete. Wertanleger können feststellen, dass der Vorfall isoliert ist, und die Aktie in der Hoffnung kaufen, dass sie schließlich zu einer Bewertung zurückkehrt, die besser mit der ihrer Mitbewerber vergleichbar ist.
Viele Händler verwenden auch technische Analysen, um überverkaufte Bestände zu identifizieren, die attraktive Möglichkeiten für die Grundfischerei bieten könnten. Beispielsweise kann ein Unternehmen niedrigere Quartalsergebnisse als erwartet ausweisen und einen deutlichen Preisverfall verzeichnen. Händler stellen möglicherweise fest, dass der Verkaufsdruck allmählich nachlässt, und entscheiden sich für eine Long-Position, um von der kurzfristigen Erholung zu profitieren. Häufig verwenden diese Händler technische Indikatoren, die hilfreich sind, um zu beurteilen, ob ein Wertpapier überverkauft ist, oder um anhand von Candlestick-Chart-Mustern ähnliche Feststellungen zu treffen.
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