Die beste Strategie für Goldanleger

Das Streben nach Gold hat zu Mord und Chaos, Kriegen und unerbittlicher Faszination für einen Großteil der Geschichte geführt. Gold ist so wichtig, dass es zum Synonym für "Reichtum" geworden ist. Wenn Sie jedoch Goldnuggets, Münzen oder Terminkontrakte haben, bedeutet dies nicht, dass Ihr Portfoliowert steigt oder dass dies sicher ist. Lassen Sie uns Gold-Futures sowie die Verwendung in einem Anlageportfolio untersuchen.

Irgendwo über dem Horizont

Der größte Teil des Goldes, das jedes Jahr an den Markt geliefert wird, fließt in Industrieprodukte, der Rest geht an Privatanleger und Währungsreserven. Gold wird seit langem als Zahlungsmittel oder als Rücklage für andere Geldformen verwendet. Allerdings wird der Goldstandard derzeit von keiner Regierung verwendet, da er vollständig durch Fiat-Währungen ersetzt wurde. (Weitere Informationen finden Sie unter The Gold Standard Revisited .)

Investitionen in die Finanzmärkte erfordern die Fähigkeit, die Perspektiven im Laufe der Zeit zu ändern. Wenn Goldbarren oder Krugerrands (eine südafrikanische Ein-Unzen-Goldmünze) gekauft werden, bleibt der physische Besitz dieses Goldes unabhängig vom Marktpreis gleich. Investition ist eine Wahl, um Kapital mit der Hoffnung auf Gewinn zu riskieren. Das Eigentum liegt jedoch im Interesse des Eigentums, unabhängig von etwaigen Preisgewinnen.

Diversifikation eines Portfolios bedeutet Variation der Anlageklassen. Aktien sind eine Anlageklasse. Gold ist ein anderer. Aktien eines Unternehmens zu besitzen, bedeutet, eine Beteiligung an einem Unternehmen zu besitzen. Der Wert steigt oder fällt, ändert sich mit dem Markt und die Papierzertifikate können nichts wert sein. Der Wert von Gold steigt und fällt und ändert sich mit dem Markt, ist aber niemals nichts wert. Darin liegt der Hauptunterschied. Möglicherweise profitieren Sie nicht vom Besitz von Gold, aber Sie werden zumindest einen wünschenswerten materiellen Vermögenswert besitzen, unabhängig vom Geldwert.

Abbildung 1: Goldterminkontraktpreise steigen, fallen und seitwärts. Die Ware ist die gleiche, der Preis ist nicht.

Quelle: TradeStation

Die Portfolioplanung berücksichtigt auch Absichten. Ist die Absicht, den Wohlstand zu erhöhen oder Gold zu haben, das jederzeit gegen Nahrung oder Obdach eingetauscht werden kann? "> Aktien eines Goldminenunternehmens. Das Halten von Gold gegen einen Notfall erhöht nicht notwendigerweise den Wohlstand. Gold kann Teil des eigenen Wohlstands sein. es kann aber auch an Wert verlieren.

Vergleichen wir den Kauf von Goldkrugerrands mit dem Kauf eines anderen physischen Vermögenswerts, beispielsweise eines Eigenheims. Unabhängig davon, ob der Preis für ein Haus steigt oder sinkt, Sie haben immer noch ein Haus, in dem Sie leben können, und es ist Teil Ihres Nachlasses. Egal, ob der Goldpreis für Krugerrands steigt oder fällt, Sie halten sie immer noch und sie sind Teil Ihres Nachlasses. Betrachten wir nun den Kauf von Anteilen eines börsengehandelten Fonds (Exchange Traded Fund, EFT) wie der SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD) (Abbildung 2). Wenn der Preis dort sinkt, wo Sie ihn gekauft haben, haben Sie Geld verloren und das Papier kann sogar wertlos werden.

Abbildung 2: Dies ist der Gold Trust GLD. Es folgt der Bewegung des Goldes, aber es ist kein hartes Gut.

Quelle: TradeStation

Gold-Futures

Es gibt zwei Möglichkeiten, in den Goldmarkt zu investieren: entweder den Kauf des physischen Rohgoldes oder den Kauf eines Futures-Kontraktes. Der Kauf der physischen Ware Gold ist Eigentum. Somit ist das Eigentum endgültig, obwohl der Preis schwanken wird. Der Kauf eines Futures-Kontrakts oder einer Aktie ist eine Spekulation, bei der Sie kein Gold besitzen, aber einen Gewinn erzielen können. (Weitere Informationen finden Sie unter The Gold Showdown: ETFs gegen Futures und Handel mit Gold- und Silber-Futures-Kontrakten .)

Ein Goldterminkontrakt ist eine rechtsverbindliche Vereinbarung über die Lieferung von Gold in der Zukunft zu einem vereinbarten Preis. Die Kontrakte werden durch eine Terminbörse hinsichtlich Menge, Qualität, Zeit und Lieferort vereinheitlicht. Nur der Preis ist variabel. Der Vertrag bezieht sich auf die Ware "Gold". Goldaktien sind in diesem Sinne keine Ware. Aktien von Goldminenunternehmen oder verwandten Unternehmen bieten Aktien an, dies stellt jedoch keine Form des Goldbesitzes dar.

Goldbarren sind alle Arten von Goldprodukten, die für den Goldgehalt verkauft werden. Der Goldpreis, in welcher Form auch immer, folgt dem täglichen Kassakurs von Gold. Der Goldbarrenmarkt ist international. Die Nachfrage ist global. Gold wird praktisch zu jeder Tageszeit irgendwo auf der Welt gehandelt.

Die goldene Regel

Der Ausdruck "Flucht in die Qualität" bezieht sich normalerweise auf Gold, das oft die Währung des letzten Auswegs genannt wird. Die Prämisse ist, dass Gold im Falle eines wirtschaftlichen Zusammenbruchs und des Verfalls des Papiergeldes seinen Wert behält. Währung ist jede Form von Geld eines Landes, und Geld ist alles, was gegen etwas anderes eingetauscht oder eingetauscht werden kann, was Gold zur ultimativen Geldform während einer wirtschaftlichen Rezession macht. (Weitere Informationen zum Geldwechsel finden Sie unter Vom Tausch gegen Banknoten .)

Wenn Sie eine Ware als alternatives Tauschmittel haben möchten, kaufen Sie Goldbarren. Fremdwährungen ersetzen Gold nicht, da kein Land dem Goldstandard entspricht. Ein Kauf kann je nach Nachfrage mehr oder weniger Gold erfordern, aber Gold ist normalerweise akzeptabel. (Weitere Informationen finden Sie unter Was ist Geld? ">

Goldaktien werden nicht gegen Gold eingelöst. Gold-Futures-Kontrakte werden selten gegen Gold eingelöst. Das Kaufen in einen Goldfonds oder Index bedeutet nicht, dass Sie im Besitz des Rohgoldes sind. Der Kauf von Fremdwährungen ist kein Ersatz für das Rohstoffgold.

Der Besitz von Gold wird nur durch den Kauf von Goldbarren erreicht. Goldbarren sind alle Arten von Goldprodukten, die für den Goldgehalt verkauft werden. Es können Goldmünzen, Goldbarren oder Goldschmuck sein.

Abbildung 3: Beispiele für Goldbarren

Quelle: Northwest Territorial Mint

Folgen des Devisenhandels

Geld und Gold mögen gleich erscheinen, und sie können alle gleichermaßen akzeptable Währungen sein, aber sie sind unterschiedlich. Geld wird als Zahlungsmittel akzeptiert. Die Währung ist oft länderspezifisch und wird durch von der Regierung herausgegebene Banknoten dargestellt. Es ist Geld, aber es ist kein Gold. Gold (wie auch Silber) ist Geld und Tauschmittel. Gold kann eine Währung sein, aber es ist auch mehr als das, da es sich um einen materiellen Vermögenswert handelt und die einzige Investition ist, die nicht durch Schulden monetarisiert wird.

Abbildung 4 unten zeigt die umgekehrte Beziehung zwischen Gold und dem US-Dollar.

Abbildung 4: Gold und US-Dollar sind umgekehrt korreliert. Wenn der Dollar steigt, fallen die Goldpreise.

Quelle: TradeStation

Die nächste Grafik (Abbildung 5) zeigt eine umgekehrte Beziehung zwischen dem US-Dollar und dem Schweizer Franken. Der Schweizer Franken bewegt sich generell gegenüber dem US-Dollar. Der Schweizer Franken korreliert positiv mit Gold. Korrelationen sind ein gutes Verwaltungsinstrument für die Zuordnung in einem Portfolio.

Abbildung 5: Der US-Dollar und der Schweizer Franken sind umgekehrt korreliert

Quelle: TradeStation

Der Devisenmarkt (Forex oder FX) bezieht sich auf den Markt für Währungen. Der Devisenmarkt impliziert keine Repräsentation von Gold. Es ist eindeutig die Währung eines Landes gegenüber dem anderen. Fiat-Geld ist für nichts einlösbar, während Gold immer den Geldstatus behält. (Weitere Informationen finden Sie unter Häufige Fragen zum Devisenhandel .)

Das nächste Diagramm (Abbildung 6) zeigt den Cross-Kurs (oder ein Währungspaar ohne US-Dollar) im Vergleich zu Gold. Die Papiergeldscheine eines Landes können nicht in festgelegte Mengen Gold umgewandelt werden.

Abbildung 6: Ein Währungspaar mit unterschiedlichen Zinssätzen im Vergleich zu Gold, das eine positive Korrelation aufweist

Quelle: TradeStation

Das Euro / Japanische Yen-Paar ist positiv mit Gold korreliert (Abbildung 5), der Preis ist gleichzeitig nach oben oder unten gerichtet. Der Kauf von Gold und diesem Währungspaar ist nicht diversifiziert, da der Verlust oder Gewinn doppelt so hoch ist. (Weitere Informationen finden Sie unter Geschichten aus den Schützengräben: Absolut negative Rentabilität .)

Abbildung 7: Ein Goldchart und der S & P 500

Quelle: TradeStation

In Abbildung 7 stieg der SPY bereits Jahre vor dem Aufstieg von Gold. Von 2004 bis 2008 ist der SPY um 50% gestiegen. Gold stieg erst Ende 2007 aus dem Bereich. Der Aktienmarkt fiel auf die Tiefststände von 2004 zurück und auch die Goldpreise sind niedriger. Rohstoffe blieben in diesem Zeitraum hinter dem Aktienmarkt zurück. Das Portfoliomanagement ist eindeutig effektiver, wenn die Konjunkturzyklen berücksichtigt werden.

Endeffekt

Es gibt ein Sprichwort: "Rohstoffe schützen Portfolios vor Marktrisiken." Es gibt jedoch in jeder Anlageklasse das Marktrisiko, das Systemrisiko und das Preisrisiko. Der einzige Schutz für ein Portfolio ist die kluge Verwaltung von Vermögenswerten. Mit anderen Worten, obwohl Gold für Anleger viele Vorteile hat, sichert das Halten von Gold nicht die Wertsteigerung von Vermögenswerten. Der Midas Touch ist wirklich nur gutes Geldmanagement.