Die Grundlagen der Unternehmensfinanzierung

Sofern Ihr Unternehmen nicht über die Bilanz von Apple verfügt, benötigen Sie möglicherweise Zugang zu Kapital durch Finanzierung. Tatsächlich verlangen sogar viele Large-Cap-Unternehmen routinemäßig Kapitalzuführungen, um kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Für kleine Unternehmen ist es von entscheidender Bedeutung, das richtige Finanzierungsmodell zu finden. Nehmen Sie Geld aus der falschen Quelle und verlieren Sie möglicherweise einen Teil Ihres Unternehmens oder sind an Rückzahlungsbedingungen gebunden, die Ihr Wachstum für viele Jahre in der Zukunft beeinträchtigen.

Was ist Schuldenfinanzierung?

Schuldenfinanzierung für Ihr Unternehmen ist etwas, das Sie wahrscheinlich besser verstehen als Sie denken. Haben Sie eine Hypothek oder einen Autokredit? Beides sind Formen der Fremdfinanzierung. Für Ihr Unternehmen funktioniert es genauso. Die Fremdfinanzierung erfolgt durch eine Bank oder ein anderes Kreditinstitut. Privatanleger können es Ihnen zwar anbieten, dies ist jedoch nicht die Norm.

So funktioniert es. Wenn Sie sich für einen Kredit entscheiden, wenden Sie sich an die Bank und füllen einen Antrag aus. Befindet sich Ihr Unternehmen in einem frühen Entwicklungsstadium, überprüft die Bank Ihren persönlichen Kredit.

Für Unternehmen, die eine kompliziertere Unternehmensstruktur aufweisen oder über einen längeren Zeitraum bestehen, prüfen die Banken andere Quellen. Eine der wichtigsten ist die Dun & Bradstreet (D & B) -Datei. D & B ist das bekannteste Unternehmen für die Erstellung einer Bonitätshistorie für Unternehmen. Zusammen mit Ihrer Firmenkredit-Historie möchte die Bank Ihre Bücher untersuchen und wahrscheinlich auch andere Due Diligence-Prüfungen durchführen.

Stellen Sie vor der Bewerbung sicher, dass alle Geschäftsunterlagen vollständig und organisiert sind. Wenn die Bank Ihre Kreditanfrage genehmigt, werden Zahlungsbedingungen einschließlich Zinsen festgelegt.

Wenn sich der Vorgang nach dem Vorgang anhört, den Sie mehrere Male durchlaufen haben, um einen Bankkredit zu erhalten, haben Sie Recht.

Vorteile der Fremdfinanzierung

Die Finanzierung Ihres Geschäfts durch Schulden hat mehrere Vorteile.

• Das kreditgebende Institut hat keine Kontrolle darüber, wie Sie Ihr Unternehmen führen, und es hat keine Eigentumsrechte.
• Sobald Sie das Darlehen zurückzahlen, endet Ihre Beziehung mit dem Kreditgeber. Dies ist besonders wichtig, da Ihr Geschäft an Wert gewinnt.
• Die Zinsen, die Sie für die Fremdfinanzierung zahlen, sind als Betriebsausgaben steuerlich absetzbar.
• Die monatliche Zahlung sowie die Aufschlüsselung der Zahlungen sind bekannte Ausgaben, die genau in Ihren Prognosemodellen berücksichtigt werden können.

Nachteile der Fremdfinanzierung

Schuldenfinanzierung für Ihr Unternehmen hat jedoch einige Nachteile.

• Das Hinzufügen einer Schuldentilgung zu Ihren monatlichen Ausgaben setzt voraus, dass Sie immer über den Kapitalzufluss verfügen, um alle Geschäftsausgaben einschließlich der Schuldentilgung zu decken. Für kleine oder frühe Unternehmen, die oft alles andere als sicher sind.
• Kredite für Kleinunternehmen können in Rezessionen erheblich verlangsamt werden. In wirtschaftlich schwierigen Zeiten ist es schwieriger, eine Fremdfinanzierung zu erhalten, es sei denn, Sie sind überwiegend qualifiziert.

Die US Small Business Administration arbeitet mit bestimmten Banken zusammen, um Kredite für kleine Unternehmen anzubieten. Ein Teil des Darlehens wird durch den Kredit und das volle Vertrauen der Regierung der Vereinigten Staaten garantiert. Diese Kredite wurden entwickelt, um das Risiko für Kreditinstitute zu verringern. Sie ermöglichen Unternehmern, die sonst möglicherweise nicht qualifiziert wären, eine Fremdfinanzierung. Weitere Informationen zu diesen und anderen SBA-Darlehen finden Sie auf der Website des SBA.

Was ist Eigenkapitalfinanzierung?

Wenn Sie schon einmal die ABC-Hitserie "Shark Tank" gesehen haben, haben Sie vielleicht eine allgemeine Vorstellung davon, wie eine Eigenkapitalfinanzierung funktioniert. Die Eigenkapitalfinanzierung erfolgt durch Investoren, die oft als Risikokapitalgeber oder Angel-Investoren bezeichnet werden. Ein Risikokapitalgeber ist oft eher eine Firma als eine Einzelperson.

Die Kanzlei verfügt über Partner, Anwaltsteams, Wirtschaftsprüfer und Anlageberater, die bei potenziellen Anlagen die gebotene Sorgfalt walten lassen. Risikokapitalfirmen tätigen häufig große Investitionen (3 Mio. USD oder mehr), weshalb der Prozess langsam und das Geschäft häufig komplex ist.

Im Gegensatz dazu sind Angel-Investoren normalerweise vermögende Privatpersonen, die einen geringeren Geldbetrag in ein einzelnes Produkt investieren möchten, anstatt ein Unternehmen aufzubauen. Sie sind perfekt für jemanden wie den Softwareentwickler, der eine Kapitalzufuhr benötigt, um die Entwicklung seines Produkts zu finanzieren. Angel-Investoren bewegen sich schnell und wollen einfache Konditionen.

Vorteile der Eigenkapitalfinanzierung

Die Finanzierung Ihres Unternehmens durch Investoren hat mehrere Vorteile, darunter die folgenden:

• Der größte Vorteil ist, dass Sie das Geld nicht zurückzahlen müssen. Wenn Ihr Unternehmen in Konkurs geht, sind Ihr Investor oder Ihre Investoren keine Gläubiger. Sie sind Miteigentümer in Ihrem Unternehmen, und daher geht ihr Geld zusammen mit Ihrem Unternehmen verloren.
• Sie müssen keine monatlichen Zahlungen leisten, sodass für die Betriebskosten häufig mehr liquide Mittel zur Verfügung stehen.
• Investoren verstehen, dass es Zeit braucht, um ein Geschäft aufzubauen. Sie erhalten das Geld, das Sie benötigen, ohne den Druck zu haben, dass Ihr Produkt oder Geschäft in kurzer Zeit floriert.

Nachteile der Eigenkapitalfinanzierung

In ähnlicher Weise gibt es eine Reihe von Nachteilen, die mit der Eigenkapitalfinanzierung einhergehen, einschließlich der folgenden:

• Wie finden Sie es, einen neuen Partner zu haben? Wenn Sie eine Eigenkapitalfinanzierung aufbringen, müssen Sie das Eigentum an einem Teil Ihres Unternehmens aufgeben. Je kleiner und risikoreicher die Investition ist, desto mehr wird der Investor sich wünschen. Möglicherweise müssen Sie 50 Prozent oder mehr Ihres Unternehmens aufgeben. Wenn Sie später keinen Deal abschließen, um den Anteil des Anlegers zu kaufen, wird dieser Partner 50 Prozent Ihres Gewinns auf unbestimmte Zeit mitnehmen.
• Sie müssen sich auch mit Ihren Anlegern beraten, bevor Sie Entscheidungen treffen. Ihr Unternehmen gehört nicht mehr allein Ihnen, und wenn der Investor mehr als 50 Prozent Ihres Unternehmens hat, haben Sie einen Chef, dem Sie antworten müssen.

Was ist Mezzanine Capital?

Versetzen Sie sich für einen Moment in die Position des Kreditgebers. Der Kreditgeber sucht das beste Preis-Leistungs-Verhältnis im Verhältnis zum geringsten Risiko. Das Problem bei der Fremdfinanzierung ist, dass der Kreditgeber nicht an den Erfolgen des Geschäfts teilhaben kann. Alles, was es bekommt, ist sein Geld zurück mit Zinsen, während es das Ausfallrisiko übernimmt. Dieser Zinssatz wird für Investmentstandards keine beeindruckende Rendite bringen. Es wird wahrscheinlich eine einstellige Rendite bieten.

Mezzanine-Kapital kombiniert häufig die besten Eigenschaften der Eigenkapital- und Fremdkapitalfinanzierung. Obwohl es für diese Art der Unternehmensfinanzierung keine festgelegte Struktur gibt, gibt das Fremdkapital dem kreditgebenden Institut häufig das Recht, das Darlehen in eine Kapitalbeteiligung am Unternehmen umzuwandeln, wenn Sie das Darlehen nicht rechtzeitig oder nicht vollständig zurückzahlen.

Vorteile von Mezzanine Capital

Die Verwendung von Mezzanine-Kapital bietet mehrere Vorteile, darunter die folgenden:

• Diese Art von Darlehen eignet sich für ein neues Unternehmen, das bereits ein Wachstum verzeichnet. Banken zögern, Kredite an Unternehmen ohne Finanzdaten zu vergeben. Forbes berichtet, dass Kreditgeber häufig nach Finanzdaten für mindestens drei Jahre suchen, ein neueres Unternehmen jedoch möglicherweise nicht so viele Daten zur Verfügung stellt. Durch die Möglichkeit, eine Beteiligung an dem Unternehmen zu erwerben, verfügt die Bank über ein Sicherheitsnetz, das es einfacher macht, das Darlehen zu erhalten.
• Mezzanine-Kapital wird in der Bilanz der Gesellschaft als Eigenkapital behandelt. Durch die Darstellung von Eigenkapital anstelle einer Schuldverschreibung wirkt das Unternehmen für zukünftige Kreditgeber attraktiver.
• Mezzanine-Kapital wird oft sehr schnell mit geringer Sorgfalt bereitgestellt.

Nachteile von Mezzanine Capital

Mezzanine-Kapital hat auch einige Nachteile:

• Der Kupon oder die Zinsen sind oft höher, da der Kreditgeber das Unternehmen als hohes Risiko ansieht. Mezzanine-Kapital, das einem Unternehmen zur Verfügung gestellt wird, das bereits Schulden oder Eigenkapitalverbindlichkeiten hat, ist diesen Verpflichtungen häufig untergeordnet, was das Risiko erhöht, dass der Kreditgeber nicht zurückgezahlt wird. Aufgrund des hohen Risikos möchte der Kreditgeber möglicherweise eine Rendite von 20 bis 30 Prozent.
• Ähnlich wie bei Eigenkapital ist das Risiko, einen erheblichen Teil des Unternehmens zu verlieren, sehr real.

Bitte beachten Sie, dass Mezzanine-Kapital nicht so üblich ist wie Fremd- oder Eigenkapitalfinanzierung. Das Geschäft sowie das Risiko- / Ertragsprofil werden für jede Partei spezifisch sein.

Außerbilanzielle Finanzierung

Denken Sie eine Minute über Ihre persönlichen Finanzen nach. Was wäre, wenn Sie eine neue Hypothek beantragen und einen Weg finden würden, eine juristische Person zu gründen, die Ihr Studentendarlehen, Ihre Kreditkarte und Ihre Autoschulden von Ihrer Kreditauskunft nimmt? Unternehmen können das.

Die außerbilanzielle Finanzierung ist kein Darlehen. Dies ist in erster Linie ein Weg, um große Einkäufe (Schulden) aus der Bilanz eines Unternehmens herauszuhalten und das Unternehmen stärker und weniger schuldenlastig erscheinen zu lassen. Wenn das Unternehmen beispielsweise ein teures Gerät benötigte, konnte es es leasen, anstatt es zu kaufen, oder eine Zweckgesellschaft (Special Purpose Entity, SPE) gründen - eine dieser "alternativen Familien", die den Kauf in der Bilanz halten würde. Das Sponsoring-Unternehmen überkapitalisiert die SPE häufig, um sie attraktiv erscheinen zu lassen, falls die SPE einen Kredit zur Begleichung der Schulden benötigt.

Die außerbilanzielle Finanzierung unterliegt strengen Vorschriften und wird nach GAAP bilanziert. Diese Art der Finanzierung ist für die meisten Unternehmen nicht geeignet, wird jedoch möglicherweise zu einer Option für kleine Unternehmen, die zu viel größeren Unternehmensstrukturen heranwachsen.

Finanzierung durch Familie und Freunde

Wenn Ihr Finanzierungsbedarf relativ gering ist, sollten Sie zunächst weniger formelle Finanzierungsmittel in Anspruch nehmen. Angehörige und Freunde, die an Ihr Unternehmen glauben, können einfache und vorteilhafte Rückzahlungsbedingungen für die Einrichtung eines Kreditmodells anbieten, das einigen der formaleren Modelle ähnelt.

Sie können ihnen beispielsweise Aktien in Ihrem Unternehmen anbieten oder diese wie bei einem Finanzierungsgeschäft zurückzahlen, bei dem Sie regelmäßige Zahlungen mit Zinsen leisten.

Die Quintessenz

Wenn Sie vermeiden können, aus einer formalen Quelle zu finanzieren, ist dies normalerweise für Ihr Unternehmen vorteilhafter. Wenn Sie keine Familie oder Freunde haben, die Ihnen helfen können, ist die Fremdfinanzierung wahrscheinlich die einfachste Finanzierungsquelle für kleine Unternehmen. Wenn Ihr Unternehmen wächst oder spätere Stadien der Produktentwicklung erreicht, werden Eigenkapitalfinanzierungen oder Mezzanine-Kapital möglicherweise zu Optionen. Weniger ist mehr, wenn es um die Finanzierung und die Auswirkungen auf Ihr Unternehmen geht.