Bankannahme 101

Wenn ein Händler eine Finanzierung für den Kauf von Produkten benötigt, verlassen sich Lieferanten häufig auf den Ruf des Unternehmens, wenn sie entscheiden, ob sie den Kredit verlängern. Dies ist relativ einfach, wenn der Zulieferer jahrelang mit denselben Abnehmern zusammengearbeitet hat oder in der Branche stark vertreten ist.

Wenn das Geschäft jedoch die halbe Welt entfernt ist, kann die Kreditvergabe ein riskanteres Unterfangen sein. Eine Möglichkeit zur Behebung dieses Problems ist die Verwendung der Bankakzeptanz (BA).

Wie es funktioniert

Bankannahmen sind Zeitwechsel, die ein Unternehmen bei der Bank bestellen kann, wenn es zusätzliche Sicherheit gegen das Gegenparteirisiko wünscht. Das Finanzinstitut verspricht, dem ausführenden Unternehmen einen bestimmten Betrag zu einem bestimmten Zeitpunkt zu zahlen, zu dem es sein Geld durch Belastung des Kontos des Importeurs wieder einzieht.

Das Akzeptieren eines Bankschecks funktioniert ähnlich wie ein nachträglicher Scheck, bei dem eine Bank lediglich anfordert, eine bestimmte Partei zu einem späteren Zeitpunkt zu bezahlen. Wenn heute der 1. Januar ist und ein Scheck mit dem Datum "1. Februar" ausgestellt ist, kann der Zahlungsempfänger den Scheck nicht für einen ganzen Monat einlösen oder einzahlen. Dies kann als Fälligkeitsdatum für eine Forderung auf das Vermögen eines anderen angesehen werden.

Kritische Unterscheidungen

Der vielleicht kritischste Unterschied zwischen der Akzeptanz eines Bankiers und einem nachträglichen Scheck ist ein echter Sekundärmarkt für die Akzeptanz eines Bankiers. Post-Dated-Checks haben keinen solchen Markt. Aus diesem Grund gelten Bankakzepte als Investitionen, Schecks hingegen nicht. Der Inhaber kann die BA zu einem ermäßigten Preis auf einem Sekundärmarkt verkaufen, was den Anlegern eine relativ sichere und kurzfristige Anlage ermöglicht.

BAs werden häufig im internationalen Handel eingesetzt, da sie für beide Seiten von Vorteil sind. Exporteure fühlen sich oft sicherer, wenn sie auf die Zahlung einer seriösen Bank vertrauen, als auf ein Geschäft, mit dem sie wenig oder gar keine Geschichte hat. Sobald die Bank einen Zeitplan überprüft oder „akzeptiert“, wird er zu einer Hauptverpflichtung dieser Institution.

Der Importeur kann sich an die Akzeptanz eines Bankiers wenden, wenn er Schwierigkeiten hat, andere Finanzierungsformen zu erhalten, oder wenn ein BA die kostengünstigste Option ist. Der Vorteil der Ausleihe besteht darin, dass der Importeur die Waren erhält und sie weiterverkaufen kann, bevor er die Zahlung an die Bank leistet.

Die Akzeptanz eines Bankiers ähnelt einem nachträglichen Scheck, der die Zahlung zu einem bestimmten späteren Zeitpunkt ermöglicht.

So erhalten Sie die Akzeptanz eines Bankiers

Bankakzepte können als Akkreditive, Dokumentenentwürfe und andere Finanztransaktionen erstellt werden. Wenn Sie versuchen, eine Akzeptanz zu erreichen, wenden Sie sich an eine Bank, mit der Sie eine gute Geschäftsbeziehung unterhalten. Sie müssen in der Lage sein, Sicherheiten zu beweisen oder anzubieten, und Sie müssen in der Lage sein, die Bank zu einem späteren Zeitpunkt zurückzuzahlen. Viele, aber nicht alle Banken bieten Akzeptanzen an. Die Akzeptanz eines Bankiers funktioniert ähnlich wie ein kurzfristiger, festverzinslicher Kredit. Sie durchlaufen eine Bonitätsprüfung und möglicherweise zusätzliche Zeichnungsprozesse. Für den Kauf wird Ihnen außerdem ein Prozentsatz der Gesamtakzeptanz in Rechnung gestellt.

Wenn Sie eine Bankakzeptanz für eine kurzfristige Investition erwerben möchten, gibt es einen relativ liquiden Sekundärmarkt für teilweise gealterte Bankakzeptanzen. Sie werden normalerweise zu Preisen in der Nähe oder unterhalb des London Interbank Offer Rate oder LIBOR verkauft.

Abzinsung der Annahme

Um die Akzeptanz von Bankern als Investition zu verstehen, ist es wichtig zu verstehen, wie Unternehmen sie im globalen Handel einsetzen. Hier ist ein ziemlich typisches Beispiel. Ein amerikanisches Unternehmen, Clear Signal Electronics, beschließt, 100 Fernsehgeräte von Dresner Trading, einem deutschen Exporteur, zu kaufen. Nach Abschluss eines Handelsabkommens bittet Clear Signal seine Bank um ein Akkreditiv. Dieses Akkreditiv macht die Bank zum Vermittler, der für den Abschluss der Transaktion verantwortlich ist.

Sobald Dresner die Waren versendet, sendet es die entsprechenden Dokumente - in der Regel über sein eigenes Finanzinstitut - an die zahlende Bank in den USA. Der Exporteur hat nun mehrere Möglichkeiten. Es könnte die Annahme bis zur Fälligkeit aufbewahren oder sie an einen Dritten verkaufen, möglicherweise an die Bank, die für die Zahlung verantwortlich ist. In diesem Fall erhält Dresner einen Betrag, der unter dem Nennwert des Entwurfs liegt, aber nicht auf das Geld warten muss.

Wenn eine Bank die Annahme zu einem niedrigeren Preis zurückkauft, spricht man von einer Abzinsung der Annahme. Wenn die Bank von Clear Signal dies tut, hat sie im Wesentlichen die gleichen Möglichkeiten wie Dresner. Es könnte den Entwurf bis zu seiner Fälligkeit aufbewahren, was einer Verlängerung des Darlehens für den Importeur gleichkommt. In den meisten Fällen wird das Guthaben jedoch wieder aufgefüllt, indem die Akzeptanz erneut abgezinst wird - mit anderen Worten, indem es auf dem Sekundärmarkt zu einem ermäßigten Preis verkauft wird. Es könnte die BAs selbst vermarkten, insbesondere wenn es sich um eine größere Bank handelt, oder ein Wertpapiermaklerunternehmen damit beauftragen, die Aufgabe auszuführen.

Akzeptanz als Investition

Da Akzeptanz eine kurzfristige, verhandelbare Vereinbarung ist, verhält sie sich ähnlich wie andere Geldmarktinstrumente. Der Anleger kauft wie ein Schatzschein den Bankscheck zu einem ermäßigten Preis und erhält bei Fälligkeit den vollen Nennwert. Die Differenz zwischen Rabatt und Nennwert bestimmt die Rendite. In den meisten Fällen liegt das Fälligkeitsdatum zwischen 30 und 180 Tagen.

Bankakzeptanzen werden nicht an einer Börse gehandelt, sondern über große Banken und Effektenhändler. Daher bieten die meisten Händler keine Geld- und Briefkurse an, sondern verhandeln den Preis mit dem potenziellen Anleger, häufig einem Fondsmanager.

Die Preisgestaltung dieser Entwürfe hängt weitgehend vom Ansehen und der Größe der zahlenden Bank ab. Diejenigen mit einer starken Bonität können ihre Annahmen normalerweise für eine niedrigere Rendite verkaufen, da sie nur geringe Chancen haben, ihrer Verpflichtung nicht nachzukommen. Auch Institute, die ein großes Volumen an BAs verkaufen, genießen hier einen Vorteil.

Während Banken ihre Akzeptanz häufig über Händler in New York und anderen wichtigen Finanzzentren verkaufen, können sie ihr Filialnetz nutzen, um den Umsatz zu ergänzen. Die Mitarbeiter der Bank wenden sich häufig an lokale Anleger, die im Allgemeinen an kleineren Transaktionen interessiert sind, nicht an Transaktionen in Höhe von 1 Million USD oder mehr, die von vielen Fondsmanagern angestrebt werden. Lokale Investoren akzeptieren oft eine geringere Rendite, und da die Bank die Händler umgeht, können ihre Vertriebskosten viel geringer sein.

Risiken und Belohnungen

Die Akzeptanz eines Bankiers ist ein Geldmarktinstrument und wie die meisten Geldmärkte relativ sicher und liquide, insbesondere wenn die zahlende Bank eine hohe Bonität aufweist. Die Bank trägt die Hauptverantwortung für die Zahlung. Aufgrund des enormen Reputationsrisikos sind die meisten Banken, die Akzeptanzen anbieten, bekannte, hoch bewertete Institute, wenn sie eine Akzeptanz nicht finanzieren können.

Selbst wenn der Bank das für die Zahlung erforderliche Bargeld fehlt, wird der Anleger von anderen an der Transaktion beteiligten Parteien zusätzlich geschützt. Der Importeur haftet sekundär für die Abnahme und der Exporteur hat eine Eventualverpflichtung. In der Tat tragen Anleger, die das Instrument auf dem freien Markt gekauft oder verkauft haben, eine Verpflichtung für den Entwurf.

Eine Annahme bietet die Möglichkeit eines bescheidenen Gewinns mit Erträgen, die im Allgemeinen irgendwo über denen von T-Rechnungen liegen. Die Liquidität ist in der Regel kein Problem, da die meisten Annahmefristen der Bank zwischen einem und sechs Monaten liegen. Und da sie nicht bis zur Fälligkeit gehalten werden müssen, haben die Inhaber die Flexibilität, sie weiterzuverkaufen, wenn sie dies wünschen.

Bankscheine werden mit einem Abschlag auf ihren Nennwert ausgestellt und werden immer unter dem Nennwert gehandelt, ähnlich wie T-Scheine. Der Inhaber einer Annahme in Höhe von 100.000 USD möchte möglicherweise nicht bis zur Fälligkeit warten, um diese Mittel zu erhalten, sodass der Inhaber die Annahme für beispielsweise 990.000 USD an eine andere Partei verkaufen kann. Während für diejenigen, die auf dem Sekundärmarkt tätig sind, ein gewisses Marktrisiko bestehen könnte, ist dies aufgrund der hohen Liquidität und der kurzen Laufzeit dieser Instrumente unwahrscheinlich.

Die Quintessenz

Die Akzeptanz eines Bankiers kann eine solide Investition für diejenigen sein, die ein Gleichgewicht zwischen risikoreicheren Anlagen in ihrem Portfolio herstellen möchten, oder für diejenigen, die sich auf die Erhaltung von Vermögenswerten konzentrieren. In Bezug auf das Risiko- / Ertragsspektrum befindet sich ein BA ganz unten, direkt vor der Treasury-Rechnung.

Da der Akzeptanzpreis der Bank zwischen Käufer und Verkäufer ausgehandelt wird, haben Anleger, die nachforschen, die besten Chancen, einen wettbewerbsfähigen Preis zu erzielen. Dies gilt insbesondere in Anbetracht der Volatilität der BA-Preisgestaltung. Innerhalb eines Tages können die Renditen deutlich steigen oder fallen. Daher ist es wichtig, vor dem Kauf die Erträge auf einer seriösen Website nachzuschlagen. In Anbetracht der Hauptpflicht der Bank zur Annahme sollten Quotes ihren Ruf und ihre Bonität widerspiegeln.