B-Note
Eine B-Note ist die sekundäre Tranche eines gewerblichen hypothekenbesicherten Wertpapiers. Darlehensnehmerzahlungen für die im verbrieften Produkt enthaltenen Hypotheken werden verwendet, um Zahlungen an die Inhaber des B-Note-Wertpapiers zu leisten. B-Banknoten sind Bestandteil der A / B-Finanzierung oder der A / B / C-Finanzierung. Wenn Hypothekenzahlungen eingezogen werden, werden Träger von B-Banknoten nach den Trägern von A-Banknoten bezahlt. Dies führt dazu, dass B-Noten ein höheres Risiko bergen. B-Notes leisten dem Anleger eine höhere Zahlung als die vergleichbare A-Note, um den Anleger für dieses zusätzliche Risiko zu entschädigen. Einer B-Note wird auch eine niedrigere Bonität als der entsprechenden Note der Klasse A zugewiesen. Die Inhaber von B-Notes werden vor den Anlegern von C-Notes bezahlt, sodass sie ein geringeres Risiko aufweisen als C-Notes und eine höhere Bonität als Schuldverschreibungen der Klasse C aufweisen. Die finanzierte Immobilie dient als Sicherheit für eine B-Note, falls der Darlehensnehmer die geplanten Darlehenszahlungen nicht bezahlt.
Eine B-Note wird auch als "Note der Klasse B" bezeichnet.
B-Note aufschlüsseln
Solange der Darlehensnehmer die Hypothek pünktlich zahlt (das heißt, solange der Kredit läuft), erhalten Anleger in allen Tranchen gleichzeitig ihre jeweiligen Anteile an den Zahlungen des Darlehensnehmers. Bei einem Ausfall des Kreditnehmers erhalten Inhaber von Schuldverschreibungen der Klasse A ihre Zins- und Tilgungszahlungen vor Inhabern von Schuldverschreibungen der Klasse B.
In ähnlicher Weise werden Inhaber von Schuldverschreibungen der Klasse B vor Inhabern von Schuldverschreibungen der Klasse C bezahlt. Der Zinssatz und das Rating von Schuldverschreibungen der Klasse B spiegeln dieses Risikoniveau wider. Zu den Alternativen zur A / B-Note- oder A / B / C-Note-Finanzierung gehören Preferred Equity, Mezzanine-Anleihen und Zweithypotheken. All dies sind Formen der Zweitfinanzierung, die zusätzlich zu einer Ersthypothek eingesetzt werden.
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