5 Tricks, die Unternehmen während der Gewinnsaison anwenden

Es gibt eine Reihe von "Tricks" oder Aktionen, die einige öffentliche Unternehmen anwenden oder in Gang setzen werden, um die Aufmerksamkeit der Investmentgemeinschaft auf die Gewinnsaison zu lenken - insbesondere, wenn ein Unternehmen Schätzungen verfehlt oder Anleger auf andere Weise enttäuscht. Analysten und Manager legen ihre Richtlinien und Schätzungen in der Regel auf der Grundlage der Ergebnisse fest, die von Unternehmen während der Gewinnsaison gemeldet wurden, und sie spielen häufig eine große Rolle bei der Wertentwicklung ihrer Aktien.

Werfen wir einen Blick auf fünf der gängigsten Spielereien, die Management- und Kommunikationsteams in den Veröffentlichungen ihrer Unternehmen verwenden.

1. Strategisches Release-Timing

Kommunikationsteams, die einen schlechten Verdienstbericht (oder schlechte Nachrichten im Allgemeinen) "begraben" möchten, versuchen manchmal, die Veröffentlichung zu verbreiten, wenn der Verdacht besteht, dass die geringste Anzahl von Personen zuschaut. Ein Trick, der Mitte bis Ende der neunziger Jahre häufig angewendet wurde, bevor die Leute anfingen, sich durchzusetzen, bestand darin, die Veröffentlichung nach dem Marktschluss an einem Freitagnachmittag zu versenden - am besten an einem Feiertagswochenende oder an einem Tag, an dem Eine Vielzahl von Wirtschaftsdaten sollte veröffentlicht werden, und das Unternehmen stand nicht im Mittelpunkt.

In den heutigen Märkten kommt es eher auf den allgemeinen Zeitpunkt einer Veröffentlichung als auf einen bestimmten Wochentag an. Ein Unternehmen plant möglicherweise, seine Gewinne nach Geschäftsschluss zu veröffentlichen, wenn in der Regel eine geringere Aufmerksamkeit der Anleger zu erwarten ist. Um die Überprüfung eines schlechten Berichts so gering wie möglich zu halten, werden die Zahlen möglicherweise an einem Tag veröffentlicht, an dem bereits Hunderte anderer Unternehmen Bericht erstatten und die Märkte im Allgemeinen abgelenkt sind.

(Weitere Informationen finden Sie unter Kann eine gute Nachricht ein Verkaufssignal sein? )

2. Verschleierung ihrer Kommunikation

Im Interesse einer vollständigen und fairen Offenlegung sind Unternehmen verpflichtet, sowohl die guten als auch die schlechten Informationen zu einem bestimmten Quartal in ihren Gewinnberichten offenzulegen. Ihre Kommunikationsteams könnten jedoch versuchen, die schlechten Nachrichten mit Phrasen und / oder Wörtern zu begraben, die verbergen, was wirklich vor sich geht.

Sprachen wie "herausfordernd", "unter Druck gesetzt", "rutschend" und "gestresst" sollten nicht leichtfertig genommen werden und können sogar rote Fahnen sein.

Anstatt beispielsweise in einer Pressemitteilung zu erwähnen, dass die Bruttomargen des Unternehmens gesunken sind und die Gewinne des Unternehmens in der Zukunft möglicherweise beeinträchtigt werden, kann das Management einfach sagen, dass es "einen hohen Preisdruck" sieht. In der Zwischenzeit hat der Anleger die Möglichkeit, die Bruttomarge in Prozent anhand der bereitgestellten Gewinn- und Verlustrechnung zu berechnen, wofür nur wenige Privatanleger Zeit haben.

Sie werden auch feststellen, dass sich die Informationen, die ein Unternehmen nicht sehen möchte, in der Regel in der Nähe des unteren Randes der Veröffentlichung befinden und möglicherweise auch mit anderen Informationen verknüpft sind. Einige Unternehmensteams sprechen beispielsweise möglicherweise über alle neuen Produkte, die sie voraussichtlich im kommenden Jahr auf den Markt bringen werden (in der Ankündigung), oder über andere optimistische, zukunftsgerichtete Nachrichten und sagen dann, was Anleger in Bezug auf die Gewinne in der Zukunft erwarten können Zeitraum.

Da die Ertragserwartungen kein eigenständiger Punkt sind (sondern mit anderen Informationen verknüpft sind) und der durchschnittliche Anleger möglicherweise nichts hat, mit dem er die Prognosen des Unternehmens vergleichen kann (z. B. die aktuelle Konsenszahl), gewinnt das Kommunikationsteam, indem es die Nachrichten verschüttet und ablenkt die Öffentlichkeit.

3. Verbesserung der bevorzugten Informationen

Die Investor Relations-Teams einiger Unternehmen werden Schlagzeilen und Informationen in einer Gewinnmitteilung, auf die sich die Investment-Community konzentrieren soll, fett oder kursiv formatieren. Dies ist kein Trick, der Sie täuschen soll, aber er kann die Faulheit der Leser ausnutzen. Anleger sollten versuchen, sich nicht von den hervorgehobenen Daten faszinieren zu lassen, die gesamte Pressemitteilung lesen und gegebenenfalls nach künftigen Leitlinien Ausschau halten.

Anleger sollten auch nicht so begeistert sein von einer fett gedruckten Überschrift, in der beispielsweise steht: "Q3 EPS erhöht sich um 30 Prozent", dass sie vergessen, zwischen den Zeilen zu lesen. Spielen Sie Detektiv und lesen Sie, was das Management über zukünftige Perioden sagt und prognostiziert.

4. Erhöhung der Aktienrückkäufe

Während Aktienrückkäufe oftmals eine gute Sache sind, werden einige Boards einen Rückkauf genehmigen, um ihre Aktien für die Investmentgemeinschaft attraktiver erscheinen zu lassen. Diese Boards / Unternehmen haben möglicherweise die Absicht, einen solchen Rückkauf durchzuführen. Sie werden jedoch feststellen, dass Unternehmen solche Rückkäufe in der Regel in Verbindung mit oder unmittelbar nach der Veröffentlichung von schlechten Nachrichten ankündigen. Es scheint nur ein verdächtiges Timing und daher unaufrichtig.

( Informationen hierzu finden Sie unter Aufschlüsselung der Aktienrückkäufe .)

5. Ankündigung von guten Nachrichten, um schlechte Nachrichten auszugleichen

Wie bereits erwähnt, werden einige Unternehmen ein Aktienrückkaufprogramm einrichten, um die Aufmerksamkeit von schlechten Nachrichten abzuwenden. Es gibt jedoch auch andere sogenannte Tricks, die Unternehmen anwenden.

Beispielsweise werden einige Unternehmen einen großen Neukunden, einen Großauftrag, eine Ladeneröffnung, eine Produkteinführung oder eine Neueinstellung etwa zur gleichen Zeit bekannt geben, zu der schlechte Nachrichten veröffentlicht werden. Auch hier geht es darum, das Bild zu vermitteln, dass die Dinge nicht so schlecht sind.

Lassen Sie sich nicht täuschen: Wenn Sie das Kleingedruckte und die versteckten Nachrichten lesen, können Sie die wahre Geschichte Ihrer Aktie aufdecken.

(Lesen Sie hierzu die Fußnoten: Frühwarnzeichen für Anleger .)

Die Quintessenz

Es gibt eine Reihe von Tricks oder Maßnahmen, die Unternehmen ergreifen, um sich solider zu machen und die Auswirkungen zu verringern, die schlechte Gewinne auf den Aktienkurs haben können. Gründliche Anleger, die alle Fakten studieren und alle Gewinnmeldungen vollständig lesen, müssen sich nicht täuschen lassen.