3 gängige Methoden zur Vorhersage von Wechselkursen

Die Verwendung einer Wechselkursprognose kann Maklern und Unternehmen dabei helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen, um Risiken zu minimieren und Renditen zu maximieren. Es gibt viele Methoden zur Vorhersage von Wechselkursen. Hier sehen wir uns einige der beliebtesten Methoden an.

3 Möglichkeiten zur Vorhersage von Währungsänderungen

Kaufkraftparität

Die Kaufkraftparität (KKP) ist wahrscheinlich die beliebteste Methode, da sie in den meisten Wirtschaftsbüchern gelehrt wird. Der PPP-Prognoseansatz basiert auf dem theoretischen Gesetz eines Preises, wonach identische Waren in verschiedenen Ländern identische Preise haben sollten.

In diesem Gesetz heißt es beispielsweise, dass ein Bleistift in Kanada unter Berücksichtigung des Wechselkurses und ohne Transaktions- und Versandkosten den gleichen Preis haben sollte wie ein Bleistift in den USA. Mit anderen Worten, es sollte keine Arbitrage-Möglichkeit für jemanden geben, preiswerte Bleistifte in einem Land zu kaufen und sie mit Gewinn in einem anderen Land zu verkaufen.

Der PPP-Ansatz prognostiziert, dass sich der Wechselkurs ändern wird, um Preisänderungen aufgrund der Inflation auf der Grundlage dieses zugrunde liegenden Prinzips auszugleichen. Um das obige Beispiel zu verwenden, nehmen wir an, dass die Preise für Bleistifte in den USA im nächsten Jahr voraussichtlich um 4% steigen, während die Preise in Kanada voraussichtlich nur um 2% steigen werden. Der Inflationsunterschied zwischen den beiden Ländern beträgt:

4% - 2% = 2% \ beginne {ausgerichtet} & 4 \% - 2 \% = 2 \% \\ \ end {ausgerichtet} 4% - 2% = 2%

Dies bedeutet, dass die Preise für Bleistifte in den USA im Vergleich zu den Preisen in Kanada voraussichtlich schneller steigen werden. In dieser Situation würde der Kaufkraftparitätsansatz prognostizieren, dass der US-Dollar um ungefähr 2% abwerten müsste, um die Bleistiftpreise zwischen beiden Ländern relativ gleich zu halten. Wenn also der aktuelle Wechselkurs 90 Cent pro kanadischem Dollar betragen würde, würde die PPP einen Wechselkurs von prognostizieren:

(1 + 0, 02) × (0, 90 USD pro 1 CA $) = 0, 92 USD pro 1 CA $ \ beginne {ausgerichtet} & (1 + 0, 02) \ times (\ text {US \ $} 0, 90 \ text {pro CA \ $} 1) = \ Text {US $} 0, 92 \ Text {pro CA \ $} 1 \\ \ Ende {ausgerichtet} (1 + 0, 02) × (US $ 0, 90 pro CA $ 1) = US $ 0, 92 pro CA $ 1

Das heißt, es würde 91, 8 Cent US kosten, um einen kanadischen Dollar zu kaufen.

Eine der bekanntesten Anwendungen der PPP-Methode ist der von The Economist zusammengestellte und veröffentlichte Big Mac Index. Dieser unbeschwerte Index versucht zu messen, ob eine Währung unter- oder überbewertet ist, basierend auf dem Preis von Big Macs in verschiedenen Ländern. Da Big Macs in allen Ländern, in denen sie verkauft werden, nahezu universell sind, dient ein Vergleich ihrer Preise als Grundlage für den Index.

Relative Wirtschaftsstärke

Wie der Name vermuten lässt, betrachtet der Ansatz der relativen Wirtschaftsstärke die Stärke des Wirtschaftswachstums in verschiedenen Ländern, um die Richtung der Wechselkurse vorherzusagen. Das Grundprinzip dieses Ansatzes basiert auf der Idee, dass ein starkes wirtschaftliches Umfeld und ein potenziell hohes Wachstum mit größerer Wahrscheinlichkeit Investitionen von ausländischen Investoren anziehen. Und um Anlagen in dem gewünschten Land zu erwerben, müsste ein Investor die Währung des Landes kaufen - was zu einer erhöhten Nachfrage führt, die eine Aufwertung der Währung zur Folge haben sollte.

Bei diesem Ansatz wird nicht nur die relative wirtschaftliche Stärke zwischen den Ländern betrachtet. Es nimmt einen allgemeineren Blick auf alle Investitionsströme. Ein weiterer Faktor, der Anleger in ein bestimmtes Land locken kann, sind die Zinssätze. Hohe Zinssätze werden Anleger anziehen, die die höchste Rendite ihrer Anlagen anstreben, wodurch die Nachfrage nach der Währung steigt, was wiederum zu einer Aufwertung der Währung führen würde.

Umgekehrt können niedrige Zinssätze Anleger manchmal auch dazu veranlassen, nicht in ein bestimmtes Land zu investieren oder die Währung dieses Landes zu niedrigen Zinssätzen zu leihen, um andere Anlagen zu finanzieren. Viele Anleger taten dies mit dem japanischen Yen, als die Zinssätze in Japan extrem niedrig waren. Diese Strategie ist allgemein als Carry-Trade bekannt.

Die Methode der relativen Wirtschaftsstärke prognostiziert im Gegensatz zum PPP-Ansatz nicht, wie der Wechselkurs sein sollte. Vielmehr vermittelt dieser Ansatz dem Anleger ein allgemeines Gefühl dafür, ob eine Währung aufwerten oder abwerten wird, und vermittelt ein allgemeines Gefühl für die Stärke der Bewegung. Dieser Ansatz wird normalerweise in Kombination mit anderen Prognosemethoden verwendet, um ein vollständigeres Ergebnis zu erzielen.

Ökonometrische Modelle zur Vorhersage von Wechselkursen

Eine weitere gängige Methode zur Vorhersage von Wechselkursen besteht darin, Faktoren zu erfassen, von denen Sie glauben, dass sie die Währungsbewegungen beeinflussen, und ein Modell zu erstellen, das diese Faktoren mit dem Wechselkurs in Beziehung setzt. Die in ökonometrischen Modellen verwendeten Faktoren basieren in der Regel auf der Wirtschaftstheorie. Es kann jedoch jede Variable hinzugefügt werden, wenn angenommen wird, dass sie den Wechselkurs erheblich beeinflusst.

Angenommen, ein Prognostiker eines kanadischen Unternehmens hat die Aufgabe, den USD / CAD-Wechselkurs für das nächste Jahr vorherzusagen. Sie glauben, dass ein ökonometrisches Modell eine gute Methode wäre, und haben nachgeforschte Faktoren untersucht, die ihrer Meinung nach den Wechselkurs beeinflussen. Aus ihren Untersuchungen und Analysen schließen sie, dass die folgenden Faktoren am einflussreichsten sind: die Zinsdifferenz zwischen den USA und Kanada (INT), die Differenz zwischen den BIP-Wachstumsraten (BIP) und die Differenz zwischen den Einkommenswachstumsraten (IGR) Länder. Das ökonometrische Modell wird wie folgt dargestellt:

USD / Cad (1 - Jahr) = z + a (INT) + b (BIP) + c (IGR) wobei: z = Konstante Basiskursrate, b und c = Koeffizienten, die das relative Gewicht jedes Faktors darstellenINT = Zinsdifferenz zwischen uns. und KanadaGDP = Unterschiedliche BIP-WachstumsratenIGR = Unterschiedliche Einkommenswachstumsraten \ begin {align} & \ text {USD / Cad (1 Jahr)} = z + a (\ text {INT}) + b (\ text {BIP }) + c (\ text {IGR}) \\ & \ textbf {wobei:} \\ & z = \ text {Konstanter Basiswechselkurs} \\ & a, b \ text {und} c = \ text {Koeffizienten, die relative Werte darstellen } \\ & \ Text {Gewicht jedes Faktors} \\ & \ Text {INT} = \ Text {Zinsdifferenz zwischen} \\ & \ Text {USA und Kanada} \\ & \ Text {BIP} = \ text {Unterschiedliche BIP-Wachstumsraten} \\ & \ text {IGR} = \ text {Unterschiedliche Einkommenswachstumsraten} \\ \ end {ausgerichtet} USD / Cad (1 Jahr) = z + a (INT) + b (BIP) + c (IGR) wobei: z = Konstante Basiskursrate, b und c = Koeffizienten, die das relative Gewicht jedes Faktors darstellenINT = Zinsdifferenz zwischen US. und KanadaGDP = Unterschiedliche BIP-WachstumsratenIGR = Unterschiedliche Einkommenswachstumsraten

Nachdem das Modell erstellt wurde, können die Variablen INT, GDP und IGR eingebunden werden, um eine Prognose zu erstellen. Die Koeffizienten a, b und c bestimmen, wie stark ein bestimmter Faktor den Wechselkurs und die Richtung des Effekts beeinflusst (ob er positiv oder negativ ist). Diese Methode ist wahrscheinlich die komplexeste und zeitaufwändigste Methode, aber sobald das Modell erstellt ist, können neue Daten einfach erfasst und eingebunden werden, um schnelle Vorhersagen zu erstellen.

Die Prognose von Wechselkursen ist eine sehr schwierige Aufgabe. Aus diesem Grund sichern viele Unternehmen und Investoren ihr Währungsrisiko einfach ab. Wer jedoch Wert in der Vorhersage von Wechselkursen sieht und die Faktoren verstehen möchte, die sich auf seine Bewegungen auswirken, kann diese Ansätze als guten Ausgangspunkt für seine Recherchen verwenden.