12B-1 Gebühr
Eine 12b-1-Gebühr ist eine jährliche Marketing- oder Vertriebsgebühr für einen Investmentfonds. Die 12b-1-Gebühr wird als Betriebsaufwand betrachtet und ist als solche in der Aufwandsquote eines Fonds enthalten. Sie liegt in der Regel zwischen 0, 25% und 0, 75% (dem maximal zulässigen Wert) des Nettovermögens eines Fonds. Die Gebühr wurde nach einem Abschnitt des Investment Company Act von 1940 benannt.
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12B-1-Gebühren verstehen
In den Anfängen des Investmentfondsgeschäfts sollte die Gebühr von 12b-1 Anlegern helfen. Es wurde angenommen, dass durch die Vermarktung eines Investmentfonds sein Vermögen steigen und die Verwaltung aufgrund von Skaleneffekten die Kosten senken könnte. Dies muss noch bewiesen werden. Angesichts der Tatsache, dass das Vermögen von Investmentfonds die Marke von 10 Billionen US-Dollar überschreitet und stetig wächst, stellen Kritiker dieser Gebühr die Rechtfertigung für ihre Verwendung ernsthaft in Frage. Die Gebühr 12b-1 wird heute hauptsächlich zur Belohnung von Intermediären für den Verkauf von Fondsanteilen verwendet. Derzeit wird davon ausgegangen, dass die an Vertriebsmitarbeiter gezahlte Provision nichts zur Verbesserung der Wertentwicklung eines Fonds beiträgt.
Im Jahr 2015 hat die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) begonnen, die Verwendung von 12b-1-Gebühren zu untersuchen, um festzustellen, ob die Regeln für die Erhebung dieser Gebühren eingehalten werden und ob solche Gebühren ordnungsgemäß ausgewiesen werden.
12b-1 Gebühr aufgeschlüsselt
Die 12b-1-Gebühr kann in zwei verschiedene Gebühren unterteilt werden: die Vertriebs- und Marketinggebühr und die Servicegebühr. Die von einem Fonds berechneten 12b-1-Gebühren sind auf 1% pro Jahr begrenzt. Der Vertriebs- und Marketinganteil der Gebühr ist auf 0, 75% jährlich begrenzt, während der Anteil der Servicegebühr an der Gebühr bis zu 0, 25% betragen kann.
Verwendung von 12b-1 in von Brokern verkauften Anteilen
Anteile der Klassen B und C von von Brokern verkauften Fonds haben normalerweise eine Gebühr von 12b-1, sie können jedoch auch auf von Brokern verkauften Anteilen von Investmentfonds und Anteilen der Klasse A ohne Belastung erhoben werden.
Anteile der Klasse A, für die in der Regel ein Ausgabeaufschlag erhoben wird, für die jedoch kein Ausgabeaufschlag erhoben wird, sind möglicherweise mit einem ermäßigten Ausgabeaufschlag von 12b-1 verbunden, enthalten jedoch normalerweise keine Gebühr von maximal 1%. Anteile der Klasse B, für die in der Regel kein Ausgabeaufschlag erhoben wird, für die jedoch mit der Zeit ein geringerer Ausgabeaufschlag anfällt, sind häufig mit einer Gebühr von 12b-1 verbunden. Anteile der Klasse C weisen in der Regel die größte Wahrscheinlichkeit auf, eine Gebühr von maximal 1% 12b-1 zu erheben. Das Vorhandensein einer 12b-1-Gebühr führt häufig dazu, dass die Gesamtkostenquote eines Fonds über 2% liegt.
Der Calamos Growth Fund ist ein Beispiel für einen Fonds, der eine geringere Gebühr von 0, 25% 12b-1 auf seine Klasse-A-Anteile erhebt und die maximale Gebühr von 1% 12b-1 auf seine Klasse-C-Anteile erhebt.
Wofür werden 12b-1-Gebühren verwendet?
Die Vertriebsgebühr deckt Marketing- und Zahlungsmakler ab, die Aktien verkaufen. Sie werben auch für den Fonds und verschicken Fondsliteratur und Prospekte an die Kunden. Servicegebühren für Anteilinhaber, eine andere Form, werden speziell für den Fonds gezahlt, um Mitarbeiter einzustellen, die Anlegeranfragen beantworten und erforderlichenfalls Informationen verbreiten. Diese Gebühren können jedoch auch ohne die Annahme eines 12b-1-Plans erforderlich sein. Eine andere Kategorie von Gebühren, die erhoben werden können, ist als "sonstige Ausgaben" bekannt. Andere Aufwendungen können Kosten im Zusammenhang mit Rechts-, Buchhaltungs- und Verwaltungsdienstleistungen umfassen. Sie können auch Transferstellen- und Depotgebühren bezahlen.
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