Wer entscheidet, wann in den USA Geld gedruckt wird?

Das US-Finanzministerium kontrolliert das Drucken von Geld in den Vereinigten Staaten. Die Federal Reserve Bank hat jedoch die Kontrolle über die Geldmenge durch ihre Befugnis, Kredite mit Zinssätzen und Mindestreserveanforderungen zu schaffen. Da Kredite bei weitem die größte Komponente der Geldmenge darstellen, wird umgangssprachlich davon gesprochen, dass die Federal Reserve die Geldmenge erhöht, indem sie Geld druckt.

Dieser Denkprozess ist jedoch technisch nicht wahr, da die Federal Reserve keine Kontrolle über das Drucken von Währungen hat. (Das Finanzministerium kontrolliert und betreibt die Druckmaschinen.) Stattdessen fungiert die Fed als Bank für alle anderen Banken im Land. Es leiht den Banken Geld und sorgt für finanzielle Stabilität, indem es die Mindestreservesätze und Zinssätze so ändert, dass die beiden Ziele maximale Beschäftigung und Preisstabilität in Einklang gebracht werden.

Der Druckgeld-Mythos

Der Mythos, dass die Zentralbank Geld druckt, setzte sich nach der Großen Rezession durch, als sich viele Sorgen über die unkonventionelle Politik der Zentralbank machten, die Eingriffe in den Handelspapiermarkt, Hypotheken und den direkten Kauf von Schulden beinhaltete, um das System vor dem Zusammenbruch zu bewahren. Sowohl während als auch nach der Rezession erweiterte die Federal Reserve ihre Bilanz und erreichte von Ende 2014 bis 2016 einen Höchststand von rund 4, 5 Billionen US-Dollar.

Viele, die gegen eine interventionistische Zentralbank waren, wandten sich gegen diese Kreditschöpfung als Druckgeld, was zu einer Hyperinflation führen würde. Die Federal Reserve und ihre Verteidiger argumentierten, ihre Politik sei eher eine Reaktion auf die wirtschaftlichen Bedingungen und das Fehlen einer expansiven Fiskalpolitik. In Anbetracht der rückwärtigen Krise gab es keine Inflation, und die US-Wirtschaft hat ihre Gegenstücke übertroffen und die Maßnahmen der Federal Reserve als nicht nur Gelddrucker bestätigt.

Die Rolle des Finanzministeriums

Tatsächlich ist die Finanzabteilung für den Druck von Papiergeldern und Münzen sowie für die Beaufsichtigung des Bureau of Engraving and Printing (BEP) und der US-amerikanischen Münzanstalt zuständig. Bis Januar 2018 befanden sich rund 1, 61 Billionen US-Dollar in bar im Umlauf. Wenn Banken Bargeld benötigen, fordern sie es bei der Federal Reserve an. Die Federal Reserve zahlt sie elektronisch auf das Konto der Bank ein und berechnet den entsprechenden Zinssatz. Wenn sie überschüssiges Bargeld zur Verfügung haben, senden sie es an die Federal Reserve zurück und begleichen alle Konten.

Die Federal Reserve hat 12 Regionalbanken, die Banken in lokalen Gebieten beaufsichtigen. Diese regionalen Bundesbanken sind dafür verantwortlich, den Bedarf der lokalen Banken an physischen Währungen zu decken, Bargeld bereitzustellen und überschüssiges Bargeld anzunehmen. Sie nehmen auch Bargeld aus dem Verkehr, wenn es als beschädigt, gefälscht oder einfach zu alt erachtet wird. Sie bestellen neu gedruckte Banknoten und Münzen beim BEP, um weggeworfene Banknoten und Münzen zu ersetzen. Für das Jahr 2018 ordnete der Gouverneursrat der US-Notenbank an, fast 7, 4 Milliarden neue Banknoten zu drucken, was einem Gesamtvolumen von 233, 4 Milliarden US-Dollar entspricht. Etwa 75% dieser Noten ersetzen diejenigen, die aus dem Verkehr gezogen wurden.