Was sind die drei Phasen eines abgeschlossenen IPO-Transformationsprozesses (Initial Public Offering)?

Während sich einige große und erfolgreiche Unternehmen immer noch in Privatbesitz befinden, streben viele Unternehmen danach, ein öffentliches Unternehmen zu werden, mit dem Ziel, eine weitere Quelle für die Beschaffung von Betriebsmitteln zu finden. Ein Börsengang (Initial Public Offering, IPO) ist das erste Angebot eines privaten Unternehmens an öffentliche Investoren. Dieser Prozess wird allgemein als sehr intensiv angesehen, da viele regulatorische Hürden zu überwinden sind. Während der formale Prozess zur Erstellung des Börsengangs gut dokumentiert ist, ist der Transformationsprozess, durch den ein Unternehmen von einer privaten zu einer öffentlichen Firma wechselt, schwieriger.

Ein Unternehmen durchläuft einen dreiteiligen IPO-Transformationsprozess: eine Phase vor dem Börsengang, eine IPO-Transaktionsphase und eine Phase nach dem Börsengang.

Pre-IPO-Transformationsphase

Die Transformationsphase vor dem Börsengang kann als Umstrukturierungsphase angesehen werden, wenn ein Unternehmen die Voraussetzungen für die Umwandlung in ein börsennotiertes Unternehmen schafft. Da der Hauptfokus von börsennotierten Unternehmen auf der Maximierung des Shareholder Value liegt, sollte das Unternehmen ein Management mit entsprechender Erfahrung erwerben. Darüber hinaus sollten Unternehmen ihre organisatorischen Prozesse und Richtlinien überprüfen und notwendige Änderungen vornehmen, um die Unternehmensführung und -transparenz zu verbessern. Vor allem muss das Unternehmen eine effektive Wachstums- und Geschäftsstrategie entwickeln, die potenzielle Investoren davon überzeugen kann, dass das Unternehmen jetzt profitabel ist und sogar noch profitabler werden kann. Im Durchschnitt dauert diese Phase etwa zwei Jahre.

IPO-Transaktionsphase

Die IPO-Transaktionsphase findet in der Regel unmittelbar vor dem Verkauf der Aktien statt und beinhaltet das Erreichen von Zielen, die die optimale Erstbewertung des Unternehmens verbessern würden. Der wichtigste Teil dieses Schritts ist die Maximierung des Vertrauens und der Glaubwürdigkeit der Anleger, um den Erfolg der Emission sicherzustellen. Beispielsweise können Unternehmen seriöse Buchhaltungs- und Anwaltskanzleien beauftragen, die mit der Einreichung verbundenen Formalitäten zu erledigen. Die Absicht dieser Maßnahmen ist es, potenziellen Investoren zu beweisen, dass das Unternehmen bereit ist, ein wenig mehr auszugeben, um den Börsengang zeitnah und korrekt abzuwickeln.

Post-IPO-Transaktionsphase

In der Post-IPO-Transaktionsphase werden die Versprechen und Geschäftsstrategien umgesetzt, zu denen sich das Unternehmen in den vorangegangenen Phasen verpflichtet hat. Das Unternehmen sollte nicht danach streben, die Erwartungen zu erfüllen, sondern sie zu übertreffen. Unternehmen, die häufig Gewinnschätzungen oder Prognosen übertreffen, werden für ihre Bemühungen in der Regel finanziell belohnt. Diese Phase ist in der Regel sehr lang, da die Unternehmen zu diesem Zeitpunkt dem Markt beweisen müssen, dass sie eine starke und dauerhafte Leistung erbringen.

(Weitere Informationen finden Sie unter: IPO-Grundlagen-Tutorial .)