Aktualisierung
Ein Upgrade ist eine positive Änderung der Bewertung eines Wertpapiers. Ein Upgrade wird normalerweise durch eine stetige Verbesserung der Fundamentaldaten und der Finanzdaten des Unternehmens ausgelöst, das das Wertpapier ausgegeben hat. Heraufstufungen der Bonität von Unternehmensemittenten von Schuldtiteln werden von Ratingagenturen wie Standard & Poor's herausgegeben.
Heraufstufungen der Investment-Ratings für Aktien und festverzinsliche Wertpapiere werden von Aktien- bzw. Anleihenanalysten bei Brokerhäusern ausgegeben. Im Kontext des Portfoliomanagements bezieht sich der Begriff "Upgrade" auch auf eine Strategie, bei der das Risikoprofil und die Qualität des Portfolios durch die Einbeziehung von Blue-Chips verbessert werden, während spekulative Aktien eliminiert werden.
BREAKING DOWN Upgrade
Beispielsweise kann eine Ratingagentur die Bonität eines Emittenten von AA + auf AAA verbessern. Ein solcher Schritt würde sich positiv auf alle ausstehenden Anleihen und sonstigen festverzinslichen Instrumente des Emittenten auswirken.
Beispiel für ein Aktien-Upgrade
Ein Beispiel für ein Aktien-Upgrade wäre ein Analyst, der das Investment-Rating für eine bestimmte Aktie (oder einen bestimmten Sektor) erhöht, um von "Halten" "Kaufen" zu können. Ein Upgrade dieser Art ging manchmal mit einer Aufwärtskorrektur des Kursziels des Analysten für die Aktie einher.
Bei Aktien und Schuldverschreibungen führt ein Upgrade in der Regel zu einer positiven Presse. Hinter den Kulissen besteht der größte Vorteil eines Upgrades in niedrigeren Kapitalkosten für Fremd- und Eigenkapital. Niedrigere Kapitalkosten führen zu einem niedrigeren Abzinsungssatz, der zu einer höheren Bewertung und einer festen Bewertung führt.
Ähnlich wie eine Person nach einem Credit Score-Upgrade Kredite zu einem günstigeren Zinssatz aufnehmen kann, können Unternehmen nach einem positiven Upgrade-Ereignis häufiger und zu günstigeren Zinssätzen auf die Kapitalmärkte zugreifen.
Über ein regelrechtes Upgrade hinaus veröffentlichen sowohl Ratingagenturen als auch Aktienbewertungsunternehmen Beobachtungslisten oder ähnliche Listen, in denen Wertpapiere oder Unternehmen als Erstes für ein Upgrade (oder Downgrade) angegeben sind. Investoren und Gläubiger behalten mögliche Richtungsänderungen eines Wertpapiers oder einer Geschäftsaussicht genau im Auge.
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