Dünner Markt
Ein dünner Markt an einer Finanzbörse ist eine Zeitspanne, die durch eine geringe Anzahl von Käufern und Verkäufern gekennzeichnet ist, unabhängig davon, ob es sich um eine einzelne Aktie, einen gesamten Sektor oder den gesamten Markt handelt. In einem dünnen Markt sind die Preise tendenziell volatil.
Ein dünner Markt ist auch als enger Markt bekannt.
Die zentralen Thesen
- Ein dünner Markt hat wenige aktive Teilnehmer auf der Kauf- oder Verkaufsseite.
- Infolgedessen sind die Preisbewegungen größer als normal.
- Ein dünner Markt ist das Gegenteil eines liquiden Marktes, der genügend Teilnehmer hat, um ein Gleichgewicht zwischen Käufern und Verkäufern zu halten.
Einen dünnen Markt verstehen
Ein dünner Markt weist eine hohe Preisvolatilität und eine geringe Liquidität auf. Das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage kann abrupt kippen und die Preise erheblich beeinflussen. Da nur wenige Gebote und Anfragen abgegeben werden, fällt es potenziellen Käufern und Verkäufern möglicherweise sogar schwer, eine Transaktion durchzuführen.
Obwohl das Gesamtvolumen gering ist, sind einzelne Transaktionen in der Regel groß. Das bedeutet, dass die Preisbewegungen größer sind. Darüber hinaus sind die Spreads zwischen Geld- und Briefkursen für einen Vermögenswert tendenziell größer, da Händler versuchen, von der geringen Anzahl von Marktteilnehmern zu profitieren.
Ein dünner Markt ist das Gegenteil eines liquiden Marktes, der sich durch eine hohe Anzahl von Käufern und Verkäufern, eine starke Liquidität und eine relativ geringe Preisvolatilität auszeichnet.
Einzelne Anleger sollten sich von einem dünnen Markt fernhalten.
Der vorhersehbarste dünne Markt an der Wall Street findet jedes Jahr in der letzten Augusthälfte statt, wenn die meisten Händler ihre Schreibtische verlassen und an den Strand gehen.
Besondere Überlegungen
Auswirkungen auf den Handel
Als Anfang der neunziger Jahre erstmals Daten auf Transaktionsebene zur Verfügung standen, wurde der Einfluss institutioneller Anleger auf die Marktpreise und allgemein auf die Marktpreise zum ersten Mal deutlich. Transaktionen einiger weniger großer Institute machen mehr als 70% des täglichen Handelsvolumens an der New York Stock Exchange (NYSE) aus.
Das bedeutet, dass sie die Größe ihrer eigenen Aufträge in ihren Handelsstrategien berücksichtigen müssen. Große Händler teilen ihre Aufträge in kleinere Blöcke auf, die dann in einer Reihe von Transaktionen platziert werden, die über die Zeit gestaffelt sind.
Mehr als die Hälfte der von großen Instituten platzierten Trades dauern inzwischen mindestens vier Tage. Wenn sie alle Trades auf einmal durchsetzen würden, würden die Preise, die sie für den Kauf von Aktien zahlen oder für den Verkauf von Aktien erhalten, durch ihre eigenen Trades nachteilig beeinflusst.
Der Liquiditätsfaktor
Die Liquidität ist per Definition ein Maß für die Leichtigkeit und Geschwindigkeit, mit der ein Vermögenswert zu einem angemessenen Wert in Bargeld umgewandelt werden kann. Bankguthaben sind liquide Mittel. Ein Haus oder ein Altmeistergemälde gibt es nicht.
Aktien können grundsätzlich als liquide Mittel angesehen werden. Sie können jederzeit problemlos verkauft werden und das Bargeld ist nur mit einer kurzen Verzögerung verfügbar. Sie sollten einen Wert haben, der gleich oder größer als ihre ursprünglichen Kosten ist, es sei denn, der Verkäufer hat einen Verlierer ausgewählt.
Die Marktdünne schadet jedoch ihrer Natur nach der Liquidität. Einzelne Anleger können es schwierig oder unmöglich finden, in einem dünnen Markt einen fairen Preis zu erzielen.
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