Sandsack
Sandbagging ist eine Strategie, mit der die Erwartungen an die Stärken und Kernkompetenzen eines Unternehmens oder eines Einzelnen gesenkt werden, um relativ unerwartete Ergebnisse zu erzielen.
Im geschäftlichen Kontext wird Sandbagging am häufigsten beobachtet, wenn die Erwartungen der Anteilseigner eines Unternehmens durch die Erstellung von Leitlinien, die weit unter den realistisch erreichbaren Erwartungen liegen, klug in Frage gestellt werden. Mit anderen Worten: Das Managementpersonal hat niedrige Gewinnprognosen und andere Leistungsindikatoren.
Infolgedessen sind die Anleger, wenn das Unternehmen über den Erwartungen liegende Ergebnisse erzielt, wesentlich beeindruckter und dankbarer, als dies der Fall gewesen wäre, wenn das Unternehmen lediglich die weniger als herausragenden Erwartungen erfüllt hätte.
So funktioniert Sandbagging
Sandbagging ist in der Welt der vorausschauenden Prognosen für die Angabe der erwarteten Umsatzerlöse und Gewinne zur Selbstverständlichkeit geworden. Infolgedessen ist die Reaktion der Anleger häufig verhaltener als früher, da die Anleger in Bezug auf diese Vorgehensweise immer weiser werden und daher weniger reaktionsschnell auf diese Ankündigungen reagieren.
In einigen Fällen schlägt das Sandsacken fehl, weil die Anleger den Bluff der Sandsackmacher als solches bezeichnen und folglich die Outperformance vorwegnehmen, die die Sandsackfahrer zu verbergen versuchten. Aus diesem Grund fällt manchmal ein Aktienkurs, weil die Gewinne die Erwartungen der Anleger nicht übertrafen.
Beispiel eines Sandsacks
Stellen Sie sich vor, Orange Inc. hat sich den Ruf erarbeitet, ein Straight-Shooter und kein Sandbagger zu sein, wenn es darum geht, Leitlinien für vierteljährliche Ergebnisse zu erstellen. Während des letzten Quartals gab das Unternehmen bekannt, dass es voraussichtlich ein moderates Wachstum bei Umsatz und Ergebnis verzeichnen wird. Analysten und Experten sind gleichermaßen zuversichtlich, dass die kommenden Quartalszahlen ereignislos ausfallen werden. Die veröffentlichten Ergebnisse liegen jedoch über der Konsensschätzung, was zu einer Aufwertung der Analysten und einer positiven Berichterstattung in der Presse führt.
[Wichtig: Sandbagging kann in bestimmten Kreisen als Zeichen von Respektlosigkeit angesehen werden. Daher sollten diejenigen, die es versuchen, die potenziellen Konfrontationsfolgen ihres Handelns berücksichtigen.]
Stellen Sie sich nun das oben erwähnte Szenario vor, aber mit einem Unternehmen, das sich einen Namen für das Sandbaggen gemacht hat. In diesem Fall dürfte der Aktienkurs von den besser als erwarteten Quartalsergebnissen weitgehend unberührt bleiben. Aus diesen beiden Beispielen geht hervor, dass Sandbagging nur eine begrenzte Auswirkung hat, wenn es übermäßig eingesetzt wird, da die Anleger diese Praxis schnell verstehen.
Andere häufige Zusammenhänge beim Sandsacken
Das Phänomen des Sandsacking beschränkt sich nicht nur auf Verdienstleitlinien von börsennotierten Unternehmen. Es wird auch bei Freizeitaktivitäten eingesetzt, bei denen häufig gewettet wird. Beispielsweise kann ein Poolhai ein Spiel absichtlich schlecht schießen, wenn er auf einen neuen Spieler trifft, der sich seiner tatsächlichen Fähigkeiten nicht bewusst ist. Dies könnte den neuen Spieler dazu verleiten, größere Wetteinsätze zu akzeptieren, was sich als schlechter Zug herausstellt, wenn der Poolhai seine tatsächlichen Fähigkeiten offenbart.
Die zentralen Thesen
- Das Wort „Sandsack“ beschreibt eine Strategie, bei der die Erwartungen eines Unternehmens oder der Stärken und Kernkompetenzen eines Einzelnen niedrig gehalten werden, so dass selbst geringfügig positive Gewinne an Gewicht gewinnen.
- Beim Investieren tritt Sandbagging am häufigsten auf, wenn das Management eines Unternehmens die Gewinnempfehlungen weit unter den realistischen Werten ausgibt.
- Sandbagging gilt auch für Sport- und Freizeitaktivitäten, beispielsweise wenn ein Poolhai absichtlich ein schlechtes Spiel schießt, um den Wettbewerb anzuregen.
Sandbagging kann auch von einem Pokerspieler verwendet werden, der anfänglich verlierende Hände spielt, um die anderen Spieler dazu zu bringen, zu glauben, dass sein Spiel nicht ausgefeilt genug ist, um eine legitime Bedrohung für den Wettbewerb darzustellen. Im Rennsport bedeutet Sandbagging, dass man sich bewusst langsamer qualifiziert, als ein Auto tatsächlich fahren kann, sodass der Fahrer fälschlicherweise einen Platzierungsvorteil in der Aufstellung erlangt.
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