Verordnung SHO
Verordnung SHO ist eine am 3. Januar 2005 umgesetzte Verordnung, die darauf abzielt, die Rechtsvorschriften zu Leerverkaufspraktiken zu aktualisieren. Mit der Verordnung SHO wurden "Lokalisierungs" - und "Glattstellungs" -Standards festgelegt, die in erster Linie darauf abzielen, unethischen Händlern die Möglichkeit zu nehmen, sich auf nackte Leerverkaufspraktiken einzulassen.
VERRINGERUNG DER REGELUNG SHO
Die "Lokalisierungs" -Anforderung erfordert, dass ein Broker die angemessene Überzeugung hat, dass das Leerverkaufskapital geliehen und an einem bestimmten Datum an einen Leerverkäufer geliefert werden kann, bevor Leerverkäufe auftreten können.
Die "Glattstellungsanforderung" stellt die erhöhte Menge an Lieferanforderungen dar, die an Wertpapiere gestellt werden, die bei einer Clearingstelle viele längere Lieferausfälle aufweisen.
Diese Verordnung stellt das erste Mal seit 1938 dar, dass die Leerverkaufsbestimmungen aktualisiert wurden.
Regeln und Richtlinien Verordnung SHO in Kraft gesetzt
Nach der erstmaligen Annahme der Verordnung gab es zwei Ausnahmen - die Grandfather-Bestimmung und die Option Market Maker-Ausnahme - für die Glattstellungspflicht. Es bestanden jedoch weiterhin Bedenken in Bezug auf Fälle, in denen die Anforderungen für die Glattstellung von Wertpapieren, die keine Positionen geliefert hatten, nicht erfüllt wurden. Diese Bedenken führten schließlich dazu, dass beide Ausnahmen bis 2008 beseitigt wurden.
Zu den Änderungen an der Verordnung gehörte die Verschärfung der Glattstellungsanforderungen, indem sie auf Lieferausfälle infolge eines Verkaufs aller Beteiligungspapiere angewendet wurden, sowie die Verkürzung der Frist für die Glattstellung von Lieferausfällen.
Weitere Änderungen der Verordnung SHO durch die SEC umfassten die Annahme von Regel 201, die den Preis begrenzt, den Leerverkäufe während eines Zeitraums erheblichen Preisdrucks auf eine Aktie beeinflussen können. Ziel der Regelung ist es laut SEC, Leerverkäufe zu verhindern, die insbesondere den Wertpapierkurs missbrauchen oder manipulieren sollen.
Eines der Hauptprobleme, das die SEC mit der Einführung der Verordnung SHO angehen wollte, war die Verwendung von Leerverkäufen, um den Preis eines Wertpapiers künstlich zu senken. Die Einführung von Regel 201 sollte Leerverkäufe verhindern, die den Rückgang eines Wertpapiers verstärken könnten, das sich inmitten eines erheblichen Preisverfalls während des Intraday-Handels befindet.
Als Teil von Regel 201 müssen Handelszentren Richtlinien festlegen und durchsetzen, die Leerverkäufe zu als unzulässig geltenden Preisen verhindern, nachdem eine Aktie innerhalb eines Tages um 10% gesunken ist. Dies würde einen „Leistungsschalter“ auslösen, der Preisprüfungsbeschränkungen für Leerverkäufe an diesem Tag und am nächsten Handelstag wirksam werden lässt.
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