Erfüllung Ihrer treuhänderischen Verantwortung

Sie haben sich freiwillig gemeldet, um im Vorstand Ihrer örtlichen Wohltätigkeitsorganisation oder einer anderen Organisation mitzuwirken, und Sie betrachten sich als besonders glücklich, einen Sitz im Investitionsausschuss erhalten zu haben. Vielleicht hatten Sie anfangs Vorbehalte gegen Ihren neuen Termin, aber wenn Sie ein starkes Interesse an der Finanzwelt haben, einige eigene Investitionen, schauen Sie sich CNBC an und lesen Sie das Wall Street Journal . Vielleicht fühlen Sie sich qualifiziert. Dies ist zwar eine großartige Möglichkeit, an den Sitzungen des Investitionsausschusses teilzunehmen und die neuesten Investmentrecherchen vom Berater der Wohltätigkeitsorganisation zu erhalten, diese Aufgabe sollte jedoch nicht leichtfertig erledigt werden.

Treuhänder zu sein bringt eine gewisse Verantwortung mit sich. Ein Investment-Treuhänder ist jede Person, die die gesetzliche Verantwortung für die Verwaltung des Geldes einer anderen Person trägt. Was dies wirklich bedeutet, ist, dass Sie in eine Vertrauensstellung versetzt wurden und dass es Konsequenzen für den Verrat dieses Vertrauens geben kann. In diesem Artikel werden wir diskutieren, wer als Treuhänder gilt und welche Aufgaben ein Treuhänder mit sich bringt.

Wer gilt als Treuhänder?

Als Mitglied des Anlageausschusses können Sie einen Teil der Verantwortung mit dem Anlageberater des Ausschusses teilen. Wenn Ihr Berater ein registrierter Anlageberater ist, teilt er die treuhänderische Verantwortung mit dem Anlageausschuss. Ein Broker hingegen kann dies nicht. Einige Maklerunternehmen wollen oder erlauben nicht, dass ihre Makler Treuhänder sind. Letztendlich ist es das Handeln des Beraters, das darüber entscheidet, ob er ein Treuhänder ist oder nicht. Eine kontinuierliche und umfassende Beratung wird als treuhänderisch angesehen, ein einfacher Verkauf von Produkten hingegen nicht.

Es ist wünschenswert, einen Berater zu engagieren, der bereit ist, die treuhänderische Verantwortung zu übernehmen, da die Mitglieder des Investitionsausschusses ihre Haftung verringern, indem sie einen Teil ihrer Verantwortung an einen Experten delegieren. Die Einstellung eines Experten entbindet die Ausschussmitglieder jedoch nicht von allen ihren Pflichten. Sie sind weiterhin verpflichtet, die Tätigkeiten des Sachverständigen sorgfältig auszuwählen und zu überwachen. Daher müssen die Ausschussmitglieder noch verstehen, was ein treuhänderischer Anlageprozess ist.

Verantwortlichkeiten eines Treuhänders

Die Hauptaufgabe eines Treuhänders besteht in der Verwaltung eines umsichtigen Anlageprozesses. Ein umsichtiger Prozess ist nicht so nebulös, wie es sich anhört. Ein Treuhänder zeigt Umsicht durch den Prozess, mit dem Anlageentscheidungen verwaltet werden. Dies bedeutet, dass Treuhänder einen grundlegenden Überblick darüber haben müssen, wie sie ihrer Verantwortung nachgehen. Als Reaktion auf die Notwendigkeit einer Anleitung für Treuhänder wurde die gemeinnützige Stiftung für Treuhandstudien gegründet, um die folgenden umsichtigen Anlagepraktiken zu definieren:

Schritt 1: Organisieren

Der Prozess beginnt damit, dass Treuhänder sich über die Gesetze und Regeln informieren, die für ihre Situation gelten. Beispielsweise müssen Treuhänder von Altersversorgungsplänen verstehen, dass das Gesetz zur Alters- und Einkommenssicherheit (ERISA) die wichtigste Gesetzgebung ist, die ihre Maßnahmen regelt. Sobald die Treuhänder ihre maßgeblichen Regeln festgelegt haben, müssen sie die Rollen und Verantwortlichkeiten aller am Prozess beteiligten Parteien definieren. Bei Inanspruchnahme von Wertpapierdienstleistern sollten etwaige Dienstleistungsvereinbarungen schriftlich erfolgen.

Schritt 2: Formalisieren

Die Formalisierung des Anlageprozesses beginnt mit der Erstellung der Ziele und Vorgaben des Anlageprogramms. Die Treuhänder sollten Faktoren wie den Anlagehorizont, ein akzeptables Risikoniveau und die erwartete Rendite ermitteln. Durch die Identifizierung dieser Faktoren schaffen Treuhänder einen Rahmen für die Bewertung von Anlageoptionen.

Die Treuhänder müssen dann geeignete Anlageklassen auswählen, die es ihnen ermöglichen, ein diversifiziertes Portfolio mit einer vertretbaren Methodik zu erstellen. Die meisten Treuhänder wenden hierfür die moderne Portfoliotheorie (MPT) an, da dies eine der am meisten akzeptierten Methoden zur Erstellung von Anlageportfolios ist, die auf ein gewünschtes Risiko- / Ertragsprofil abzielen.

Schließlich sollte der Treuhänder diese Schritte formalisieren, indem er eine Erklärung zur Anlagepolitik erstellt, die die für die Umsetzung einer bestimmten Anlagestrategie erforderlichen Einzelheiten enthält. Jetzt ist der Treuhänder bereit, die in den ersten beiden Schritten festgelegte Umsetzung des Investitionsprogramms vorzunehmen.

Schritt 3: Implementieren

In der Umsetzungsphase werden bestimmte Anlagen oder Anlageverwalter ausgewählt, um die in der Erklärung zur Anlagepolitik aufgeführten Anforderungen zu erfüllen. Ein Due-Diligence-Prozess muss so gestaltet sein, dass potenzielle Investitionen bewertet werden. Der Due-Diligence-Prozess sollte Kriterien identifizieren, die zur Bewertung und Filterung des Pools potenzieller Anlageoptionen verwendet werden.

Die Implementierungsphase wird in der Regel mit Unterstützung eines Anlageberaters durchgeführt, da vielen Treuhändern die Fähigkeiten und / oder Ressourcen fehlen, um diesen Schritt durchzuführen. Wenn ein Berater zur Unterstützung der Umsetzungsphase eingesetzt wird, müssen Treuhänder und Berater kommunizieren, um sicherzustellen, dass bei der Auswahl der Anlagen oder Manager ein vereinbarter Due Diligence-Prozess angewendet wird.

Schritt 4: Überwachen

Der letzte Schritt kann der zeitaufwändigste und auch der am meisten vernachlässigte Teil des Prozesses sein. Einige Treuhänder spüren die Dringlichkeit der Überwachung nicht, wenn sie die ersten drei Schritte richtig gemacht haben. Treuhänder sollten ihre Pflichten nicht vernachlässigen, da sie in jedem Schritt gleichermaßen für Fahrlässigkeit haften können.

Um den Anlageprozess ordnungsgemäß zu überwachen, müssen die Treuhänder regelmäßig Berichte überprüfen, in denen die Wertentwicklung ihrer Anlagen mit dem entsprechenden Index und der entsprechenden Vergleichsgruppe verglichen wird, und feststellen, ob die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden. Es reicht nicht aus, nur die Leistungsstatistik zu überwachen. Die Treuhänder müssen auch qualitative Daten wie Änderungen in der Organisationsstruktur der im Portfolio verwendeten Anlageverwalter überwachen. Wenn die Anlageentscheider eines Unternehmens aus dem Unternehmen ausgeschieden sind oder wenn sich ihre Befugnisse geändert haben, müssen Anleger überlegen, wie sich diese Informationen auf die zukünftige Wertentwicklung auswirken können.

Zusätzlich zu den Leistungsüberprüfungen müssen die Treuhänder die Kosten überprüfen, die bei der Durchführung des Prozesses anfallen. Treuhänder sind nicht nur dafür verantwortlich, wie Mittel angelegt werden, sondern auch dafür, wie Mittel ausgegeben werden. Anlagegebühren wirken sich direkt auf die Wertentwicklung aus und die Treuhänder müssen sicherstellen, dass die für die Anlageverwaltung gezahlten Gebühren fair und angemessen sind.

Die Quintessenz

Durch die ordnungsgemäße Durchführung des in diesen vier Schritten beschriebenen umsichtigen Anlageprozesses können Treuhänder und Mitglieder des Anlageausschusses ihre Haftung verringern, indem sie darauf vertrauen, dass sie ihrer treuhänderischen Verantwortung nachkommen. Treuhänder sollten sich ihrer Verantwortung bewusst sein und verstehen, dass sie nicht an der Rendite ihres Portfolios gemessen werden, sondern an der bei der Erstellung der Renditen angewandten Vorsicht. Wenn die Treuhänder den Prozess richtig verstehen, sollten sie in der Lage sein, für ihre Organisationen bewundernswerte Renditen zu erzielen. Letztendlich geht es nicht darum, ob Sie gewinnen oder verlieren, sondern darum, wie Sie das Spiel spielen. (Zugehörige Informationen finden Sie unter: Was sind einige Beispiele für Treuhandpflichten? )