Limit Order vs. Stop Order: Was ist der Unterschied?

Mit verschiedenen Arten von Aufträgen können Sie genauer festlegen, wie Ihr Broker Ihre Trades abwickeln soll. Wenn Sie eine Limit Order oder Stop Order platzieren, teilen Sie Ihrem Broker mit, dass Sie den Marktpreis (den aktuellen Kurs, zu dem eine Aktie gehandelt wird) nicht wollen. Stattdessen möchten Sie, dass Ihre Order ausgeführt wird, wenn sich der Aktienkurs in eine bestimmte Richtung bewegt.

Eine Limit Order kann vom Markt gesehen werden; Eine Stop-Order kann nicht, bis sie ausgelöst wird. Wenn Sie eine Aktie im Wert von 80 USD zu 79 USD pro Aktie kaufen möchten, kann Ihre Limitbestellung vom Markt eingesehen und ausgeführt werden, wenn die Verkäufer bereit sind, diesen Preis zu erfüllen. Eine Stop-Order ist eine zweiteilige Order und wird erst dann zu einer tatsächlichen Limit-Order, wenn der Stop-Preis erreicht oder überschritten wurde. Die Limit Order setzt voraus, dass der Stop-Preis ausgelöst wird.

Die zentralen Thesen

• Eine Limit Order ist für den Markt sichtbar und weist Ihren Broker an, Ihre Kauf- oder Verkaufsorder zu einem bestimmten Preis oder besser auszuführen.
• Eine Stop-Order ist für den Markt nicht sichtbar und aktiviert eine Limit-Order, sobald ein Stop-Preis erreicht wurde.
• Eine Stop-Order vermeidet das Risiko von Nicht- oder Teilausführungen. Da es sich jedoch um eine Market-Order handelt, wird Ihre Order möglicherweise zu einem Preis ausgeführt, der viel schlechter ist als erwartet.

Bestellung begrenzen

Eine Limit Order ist ein Auftrag zum Kauf oder Verkauf einer Aktie zu einem bestimmten Preis. Wenn Sie beispielsweise Aktien im Wert von 100 USD zu einem Preis von 100 USD oder weniger kaufen möchten, können Sie eine Limit-Order festlegen, die erst dann ausgeführt wird, wenn der von Ihnen angegebene Preis verfügbar wird. Sie können jedoch keine einfache Limit-Order festlegen, um eine Aktie über dem Marktpreis zu kaufen, da bereits ein besserer Preis verfügbar ist.

Ebenso können Sie eine Limit-Order festlegen, um eine Aktie zu verkaufen, sobald ein bestimmter Preis verfügbar ist. Stellen Sie sich vor, Sie besitzen Aktien im Wert von 75 USD pro Aktie und möchten verkaufen, wenn der Preis 80 USD pro Aktie erreicht. Eine Limit-Order kann auf 80 USD festgelegt werden, die nur zu diesem oder einem höheren Preis ausgeführt wird. Sie können keine Limit-Order festlegen, um unter dem aktuellen Marktpreis zu verkaufen, da bessere Preise verfügbar sind.

Bestellung stoppen

Eine Stop-Order gibt es in einigen verschiedenen Varianten, aber alle gelten als bedingt, basierend auf einem Preis, der zum Zeitpunkt der ursprünglichen Bestellung noch nicht auf dem Markt verfügbar ist. Sobald der zukünftige Preis verfügbar ist, wird eine Stop-Order ausgelöst, die jedoch vom Broker je nach Typ unterschiedlich ausgeführt wird.

Viele Broker fügen jetzt den Begriff "Stop-on-Quote" zu ihren Auftragstypen hinzu, um zu verdeutlichen, dass die Stop-Order erst ausgelöst wird, wenn ein gültiger am Markt notierter Preis erreicht wurde. Wenn Sie beispielsweise eine Stop-Order mit einem Stop-Preis von 100 USD festlegen, wird diese nur ausgelöst, wenn ein gültiges Angebot von 100 USD oder besser erfüllt ist.

Eine Stop-Order wird zu einer traditionellen Market-Order, sobald Ihr Stop-Preis erreicht oder überschritten wird. Eine Stop Order kann auch als Entry Order festgelegt werden. Wenn Sie eine Position eröffnen möchten, sobald der Kurs einer Aktie steigt, kann eine Stop-Market-Order über dem aktuellen Marktpreis festgelegt werden, die sich in eine reguläre Market-Order verwandelt, sobald Ihr Stop-Price erreicht wurde.

Um eine Stop-Order nur dann auszulösen, wenn ein gültiger am Markt notierter Preis erreicht wurde, fügen Broker ihren Order-Typen den Begriff "Stop-on-Quote" hinzu.

Stop Limit Orders

Besondere Überlegungen

Eine Stop-Limit-Order besteht aus zwei Preisen: einem Stop-Preis und einem Limit-Preis. Diese Auftragsart kann verwendet werden, um eine Limit-Order zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers zu aktivieren, sobald ein bestimmter Stop-Preis erreicht wurde. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, Sie kaufen Aktien für 100 US-Dollar und rechnen mit einem Anstieg der Aktie. Sie könnten eine Stop-Limit-Order platzieren, um die Aktien zu verkaufen, wenn Ihre Prognose falsch war.

Wenn Sie den Stop-Preis auf 90 USD und den Limit-Preis auf 90, 50 USD festlegen, wird die Order aktiviert, wenn die Aktie bei 90 USD oder schlechter handelt. Ein Limit-Auftrag wird jedoch nur dann ausgeführt, wenn der von Ihnen ausgewählte Limit-Preis auf dem Markt verfügbar ist. Wenn die Aktie über Nacht auf 89 USD pro Aktie fällt, liegt dies unter Ihrem Stop-Preis, sodass die Bestellung aktiviert wird. Sie wird jedoch nicht sofort ausgeführt, da bei Ihrem Höchstpreis von 90, 50 USD pro Aktie keine Käufer vorhanden sind. Der Stop-Preis und der Limit-Preis können bei dieser Auftragsart gleich sein.

Eine Stop-Limit-Order birgt zwei Hauptrisiken: keine oder nur teilweise. Es ist möglich, dass Ihr Stop-Preis ausgelöst wird und Ihr Limit-Preis nicht verfügbar bleibt. Wenn Sie eine Stop-Limit-Order als Stop-Loss verwendet haben, um eine Long-Position zu verlassen, sobald die Aktie zu fallen begann, wird Ihr Trade möglicherweise nicht geschlossen.

Selbst wenn der Limitpreis verfügbar ist, nachdem ein Stop-Preis ausgelöst wurde, wird Ihre gesamte Order möglicherweise nicht ausgeführt, wenn zu diesem Preis nicht genügend Liquidität vorhanden ist. Wenn Sie beispielsweise 500 Aktien zu einem Höchstpreis von 75 US-Dollar verkaufen wollten, aber nur 300 Aktien gefüllt wurden, können Sie weitere Verluste bei den verbleibenden 200 Aktien erleiden.

Eine Stop-Order vermeidet das Risiko von Nicht- oder Teilausführungen. Da es sich jedoch um eine Market-Order handelt, wird Ihre Order möglicherweise zu einem Preis ausgeführt, der viel schlechter ist als erwartet. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, Sie hätten eine Stop-Order für eine Aktie, die Sie für 75 USD pro Aktie gekauft haben, auf 70 USD festgelegt.

Das Unternehmen meldet einen Gewinn nach Börsenschluss und eröffnet am nächsten Tag bei 60 USD je Aktie, nachdem die Anleger enttäuscht wurden. Ihre Bestellung wird aktiviert und Sie könnten bei 60 USD aus dem Handel sein, weit unter Ihrem Stop-Preis von 70 USD.