Kelly-Kriterium-Definition
Das Kelly-Kriterium ist eine mathematische Formel, die sich auf das langfristige Kapitalwachstum bezieht und von John L. Kelly, Jr. entwickelt wurde. Die Formel wurde von Kelly während seiner Arbeit bei den Bell Laboratories von AT & T entwickelt. Die Formel wird derzeit von Spielern und Anlegern zu Risiko- und Geldverwaltungszwecken verwendet, um zu bestimmen, wie viel Prozent ihrer Bankroll / ihres Kapitals für jede Wette / jeden Trade verwendet werden sollen, um das langfristige Wachstum zu maximieren.
Die Formel für das Kelly-Kriterium lautet
Der Begriff wird oft auch als Kelly-Strategie, Kelly-Formel oder Kelly-Wette bezeichnet. Die Formel lautet wie folgt:
Kelly% = W - [(1 - W) R] wobei: Kelly% = Prozentsatz des in W zu investierenden Investorenkapitals = Historischer Gewinnprozentsatz des HandelssystemsR = Historisches Gewinn / Verlust-Verhältnis des Traders \ begin {align} & Kelly ~ \% = W - \ Big [\ dfrac {(1-W)} {R} \ Big] \\ & \ textbf {where:} \\ & \ begin {align} Kelly ~ \% = & \ text {Prozent des Kapitals des Anlegers in} \\ & \ Text {einen einzelnen Trade} \ Ende {ausgerichtet} \\ & W = \ Text {Prozentsatz des historischen Gewinns des Handelssystems} \\ & R = \ Text {historisches Gewinn / Verlust-Verhältnis des Traders} \\ \ ende {ausgerichtet} Kelly% = W− [R (1 − W)] wobei: Kelly% = Prozentsatz des Investorenkapitals, das in W = Historischer Gewinnprozentsatz des HandelssystemsR = Historisches Gewinn / Verlust-Verhältnis des Traders eingesetzt werden soll
Wie man das Kelly-Kriterium berechnet
Die Formel für das Kelly-Kriterium enthält zwei Schlüsselkomponenten: den Gewinnwahrscheinlichkeitsfaktor (W) und das Gewinn-Verlust-Verhältnis (R). Die Gewinnwahrscheinlichkeit ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Trade eine positive Rendite erzielt.
Das Gewinn / Verlust-Verhältnis entspricht den gesamten positiven Handelsbeträgen, geteilt durch die gesamten negativen Handelsbeträge. Das Ergebnis der Formel gibt den Anlegern an, wie viel Prozent ihres Gesamtkapitals sie für jede Anlage verwenden sollten.
Was sagt Ihnen das Kelly-Kriterium?
Nach seiner Veröffentlichung im Jahr 1956 wurde das Kelly-Kriterium schnell von Spielern aufgegriffen, die die Formel auf Pferderennen anwenden konnten. Die Formel wurde erst später auf das Investieren angewendet. In jüngerer Zeit erlebte die Strategie eine Renaissance, als Reaktion auf die Behauptungen, dass die legendären Investoren Warren Buffet und Bill Gross eine Variante des Kelly-Kriteriums verwenden.
Die Formel wird von Anlegern verwendet, die mit dem Ziel des Kapitalwachstums handeln möchten, und es wird davon ausgegangen, dass der Anleger Gewinne reinvestiert und sie für zukünftige Geschäfte in Gefahr bringt. Das Ziel der Formel ist es, den optimalen Betrag für einen Trade zu bestimmen.
Die zentralen Thesen
- Obwohl die Kelly Criterion-Formel für Investitionen und andere Anwendungen verwendet wurde, wurde sie ursprünglich als System für das Glücksspiel bei Pferderennen vorgestellt.
- Die Formel wird verwendet, um den optimalen Geldbetrag für einen einzelnen Trade oder eine einzelne Wette zu bestimmen.
- Einige argumentieren, dass die Einschränkungen eines einzelnen Anlegers die Nützlichkeit der Formel beeinträchtigen können.
Einschränkungen bei der Verwendung des Kelly-Kriteriums
Die Kelly-Criterion-Formel ist nicht ohne Skepsis. Obwohl das Versprechen der Kelly-Strategie, eine andere Strategie zu übertreffen, auf lange Sicht überzeugend erscheint, haben einige Ökonomen energisch dagegen argumentiert - vor allem, weil die spezifischen Investitionsbeschränkungen eines Einzelnen den Wunsch nach einer optimalen Wachstumsrate möglicherweise außer Kraft setzen.
In der Realität sind die Zwänge eines Anlegers, ob selbst auferlegt oder nicht, ein wesentlicher Faktor für die Entscheidungsfähigkeit. Die konventionelle Alternative beinhaltet die Theorie des erwarteten Nutzens, nach der die Wetten so bemessen sein sollten, dass der erwartete Nutzen der Ergebnisse maximiert wird.
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