So investieren Sie in Private Equity

Private Equity ist Kapital, das privaten Unternehmen oder Investoren zur Verfügung gestellt wird. Die eingeworbenen Mittel könnten zur Entwicklung neuer Produkte und Technologien, zur Erweiterung des Betriebskapitals, für Akquisitionen oder zur Stärkung der Unternehmensbilanz verwendet werden. Sofern Sie nicht bereit sind, einiges an Geld zu investieren, sind Ihre Möglichkeiten, in die High-Stakes-Welt des Private Equity zu investieren, minimal. In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, warum und wo Sie in das Private-Equity-Spiel investieren können.

Warum in Private Equity investieren?

Institutionelle Anleger und vermögende Privatpersonen fühlen sich häufig zu Private-Equity-Anlagen hingezogen. Dies schließt große Universitätsstiftungen, Pensionspläne und Family Offices ein. Ihr Geld wird zur Finanzierung von Frühphasenunternehmen mit hohem Risiko und spielt eine wichtige Rolle in der Wirtschaft.

Oft fließen die Gelder in neue Unternehmen, von denen angenommen wird, dass sie erhebliche Wachstumsmöglichkeiten in Branchen wie Telekommunikation, Software, Hardware, Gesundheitswesen und Biotechnologie bieten. Private-Equity-Unternehmen versuchen, den von ihnen gekauften Unternehmen einen Mehrwert zu verleihen und sie noch rentabler zu machen. Zum Beispiel könnten sie ein neues Management-Team einsetzen, ergänzende Unternehmen hinzufügen, die Kosten aggressiv senken und dann mit hohen Gewinnen verkaufen.

Sie kennen wahrscheinlich einige der unten aufgeführten Unternehmen, die im Laufe der Jahre eine Private-Equity-Finanzierung erhalten haben:

• A & W Restaurants
• Harrah's Entertainment Inc.
• Cisco Systems
• Intel
• Network Solutions (der weltweit größte Domain Name Registrar)
• FedEx

Ohne Private-Equity-Gelder wären diese Firmen möglicherweise nicht zu bekannten Namen herangewachsen.

Typische Mindestinvestitionsanforderung

Private-Equity-Anlagen sind für den Durchschnittsinvestor nicht leicht zugänglich. Die meisten Private-Equity-Unternehmen suchen in der Regel nach Investoren, die bereit sind, bis zu 25 Millionen US-Dollar zu investieren. Obwohl einige Firmen ihr Minimum auf 250.000 US-Dollar gesenkt haben, ist dies für die meisten Menschen immer noch unerreichbar.

Fund of Funds

Ein Dachfonds hält die Anteile vieler privater Personengesellschaften, die in private Aktien investieren. Es bietet Unternehmen die Möglichkeit, die Kosteneffizienz zu steigern und ihren Mindestinvestitionsbedarf zu senken. Dies kann auch eine stärkere Diversifizierung bedeuten, da ein Dachfonds in Hunderte von Unternehmen investieren könnte, die viele verschiedene Phasen von Risikokapital- und Industriesektoren repräsentieren. Darüber hinaus kann ein Dachfonds aufgrund seiner Größe und Diversifikation ein geringeres Risiko aufweisen, als Sie es mit einer einzelnen Private-Equity-Anlage möglicherweise erleben.

Investmentfonds unterliegen aufgrund der SEC-Vorschriften zu illiquiden Wertpapierbeständen Beschränkungen hinsichtlich des direkten Kaufs von Private Equity. Die SEC-Richtlinien für Investmentfonds erlauben eine Allokation von bis zu 15% auf illiquide Wertpapiere. Auch haben Investmentfonds normalerweise ihre eigenen Regeln, die die Anlage in illiquiden Aktien und Schuldtiteln einschränken. Aus diesem Grund sind Investmentfonds, die in Private Equity investieren, in der Regel Dachfonds.

Der Nachteil ist, dass eine zusätzliche Gebührenebene an den Dachfondsmanager gezahlt wird. Mindestinvestitionen können im Bereich von 100.000 bis 250.000 USD liegen, und der Manager lässt Sie möglicherweise nicht teilnehmen, es sei denn, Sie haben ein Nettovermögen zwischen 1, 5 und 5 Millionen USD.

Private Equity ETF

Sie können Anteile eines Exchange Traded Fund (ETF) erwerben, der einen Index von börsennotierten Unternehmen abbildet, die in private Aktien investieren. Da Sie einzelne Aktien über die Börse kaufen, müssen Sie sich keine Gedanken über Mindestinvestitionsanforderungen machen.

Wie bei einem Dachfonds erhöht ein ETF jedoch die Verwaltungskosten, die bei einer direkten Private-Equity-Anlage möglicherweise nicht anfallen. Abhängig von Ihrer Maklergebühr müssen Sie bei jedem Kauf oder Verkauf von Anteilen möglicherweise eine Maklergebühr entrichten.

Special Purpose Acquisition Companies (SPAC)

Sie können auch in börsennotierte Shell-Unternehmen investieren, die Private-Equity-Investitionen in unterbewertete Privatunternehmen tätigen, diese können jedoch riskant sein. Das Problem ist, dass der SPAC möglicherweise nur in ein Unternehmen investiert, was nicht viel Diversifikation bringt. Möglicherweise stehen sie auch unter dem Druck, eine in ihrer IPO-Erklärung festgelegte Anlageschlusszeit einzuhalten. Dies könnte dazu führen, dass sie eine Investition tätigen, ohne ihre Sorgfaltspflicht zu erfüllen.

Die Quintessenz

Private-Equity-Anlagen bergen mehrere Hauptrisiken. Wie bereits erwähnt, können die Gebühren für Private-Equity-Anlagen, die sich an kleinere Anleger richten, höher sein, als Sie es bei herkömmlichen Anlagen wie Investmentfonds normalerweise erwarten würden. Dies könnte die Rendite verringern. Je mehr sich Private-Equity-Investitionen für mehr Menschen öffnen, desto schwieriger könnte es für Private-Equity-Unternehmen werden, ausgezeichnete Investitionsmöglichkeiten zu finden.

Darüber hinaus haben einige der Private-Equity-Anlageinstrumente, für die niedrigere Mindestinvestitionsanforderungen gelten, keine lange Tradition, die Sie mit anderen Anlagen vergleichen können. Sie sollten auch bereit sein, Ihr Geld für mindestens zehn Jahre zu binden; Andernfalls können Sie verlieren, wenn Unternehmen aus der Akquisitionsphase hervorgehen, rentabel werden und schließlich verkauft werden.

Unternehmen, die sich auf bestimmte Branchen spezialisiert haben, können zusätzliche Risiken bergen. Beispielsweise investieren viele Unternehmen nur in Hochtechnologieunternehmen. Ihre Risiken können sein:

• Technologierisiko: Funktioniert die Technologie?
• Marktrisiko: Wird sich für diese Technologie ein neuer Markt entwickeln?
• Unternehmensrisiko: Kann das Management eine erfolgreiche Strategie entwickeln?

Wenn Sie trotz der Nachteile bereit sind, mit 2% bis 5% Ihres Anlageportfolios ein wenig mehr Risiko einzugehen, kann sich eine Investition in Private Equity als rentabel erweisen.