So passen Sie Ihr Portfolio an und erneuern es

Ein Portfolio-Ausgleich ist nichts anderes als eine regelmäßige Wartung Ihrer Investitionen, wie zum Beispiel ein Arztbesuch oder ein Ölwechsel Ihres Autos. Ein Rebalancing bedeutet, einige Aktien zu verkaufen und einige Anleihen zu kaufen oder umgekehrt, sodass die Asset-Allokation Ihres Portfolios in den meisten Fällen dem Ertragsniveau, das Sie erzielen möchten, und dem Risiko entspricht, das Sie gerne eingehen. Das Rebalancing umfasst zwar den Kauf und Verkauf, ist aber immer noch Teil einer langfristigen Strategie für passive Anlagen - der Art, die langfristig das Beste leistet. In diesem Artikel werden wir mehr darüber sprechen, was Rebalancing bedeutet, warum, wie oft und wie es durchgeführt wird.

Warum sollten Sie Ihr Portfolio neu ausbalancieren?

Nur durch eine Neuausrichtung Ihres Portfolios können Sie mit der Zielallokation Ihrer Vermögenswerte Schritt halten. Die Asset Allocation bezieht sich auf den Prozentsatz Ihres Portfolios, der in verschiedene Anlagen investiert ist, z. B. 80% Aktien und 20% Anleihen. Ihre Ziel-Asset-Allokation ist der Prozentsatz, den Sie an jeder Investition halten möchten, damit Sie sich mit dem eingegangenen Risiko wohl fühlen und auf dem richtigen Weg sind, um die für die Erreichung Ihrer Ziele erforderlichen Anlagerenditen zu erzielen, z Je mehr Aktien Sie halten, desto mehr Risiken gehen Sie ein und desto volatiler wird Ihr Portfolio - je mehr sich sein Wert mit den Marktschwankungen ändert. Aktien tendieren jedoch dazu, Anleihen langfristig deutlich zu übertreffen, weshalb sich so viele Anleger mehr auf Aktien als auf Anleihen verlassen, um ihre Ziele zu erreichen.

Wenn sich die Börse gut entwickelt, steigt der Prozentsatz des Dollarwerts Ihres Portfolios, der durch Aktien repräsentiert wird, mit steigendem Wert Ihrer Aktienbestände. Wenn Sie beispielsweise mit einer 80% igen Aufteilung auf Aktien beginnen, kann sich diese auf 85% erhöhen. Dann ist Ihr Portfolio riskanter, als Sie es sich vorgestellt haben. Die Lösung? Verkaufen Sie 5% Ihrer Aktienbestände und kaufen Sie mit dem Geld Anleihen. Das ist ein Beispiel für ein neues Gleichgewicht.

Wenn sich der Markt gut entwickelt, kann es psychologisch gesehen schwierig sein, das Gleichgewicht wieder herzustellen. Wer möchte Investitionen verkaufen, die gut laufen? Sie könnten höher gehen und Sie könnten es verpassen! Betrachten Sie diese drei Gründe:

1. Sie könnten niedriger werden und dann wirst du größere Verluste erleiden, als du es magst.
2. Wenn Sie eine Investition verkaufen, die eine gute Performance aufweist, sichern Sie sich diese Gewinne. Sie sind echt; Sie sind nicht nur auf einem Bildschirm in Ihrem Broker-Konto vorhanden. Und wenn Sie eine Investition kaufen, die nicht so gut abschneidet, bekommen Sie ein Schnäppchen. Insgesamt verkaufen Sie hoch und kaufen niedrig, was genau das ist, worauf alle Anleger hoffen.
3. Beim Rebalancing werden normalerweise nur 5% bis 10% Ihres Portfolios verkauft. Selbst wenn Sie sich (kurzfristig) Gedanken über den Verkauf von Gewinnern und den Kauf von Verlierern machen, tun Sie dies zumindest nur mit einem geringen Betrag.

Meistens werden Sie Aktien verkaufen und sich in Anleihen verwandeln. Eine Vanguard-Studie blickte auf die Jahre 1926 bis 2009 zurück und stellte fest, dass es für einen Anleger, der ein Gleichgewicht von 60% Aktien und 40% Anleihen aufrechterhalten wollte, in diesen Jahren nur sieben Fälle gab, in denen die ideale Zielallokation des Anleihenanteils beibehalten wurde Abweichung von mindestens 5% vom 40% -Ziel.

Sie müssen natürlich nicht neu ausbalancieren. Je stärker Ihr Portfolio in Bezug auf Aktien gewichtet wird, desto höher werden wahrscheinlich Ihre langfristigen Renditen sein. Sie sind jedoch nicht viel höher als bei einer ausgewogeneren Asset-Allokation, und die zusätzliche Volatilität kann dazu führen, dass Sie finanziell schädliche Entscheidungen treffen, z. B. wenn Sie Aktien mit Verlust verkaufen. Für einen völlig rationalen Investor (was eigentlich niemand ist) könnte es sinnvoll sein, 100% Aktien zu halten. Aber für jeden, der eine emotionale Reaktion darauf hat, dass sein Altersguthaben sinkt, wenn der Aktienmarkt leidet, ist es am besten, einige Anleihen zu halten und regelmäßig neu zu balancieren, um mit Ihrem Plan Schritt zu halten und im Laufe der Zeit die besten risikoadjustierten Renditen zu erzielen.

Eine der Zeiten, in denen die Anleger von Anleihen zu Aktien wechselten, war während der Finanzkrise. Zu der Zeit schien es vielleicht beängstigend, Aktien zu kaufen, die in die Tiefe stürzten. Aber diese Aktien wurden im Wesentlichen mit einem enormen Abschlag gekauft, und der lange Bullenmarkt, der auf die Große Rezession folgte, belohnte diese Anleger sehr. Dieselben Investoren sollten auch heute noch das Gleichgewicht halten. Wenn nicht, sind sie in Aktien stark übergewichtet und leiden mehr als nötig, wenn der Markt das nächste Mal nachgibt. Da die Märkte zyklisch sind, ist es nur eine Frage der Zeit, bis sich die guten oder schlechten Geschicke eines Marktes umkehren.

Wie oft sollten Sie neu ausbalancieren?

Es gibt drei Frequenzen, mit denen Sie Ihr Portfolio neu ausbalancieren können:

1. Nach einem festgelegten Zeitrahmen, etwa einmal im Jahr zur Steuerzeit.
2. Immer dann, wenn Ihre Ziel-Asset-Allokation um einen bestimmten Prozentsatz abweicht, z. B. 5% oder 10%.
3. Nach einem festgelegten Zeitrahmen, jedoch nur, wenn Ihre Ziel-Asset-Allokation um einen bestimmten Prozentsatz abweicht (eine Kombination aus Auswahl 1 und 2).

Der Nachteil der ersten Option ist, dass Sie möglicherweise unnötig Zeit und Geld (in Form von Transaktionskosten) verschwenden, um einen Ausgleich zu erzielen. Es macht wirklich keinen Sinn, ein neues Gleichgewicht herzustellen, wenn Ihr Portfolio nur 1% von Ihrem Plan abweicht.

Sie müssen entscheiden, mit wie viel „Drift“ Sie einverstanden sind - inwieweit Sie sich wohl fühlen, wenn Ihre Asset-Allokation von Ihrem Ziel abweicht -, um zu bestimmen, wie oft eine Neuverteilung erfolgen soll. Mit anderen Worten, wenn Ihre Zielallokation 60% Aktien, 40% Anleihen ist, möchten Sie das Gleichgewicht wieder herstellen, wenn Ihr Portfolio auf 65% Aktien, 35% Anleihen abgefallen ist, oder möchten Sie bequem warten, bis 70% Aktien, 30% erreicht sind? Fesseln?

Wie sich herausstellt, müssen Sie sich keine großen Gedanken darüber machen, wann und wie oft Sie das Gleichgewicht wieder herstellen müssen. Dieselbe Vanguard-Studie, die ein 60/40-Portfolio von 1926 bis 2009 analysierte, ergab, dass es keine optimale Häufigkeit oder Schwelle für die Auswahl einer Ausgleichsstrategie gibt. Jemand, der monatlich einen Ausgleich durchführt, würde mehr als 1.000 Ausgleichsereignisse haben, während jemand, der vierteljährlich einen Ausgleich durchführt, dies tun würde 335 haben und jemand, der sich jährlich neu ausbalanciert, nur 83 haben würde. Dennoch waren die durchschnittliche annualisierte Rendite und Volatilität unter den drei Gruppen nahezu identisch. Jemand, der einen Schwellenwert von 10% hatte und einen jährlichen Ausgleich (Option 3) hatte, hätte in diesen 83 Jahren nur 15 Ausgleichsereignisse gehabt. Vanguard empfiehlt, Ihr Portfolio alle sechs Monate oder einmal im Jahr zu überprüfen und bei einem Schwellenwert von 5% neu auszugleichen, um das beste Gleichgewicht zwischen Risikomanagement und Kostenminimierung zu erzielen.

Die Vanguard-Studie ging noch einen Schritt weiter und stellte tatsächlich fest, dass es in Ordnung wäre, Ihr Portfolio niemals neu auszugleichen. Im Durchschnitt hätte jemand, der mit einer 60% igen Aktienallokation begonnen hatte, eine 84% ige Aktienallokation erhalten. Diese Person hätte keine Zeit oder kein Geld aufgewendet, um das Gleichgewicht wieder herzustellen. Die Volatilität ihres Portfolios war um etwa 2, 5 Prozentpunkte höher als die eines Anlegers, der ein Rebalancing durchführte. Die annualisierten Durchschnittsrenditen lagen bei 9, 1%, verglichen mit 8, 6%, 8, 8% und 8, 6% bei den hypothetischen Anlegern, die monatlich, vierteljährlich und jährlich neu gewichtet wurden.

Andere Zeiten, in denen Sie eine jährliche Anpassung in Betracht ziehen könnten, sind, wenn sich Ihre Lebenssituation in einer Weise ändert, die sich auf Ihre Risikotoleranz auswirkt:

Verheiratet einen Multimillionär? Sie können sicher zu einer konservativeren Asset-Allokation übergehen. Vorausgesetzt, Sie und Ihr Ehepartner verwalten Ihr vorhandenes Vermögen mit Bedacht, sind Sie möglicherweise bereits auf Lebenszeit eingestellt.

Behindert oder schwer krank werden? Vielleicht möchten Sie sich wieder in etwas Konservativeres verwandeln, da Sie in der Lage sein möchten, das Geld auszugeben, das Sie während der verbleibenden Zeit haben. Sie brauchen auch Geld für Arztrechnungen eher früher als später.

Scheidung und nicht verantwortlich für Unterhalt oder Unterhalt von Kindern? Wenn Sie nur für sich selbst sorgen müssen, entscheiden Sie sich möglicherweise für einen höheren Prozentsatz der Aktien, da Ihre Risikobereitschaft keine Auswirkungen auf Ihre Familie hat.

Planen Sie in den nächsten Jahren ein Haus zu kaufen? Wenn Sie bereit sind, Ihre Anzahlung zurückzuziehen, sollten Sie sich auf mehr Anleihen und weniger Aktien konzentrieren, damit Sie genügend Bargeld zur Verfügung haben, auch wenn der Markt rückläufig ist.

Nachdem wir uns nun damit befasst haben, was Rebalancing bedeutet und warum Sie es (wahrscheinlich) tun sollten, lassen Sie uns darüber sprechen, wie es geht.

Schauen Sie sich Ihr Gesamtportfolio an

Um ein genaues Bild Ihrer Investitionen zu erhalten, müssen Sie nicht nur einzelne Konten, sondern alle Konten zusammen betrachten. Wenn Sie sowohl eine 401 (k) als auch eine Roth IRA haben, möchten Sie wissen, wie sie zusammenarbeiten. Wie sieht Ihr kombiniertes Portfolio aus? Sie können diesen Schritt natürlich überspringen, wenn Sie nur ein Investmentkonto haben.

Verwenden Sie eine dieser drei Methoden, um ein kombiniertes Bild aller Ihrer Anlagekonten zu erstellen.

1. Tabellenkalkulation. Geben Sie auf einem einzigen Blatt jedes Ihrer Konten, jede Investition in diese Konten und den Betrag ein, den Sie in jeder Investition haben. Notieren Sie, ob es sich bei jeder Anlage um eine Aktie, eine Anleihe oder eine Barzahlung handelt. Berechnen Sie den Prozentsatz Ihres Gesamtbestandes, der jeder Kategorie zugeordnet ist. Dies ist nicht die einfachste oder schnellste Methode, aber es könnte Spaß machen, wenn Sie ein persönlicher Finanzfreak sind, der gerne Tabellen erstellt.

Vergleichen Sie anschließend die Zuordnung Ihrer Bestände in jeder Kategorie mit Ihrer Zielzuordnung. Handelt es sich bei einem Ihrer Bestände um Zielfonds oder Ausgleichsfonds, zu denen sowohl Aktien als auch Anleihen gehören, konsultieren Sie die Website des Unternehmens, das diese Fonds anbietet (z. B. Fidelity, Vanguard, Schwab) oder eine Research-Site wie Morningstar (welche) ist das, was wir verwendet haben, um die Tabelle unten zu erstellen), um zu sehen, wie sie zugeordnet sind.

Vielen Dank an MoneyUnder30.com für das grundlegende Format dieser Tabelle.

Erweiterter Tipp: Sie können die Aktien- und Anleihekategorien für ein detaillierteres Bild weiter aufschlüsseln. Wie viel Prozent Ihrer Aktien sind beispielsweise Small Caps oder Large Caps? Wie viel Prozent sind inländische oder internationale? Wie viel Prozent Ihrer Anleihen sind Unternehmensanleihen und wie viel Prozent sind staatlich emittierte Wertpapiere?

Wenn Sie die Vermögensallokation Ihrer Fonds nachschlagen, werden Sie feststellen, dass Fonds, die angeblich zu 100% einer bestimmten Anlageklasse zugeordnet sind, häufig einen winzigen Prozentsatz ihres Vermögens in bar halten, vielleicht 0, 5% bis 2, 0%. Schwitzen Sie nicht an diesem kleinen Detail, wenn Sie Ihr Portfolio neu ausbalancieren.

Im obigen Beispiel werden Sie außerdem feststellen, dass unser Investor nicht weit von seiner angestrebten Vermögensallokation abweicht. Sie könnten beschließen, sich nicht um die Neuverteilung zu kümmern, bis die Differenz 5% oder sogar 10% beträgt.

2. Brokerage-Software. Einige Maklerfirmen ermöglichen ihren Kunden, alle ihre Anlagen an einem Ort einzusehen, nicht nur die Anlagen, die sie bei diesen Maklern halten. Beispiele sind der Merrill Edge Asset Allocator und die Vollansicht von Fidelity. Sie müssen Ihre Anmeldeinformationen für jedes Konto angeben, dessen Details Sie anzeigen möchten. Wenn Sie beispielsweise die Vollansicht von Fidelity verwenden und eine selbstständige 401 (k) mit Fidelity und eine Roth IRA mit Vanguard haben, müssen Sie Fidelity Ihre Vanguard-Anmeldedaten geben, damit Sie Ihre beiden Konten sehen können 'kombinierte Asset Allocation.

3. Apps. Apps wie der Investment Checkup von Personal Capital, der Portfolio Tracker von SigFig, FutureAdvisor und Wealthica (für kanadische Anleger) können mit Ihren vorhandenen Konten synchronisiert werden, um ein regelmäßig aktualisiertes und vollständiges Bild Ihrer Investitionen zu erhalten. Sie können diese Apps kostenlos nutzen. Die Anbieter hoffen, dass Sie sich für einen der kostenpflichtigen Dienste des Unternehmens anmelden, beispielsweise für das Portfoliomanagement. Auch hier müssen Sie diesen Websites die Anmeldedaten Ihrer Brokerage-Konten zur Verfügung stellen, um Ihre kombinierte Asset-Zuordnung zu sehen.

Wenn Sie der Meinung sind, dass es zu aufwendig ist, einen Weg zu finden, um Ihr Gesamtportfolio zu untersuchen, oder wenn Sie Ihre Anmeldedaten nicht über mehrere Websites hinweg teilen möchten, sehen Sie sich eine andere Strategie an: Versuchen Sie, Ihre Ziel-Asset-Zuordnung in jedem Ihrer Konten beizubehalten. Stellen Sie sicher, dass Ihr 401 (k) zu 60% Aktien und zu 40% Anleihen zugewiesen ist, und tun Sie dasselbe für Ihre IRA. Führen Sie dann bei Bedarf einen Neuausgleich für jedes Konto durch.

Analysieren Sie Ihr Portfolio

Wenn Sie einen vollständigen Überblick über Ihre Portfoliobestände haben, überprüfen Sie diese vier Punkte:

1. Vermögensallokation insgesamt Wie viel Prozent Ihrer Anlagen sind in Aktien, Anleihen und Bargeld investiert? Wie verhält sich diese Zuordnung zu Ihrer Zielzuordnung?

Erweiterter Tipp : Wenn Sie Aktien von Berkshire Hathaway besitzen, achten Sie genau darauf. Obwohl es sich technisch gesehen um eine Aktie handelt, verfügt sie über große Bargeld- und Anleihenbestände. Möglicherweise müssen Sie einige manuelle Berechnungen zur Asset-Zuordnung durchführen, wenn die von Ihnen verwendete Software nicht intelligent genug ist, um dies zu erkennen.

2. Gesamtrisiko. Wenn Sie feststellen, dass Sie 70% Aktien und 30% Anleihen haben, ist das für Sie zu riskant? Wenn Sie feststellen, dass Sie 20% Bargeld, 30% Anleihen und 50% Aktien besitzen, gehen Sie nicht genügend Risiken ein, um Ihre Anlageziele zu erreichen?

3. Allgemeine Gebühren. Idealerweise möchten Sie, dass Ihre Investitionsgebühren so nahe wie möglich bei Null liegen, und dank der zunehmenden Innovation und des Wettbewerbs auf dem Investmentmarkt können Sie dieses Ziel möglicherweise erreichen. Der Total Market Index Fund (FSTMX) von Fidelity hat beispielsweise eine jährliche Aufwandsquote von 0, 09% für seine Anlegeranteile, für die eine Mindestanlage in Höhe von 2.500 USD erforderlich ist. Je höher Ihre Investitionskosten sind, desto geringer sind Ihre Erträge, ansonsten sind alle gleich. Weitere Gebühren, auf die Sie achten müssen, sind Gebühren für den Kauf und Verkauf von Investmentfonds sowie Provisionen für den Kauf und Verkauf von Aktien und ETFs. Für langfristige Buy-and-Hold-Investoren können Lasten und Provisionen im Laufe der Zeit weniger kosten als die jährlichen Kostenquoten.

4. Rückgabe. Erfüllen die Renditen Ihres Portfolios Ihre Ziele? Wenn dies nicht der Fall ist, ist dies nicht unbedingt ein Problem: Was Sie wirklich interessiert, sind die langfristigen durchschnittlichen jährlichen Renditen, und Ihr Portfolio hat möglicherweise in den letzten zwei Jahren aufgrund einer Rezession eine negative Rendite erzielt. Aus diesem Grund möchten Sie untersuchen, wie sich die Anlagen Ihres Portfolios im Vergleich zu ähnlichen Anlagen entwickeln. Verfolgt Ihr Börsenfonds den Index, den er nachbilden soll? Sie können dies bei Morningstar nachlesen, das geeignete Benchmarks für verschiedene Fonds festgelegt und farbcodierte Grafiken erstellt hat, um zu zeigen, wie sich Ihr Fonds gegenüber seiner Benchmark entwickelt hat. Eine andere Möglichkeit ist, dass die Asset Allocation Ihres Portfolios Ihre Ziele möglicherweise nicht erreichen kann. Wenn Sie eine durchschnittliche jährliche Rendite von 8% erzielen möchten und Ihr Portfolio aus 80% Anleihen und 20% Aktien besteht, besteht kaum eine Chance, dass Sie Ihr Ziel erreichen, es sei denn, Sie kippen Ihre Asset-Allokation auf 80% Aktien und 20%. Fesseln.

Erweiterter Tipp : Wenn Sie zu diesem Zeitpunkt feststellen, dass Sie über eine unhandliche Anzahl von Konten verfügen - möglicherweise haben Sie mehrere 401 (k) -Pakete mit mehreren ehemaligen Arbeitgebern -, ziehen Sie eine Konsolidierung in Betracht. Sie können alte 401 (k) Guthaben auf eine IRA übertragen (traditionell oder Roth, je nachdem, über welche Art von 401 (k) Sie verfügen oder ob Sie bereit sind, Steuern für den Wechsel zu einem Roth zu zahlen). Der IRA-Switch gibt Ihnen maximale Kontrolle über Ihre Gebühren und Investitionen. Wenn Sie die 401 (k) Ihres aktuellen Arbeitgebers mögen und Ihr aktueller Arbeitgeber dies erlaubt, können Sie Ihre alten 401 (k) Guthaben in Ihre aktuellen 401 (k) einrollen. Beachten Sie, dass 401 (k) Guthaben einen besseren Schutz gegen Gläubiger bieten.

Erfahren Sie, was neu ist

Investmentinnovationen können bedeuten, dass das, was Sie derzeit halten, nicht die beste Option ist, um Ihre Ziele zu erreichen. Als Beispiel könnten Sie einen Index-Investmentfonds haben, der eine Kostenquote von 0, 5% berechnet, wenn Sie einen nahezu identischen Index-ETF mit einer Kostenquote von 0, 05% halten könnten. Klingt das zu schön um wahr zu sein? Wie könnten Sie eine nahezu identische Investition für so viel weniger bekommen? Im Gegensatz zu einigen Investmentfonds erheben ETFs selten Verkaufsgebühren oder 12b-1-Gebühren (Marketinggebühren). Im Gegensatz zu einigen Investmentfonds werden ETFs in der Regel passiv verwaltet (sie folgen einem bestimmten Index, indem sie in alle Aktien dieses Index investieren) und nicht aktiv von menschlichen Fondsmanagern verwaltet, die Gewinner und Verlierer auswählen. Passives Management ist nicht nur günstiger, sondern bringt auch tendenziell bessere Renditen - auch aufgrund der niedrigeren Gebühren.

Eine andere Möglichkeit besteht darin, dass Sie Ihr Vermögen an einen Robo-Berater übertragen möchten, um Ihre Gebühren zu senken und die Verwaltung Ihrer eigenen Investitionen zu vermeiden. Wir werden später in diesem Artikel mehr über Robo-Berater sprechen.

Was sollten Sie verkaufen oder kaufen?

Als Nächstes müssen Sie herausfinden, welche Investitionen Sie aus Ihrem Portfolio entfernen müssen. In erster Linie möchten Sie übergewichtete Vermögenswerte verkaufen. Wenn Aktien Anleihen übertroffen haben, ist Ihre gewünschte Vermögensallokation zugunsten von Aktien aus dem Ruder gelaufen. Möglicherweise halten Sie 75% Aktien und 25% Anleihen, wenn Sie 70% Aktien und 30% Anleihen halten möchten. In diesem Fall müssen Sie 5% Ihrer Aktienbestände verkaufen.

Welche Aktien, einschließlich Aktienfonds und Aktien-ETFs, sollten Sie verkaufen? Beginnen Sie mit diesen:

- Aktienfonds mit zu hohen Gebühren

- Aktienfonds, die Sie nicht verstehen

- Aktien von Unternehmen, deren Geschäftsmodell Sie nicht verstehen

- Aktien und Fonds, die für Ihre Toleranz zu riskant oder nicht riskant genug sind

- Aktien und Fonds, die sich nicht so gut entwickelt haben, wie Sie es erwartet haben

- Einzelne Aktien, die überbewertet sind oder eine Underperformance gegenüber ihren Mitbewerbern aufweisen oder keine positiven Aussichten mehr haben

Wenn es sich um Anleihen handelt, die Sie verkaufen möchten, sollten Sie die folgenden Kriterien berücksichtigen:

- Anleihen, deren Bonität gesunken ist (diese Anleihen sind jetzt riskanter als zu dem Zeitpunkt, als Sie sie gekauft haben)

- Anleihen, die ihre Benchmarks nicht erfüllen

- Anleihen mit Renditen, die mit der Inflation nicht Schritt halten

- Anleihenfonds mit höheren Gebühren als erforderlich (dh Sie könnten einen nahezu identischen Anleihenfonds zu einem günstigeren Preis erhalten)

Wenn keine dieser Eigenschaften auf Ihre Bestände zutrifft, verkaufen Sie die Anlage mit der niedrigsten Handelsgebühr, z. B. Anteile eines Investmentfonds ohne Transaktionsgebühr oder eines ETF.

Bevor Sie neue Anlagen kaufen können, müssen Sie warten, bis sich Ihre Verkäufe erledigt haben. Die Abwicklungszeit - die Zeit, die erforderlich ist, um Ihren Verkauf abzuschließen und Ihr Bargeld auf Ihrem Konto anzuzeigen - hängt von der Art der gekauften oder verkauften Investition ab. Für Aktien und ETFs kann die Abwicklungszeit in der Fachsprache T + 2 betragen, wobei T das Datum ist, an dem Sie den Handel platzieren, und 2 zwei Geschäftstage sind. Investmentfonds werden in ein bis zwei Werktagen etwas schneller abgewickelt. Denken Sie daran, dass ein Trade, den Sie nach Marktschluss platzieren, erst am folgenden Geschäftstag ausgeführt wird.

Entscheiden Sie, während Ihre Verkäufe abwickeln, was Sie kaufen möchten. Am einfachsten ist es, mehr von dem zu kaufen, in dem Sie bereits untergewichtet sind. Prüfen Sie diese Investition erneut und fragen Sie sich: „Würde ich sie heute kaufen?“ Wenn nicht, suchen Sie eine neue Investition, die Ihren Zielen entspricht.

Portfolio-Rebalancing nach Alter / Zielen

Die Neuausrichtung des Portfolios an und für sich hängt nicht wirklich davon ab, wie alt Sie sind oder was Sie mit Ihrem Portfolio erreichen möchten. Asset Allocation ist. Da die Auswahl einer Asset-Allokation der Vorläufer für die Neuverteilung des Portfolios ist, möchten wir Ihnen erläutern, wie Sie Ihr Portfolio zu verschiedenen wichtigen Zeitpunkten in Ihrem Leben allokieren können.

Alter 25

Sie haben wahrscheinlich gelesen, dass junge Anleger einen hohen Prozentsatz ihres Geldes in Aktien investieren sollten, da sie einen langen Zeithorizont haben und Aktien langfristig die beste Performance erzielen. Ihre ideale Vermögensallokation hängt jedoch nicht nur von Ihrem Alter ab, sondern auch von Ihrer Risikobereitschaft. Wenn ein Börseneinbruch von 10% Sie in Panik versetzen und zum Verkauf von Aktien führen würde, haben Sie eine geringere Risikotoleranz als jemand, der denselben Börseneinbruch als Kaufgelegenheit ansieht. Ein Quiz wie dieses kurze Vanguard-Quiz zur Risikotoleranz kann Ihnen dabei helfen, Ihre Risikotoleranz zu bewerten und eine Vorstellung davon zu bekommen, wie Sie Ihr Portfolio zuordnen können. Eine vereinfachte Formel wie 100 abzüglich Ihres Alters, um den Prozentsatz Ihres Portfolios für die Allokation in Aktien zu ermitteln (75% für einen 25-Jährigen), könnte ein nützlicher Ausgangspunkt sein, aber Sie müssen diesen Prozentsatz entsprechend Ihrer Investition anpassen Persönlichkeit. Sie können 100% in Aktien investieren, wenn Sie beispielsweise eine sehr hohe Risikotoleranz und einen langen Zeithorizont haben.

Die erwähnte Vanguard-Studie ergab, dass bei einem hypothetischen Portfolio von 1926 bis 2009 die durchschnittliche annualisierte Rendite nach Inflation bei einer Investition von 100% in Anleihen nur 2, 4% und bei einer Investition von 100% sogar 6, 7% betragen würde. in Aktien. Der Unterschied zwischen 100% in Aktien und 80% in Aktien und 20% in Anleihen betrug jedoch nur einen halben Prozentpunkt. Letztere erzielten im Jahresdurchschnitt eine reale Rendite von 6, 2%. Und jemand, der 70% in Aktien und 30% in Anleihen investiert hätte, hätte 5, 9% verdient, während ein 60/40 Investor 5, 5% verdient hätte.

Was wir aus diesen Erkenntnissen ziehen können, ist, dass das Wichtigste darin besteht, in etwas Bewährtes zu investieren. Vielleicht investieren Sie nicht 100% oder sogar 20% Ihres Portfolios in Bitcoin, was immer noch als hoch spekulativ gilt. Da die meisten Leute mehr verärgert sind, wenn sie an der Börse Geld verlieren, als glücklich, wenn sie an der Börse Geld verdienen, ist dies eine Strategie, die Sie mit dem eingegangenen Risiko vertraut macht und Ihnen hilft, den Kurs während des Marktes zu halten Korrekturen sind die beste Strategie für Sie. Selbst wenn Sie 25 Jahre alt sind und immer wieder hören, dass Sie zu 80% in Aktien investiert sein sollten, wenn Sie sich nur mit 50% in Aktien wohl fühlen und die anderen 50% in Anleihen halten möchten, ist das in Ordnung.

Alter 45

Zu diesem Zeitpunkt in Ihrem Leben haben Sie möglicherweise eine Erbschaft von einem Elternteil oder Großelternteil erhalten und fragen sich, was Sie mit dem Geld anfangen sollen und wie sich der Zufall auf Ihre Anlagestrategie auswirken sollte. (Oder Sie erhalten möglicherweise keine Erbschaft, oder erst, wenn Sie in den 60ern, 70ern oder 80ern sind.) Ein weiteres Szenario, mit dem viele Menschen um das 45. Lebensjahr konfrontiert sind, besteht darin, dass sie Geld brauchen, um ein Kind ans College zu schicken - Zehntausende von Dollar, oder Vielleicht sogar Hunderttausende, wenn Sie mehrere Kinder haben oder ein privates schulgebundenes Kind, das keine finanzielle Unterstützung erhalten hat.

Wenn Sie Vermögenswerte wie Aktien erben, müssen Sie entscheiden, wie sie in Ihr Gesamtportfolio passen, und das Gleichgewicht entsprechend anpassen. Wenn Sie mehr Geld haben, bevorzugen Sie möglicherweise eine konservativere Allokation, da Sie nicht so viel Risiko eingehen müssen, um das Wachstum zu erzielen, das Sie benötigen. Durch die Vererbung vieler Aktien kann Ihre Zielallokation aus dem Ruder laufen. Möglicherweise müssen Sie viele davon verkaufen und Anleihen kaufen. Oder Sie haben viele Anleihen geerbt und möchten mehr Aktien besitzen. Sie sollten sich auch überlegen, ob es sich bei den bestimmten Vermögenswerten, die Sie geerbt haben, um Dinge handelt, die Sie kaufen würden, wenn Sie Investitionen mit Ihrem eigenen Geld tätigen würden. Und wenn Sie Bargeld erben, können Sie mit dem Geld einfach die Aktien und Anleihen kaufen, die Sie für Ihre ideale Vermögensallokation benötigen.

Nehmen wir an, Sie haben einen 529-Plan, ein steuerbegünstigtes Konto, mit dessen Hilfe Familien Geld für Bildungsausgaben sparen können. Wenn Ihr Kind 10 oder mehr Jahre vom College entfernt ist, können Sie eine aggressive Vermögensallokation mit einem hohen Prozentsatz an Aktien verwenden. Je näher Ihr Kind dem College-Alter rückt, desto konservativer muss die Vermögensallokation sein. Verwenden Sie Kontobeiträge, um Anleihen anstelle von Aktien zu kaufen. Der Wert des Kontos muss mit der Zeit weniger volatil und stabiler werden, damit Sie Geld für die Ausbildung Ihres Kindes abheben können, wenn Sie es benötigen, ohne Investitionen mit Verlust verkaufen zu müssen. Einige 529 Pläne haben sogar altersbasierte Optionen, die sich wie eine Altersvorsorgekasse zum Stichtag verhalten, jedoch mit dem kürzeren Zeithorizont verbunden sind, der mit der Erziehung von Kindern und der Versendung an ein College verbunden ist.

Wenn Sie im Alter von 45 Jahren sehr erfolgreich waren und Ihre Ausgaben genau beobachtet haben, sind Sie möglicherweise auf dem richtigen Weg, vorzeitig in den Ruhestand zu treten. Wenn dies der Fall ist, müssen Sie möglicherweise mit dem Ausgleich zu einer konservativeren Asset-Allokation beginnen. Andererseits möchten Sie vielleicht nicht - es hängt von Ihrer Philosophie über den Aktienbesitz im Ruhestand ab, was wiederum mit Ihrer Risikotoleranz zu tun hat. Wenn Sie null bis zehn Jahre vor Ihrer Pensionierung sind, befindet sich Ihr Portfolio in der Übergangsphase. Die meisten Experten sagen, Sie sollten sich einer Asset-Allokation zuwenden, die stärker auf Anleihen als auf Aktien ausgerichtet ist - aber nicht zu stark, weil Sie weiterhin Wachstum brauchen, damit Sie Ihr Portfolio nicht überleben. Anstatt auf eine 40% ige, 60% ige Aktienallokation umzusteigen, die für Personen empfohlen werden könnte, die im Alter von 65 Jahren in den Ruhestand treten möchten, könnten Sie eine 50/50 Allokation anstreben. Beim Rebalancing verkaufen Sie Aktien und kaufen Anleihen.

Alter 65

Das 65. Lebensjahr steht für die meisten Menschen, die es sich leisten können, in den Ruhestand zu treten, für die frühen Jahre (oder kurz davor). (Das volle Renteneintrittsalter der sozialen Sicherheit für Personen, die derzeit in den Ruhestand treten, beträgt 66 Jahre. Medicare beginnt mit 65 Jahren.) Dies kann bedeuten, dass das Vermögen des Rentenkontos gegen Einkommen eingezogen wird. Wenn Sie Ihr Portfolio in diesem Alter neu ausrichten, kann dies bedeuten, dass Sie Aktien verkaufen, um Ihr Portfolio mit zunehmendem Alter schrittweise in Richtung einer stärkeren Anleihengewichtung zu verschieben. Der einzige Haken ist, dass Sie keine Aktien mit Verlust verkaufen wollen. Welche Investitionen Sie für Einkommen verkaufen, hängt davon ab, was Sie mit Gewinn verkaufen können. Durch die Diversifizierung innerhalb der einzelnen wichtigen Anlageklassen (z. B. Halten von Aktienfonds mit hoher und niedriger Marktkapitalisierung, von internationalen und inländischen Aktienfonds sowie von Staats- und Unternehmensanleihen) haben Sie eine bessere Chance, immer Vermögenswerte zum Verkauf zu haben profitieren.

Sie sollten auch eine Strategie zur Inanspruchnahme der Altersrente verfolgen - vielleicht werden Sie im ersten Jahr 4% Ihres Portfolioguthaben abheben und diesen Dollarbetrag in jedem folgenden Jahr um die Inflationsrate anpassen. Die Neuausrichtung des Portfolios erfordert einen anderen Ansatz, da Sie jetzt für regelmäßige Auszahlungen verantwortlich sind, während Sie vor der Pensionierung nur (oder überwiegend) für Beiträge verantwortlich waren. Sie können auch Auszahlungen von mehreren Konten vornehmen, was bedeuten kann, dass mehrere Konten neu ausgeglichen werden. Sobald Sie 70½ Jahre alt sind, müssen Sie anfangen, die erforderlichen Mindestverteilungen (RMDs) von 401 (k) und traditionellen IRAs zu nehmen, um Steuerbeträge zu vermeiden.

Wenn Sie RMDs erwerben, können Sie Ihr Portfolio durch den Verkauf einer übergewichteten Anlageklasse neu ausrichten. Denken Sie daran, dass Sie Steuern auf Auszahlungen von Einkünften und Beiträgen vor Steuern zahlen müssen, es sei denn, es handelt sich um ein Roth-Konto. Personen mit erheblichem Vermögen außerhalb des Ruhestandskontos können auf kostengünstige, steuereffiziente Weise einen Ausgleich schaffen, indem sie geschätzte Investitionen an wohltätige Zwecke verschenken oder Aktien mit niedrigem Basiswert (Aktien mit enormen Kapitalgewinnen auf ihrem ursprünglichen Wert) an Freunde oder Familienmitglieder verschenken.

Nachdem Sie nun wissen, wie der Neuausgleichsprozess funktioniert, ist die nächste Frage, ob Sie ihn selbst durchführen, einen Robo-Berater oder einen echten Live-Anlageberater als Hilfe heranziehen müssen. Betrachten Sie die Vor- und Nachteile jedes Einzelnen in Bezug auf Können, Zeit und Kosten.

Neuausrichtung des DIY-Portfolios

Wenn Sie Ihr Portfolio ohne die Hilfe eines Robo- oder Anlageberaters selbst neu ausbalancieren, müssen Sie kein Geld ausgeben. Was es kostet, ist Zeit; Wie viel Zeit benötigt wird, hängt von der Komplexität Ihrer Investitionen ab und davon, wie Sie das Gleichgewicht wieder herstellen können. Wenn Sie einen IRA mit einem Aktien-ETF und einem Anleihen-ETF haben, ist die Anpassung schnell und einfach. Je mehr Konten und je mehr Geld Sie haben, desto komplizierter wird die Aufgabe.

Am häufigsten wird empfohlen, die Anlagen zu verkaufen, in denen Sie übergewichtet sind - dies sind fast immer Aktien, da sie wie bereits erwähnt schneller wachsen als Anleihen - und mit diesem Geld die Anlagen zu kaufen, in denen Sie untergewichtet sind wird fast immer die Bindung sein. Eine einfachere Methode, die möglicherweise geringere Transaktionskosten verursacht, besteht darin, neue Beiträge auf Ihr Konto zu überweisen, um die Investitionen zu erwerben, von denen Sie mehr benötigen.

Wenn Sie einen Jahresendbonus, eine Steuerrückerstattung oder ein großes Geschenk erhalten, verwenden Sie dieses Geld. Wenn Sie einen Pauschalbeitrag zu Ihrer IRA leisten, teilen Sie das Geld so auf Aktien und Anleihen auf, dass Ihr Portfolio wieder ins Gleichgewicht kommt. Es kann sein, dass Sie Ihre Investitionen nicht perfekt wieder auf Ihre Zielquote umverteilen, aber Sie sind möglicherweise nah genug dran, dass es sich lohnt, keine Transaktionskosten durch den Verkauf zu verursachen. Davon abgesehen bieten viele Maklerfirmen Investmentfonds und ETFs ohne Transaktionsgebühr an. In diesem Fall kostet es Sie nichts, genau das zu kaufen und zu verkaufen, was Sie benötigen.

Die größten Risiken für das DIY-Portfolio-Balancing bestehen darin, dass es überhaupt nicht funktioniert und bei der Arbeit mit einem steuerpflichtigen Konto Steuern anfallen - insbesondere kurzfristige Kapitalertragssteuern, die einen höheren Steuersatz haben als langfristige Kapitalertragssteuern. Jedes Mal, wenn Sie Investitionssteuern zahlen, beeinträchtigen Sie Ihre Nettoerträge.

Zusammenfassend ist hier ein Beispiel, wie dieser gesamte Prozess abläuft.

GESAMTWERT DES STARTPORTFOLIOS: 10.000 USD

Aufteilung vor dem Rebalancing:

Wert des Investmentfonds: 7.500 USD (75% Ihres Portfolios)

Wert des Investmentfonds für Anleihen: 2.500 USD (25% Ihres Portfolios)

Um das Gleichgewicht wieder herzustellen:

Verkauf: 500 USD des Aktienfonds

Kaufen: 500 USD des Investmentfonds

Aufteilung nach dem Rebalancing:

Wert des Investmentfonds: 7.000 USD (70% Ihres Portfolios)

Wert des Investmentfonds: 3.000 USD (30% Ihres Portfolios)

GESAMT-ENDPORTFOLIO-WERT: 10.000 USD

Eine Sache könnte diesen Prozess erschweren: Der Rentenfonds, für den Sie zusätzliche Anteile erwerben möchten, hat möglicherweise eine Mindestanlage von mehr als 500 USD. In diesem Fall könnten Sie Aktien eines nahezu identischen Anleihen-ETF kaufen, der kein Mindestinvestitionsvolumen aufweist.

Wenn Sie für den Kauf oder Verkauf Provisionen zahlen müssen, sinkt Ihr Gesamtendportfoliowert unter 10.000 USD.

Automatischer Portfolio-Neuausgleich

Der einfachste Weg, Ihr DIY-Portfolio auszugleichen, ist die Auswahl von Fonds, deren Manager das Rebalancing für Sie durchführen. Zieldatumsfonds, bei denen es sich um Investmentfonds handelt, die einen Korb von Anlagen enthalten und deren Asset Allocation auf Ihrem geplanten (Ziel-) Ruhestandsdatum basiert, sind ein Beispiel für eine Art Fonds, der automatisch neu gewichtet wird. Du musst nichts tun.

Ein Fonds für Anleger mit einem angestrebten Verfallsdatum von 2040 könnte beispielsweise eine angestrebte Anfangsallokation von 90% Aktien und 10% Anleihen aufweisen. Die Fondsmanager gleichen den Fonds so oft neu aus, wie dies zur Aufrechterhaltung dieser Zielallokation erforderlich ist. Darüber hinaus werden sie die Vermögensallokation des Fonds im Laufe der Zeit verschieben, was ihn auch und bis 2040 konservativer macht. Diese Fonds weisen in der Regel niedrige Kostenquoten auf. Der Branchendurchschnitt lag zum 31. Dezember 2015 bei 0, 43%.

Was ist mit ausgewogenen Investmentfonds? Diese auch als Hybridfonds oder Asset Allocation-Fonds bezeichneten Fonds sind insofern Zielfonds, als sie sowohl Aktien als auch Anleihen halten und eine bestimmte Allokation beibehalten möchten, z. B. 60% Aktien und 40% Anleihen. Diese Zuordnung ändert sich jedoch nicht im Laufe der Zeit. Ausgewogene Fonds sind für Anleger jeden Alters geeignet. Ausgeglichene Fonds werden wie Zieldatumsfonds automatisch neu ausgeglichen. Die ausgewogenen Fonds wiesen im Jahr 2016 eine branchenübliche durchschnittliche Kostenquote von 0, 74% auf.

Robo-Advisor-Ausgleich

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

Die Quintessenz

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.