Go-Shop Zeitraum

Was ist die Go-Shop-Zeit?

Die Go-Shop-Periode ist eine Bestimmung, die es einer Aktiengesellschaft ermöglicht, konkurrierende Angebote zu suchen, auch nachdem sie bereits ein festes Kaufangebot erhalten hat. Das ursprüngliche Angebot fungiert dann als Grundlage für mögliche bessere Angebote. Die Dauer einer Go-Shop-Zeit beträgt in der Regel ein bis zwei Monate. Go-Shop-Vereinbarungen können dem Erstbieter die Möglichkeit geben, mit jedem besseren Angebot, das das Unternehmen erhält, übereinzustimmen, zahlen dem Erstbieter jedoch normalerweise eine ermäßigte Pausengebühr, wenn das Zielunternehmen von einem anderen Unternehmen gekauft wird.

BREAKING DOWN Go-Shop Zeitraum

Die Go-Shop-Phase soll dem Verwaltungsrat helfen, seine treuhänderische Pflicht gegenüber den Aktionären zum bestmöglichen Preis zu erfüllen. In einem aktiven Umfeld für Fusionen und Übernahmen (M & A) kann es vernünftig sein zu glauben, dass sich andere Bieter melden könnten. Kritiker behaupten jedoch, dass Go-Shop-Perioden für den Verwaltungsrat kosmetisch sind. Sie sollen den Anschein erwecken, im besten Interesse der Aktionäre zu handeln, führen jedoch selten zu zusätzlichen Angeboten, da sie anderen potenziellen Käufern nicht genügend Zeit geben, um die gewünschten Leistungen zu erbringen Sorgfalt auf das Zielunternehmen. Historische Daten haben gezeigt, dass ein sehr kleiner Teil der Erstgebote während der Go-Shop-Zeiten zugunsten neuer Gebote zurückgewiesen wird.

Beispiel für eine Go-Shop-Zeit

Im Oktober 2015 hat Dell Inc. ein Gebot in Höhe von 67 Milliarden US-Dollar für die EMC Corp. abgegeben. Die Vertragsbedingungen enthielten eine Go-Shop-Bestimmung, die es EMC ermöglicht, weitere Gebote für 60 Tage einzuholen. Die Bestimmung sah auch eine zweistufige Vertragsbeendigungsgebühr vor, die in der Regel für Go-Shop-Bestimmungen gilt. Gemäß der Vorschrift hätte EMC bei einer Kündigung des Vertrags aufgrund eines höheren Angebots Dell 2, 5 Milliarden US-Dollar zahlen müssen. Wenn EMC den Vertrag während des Go-Shop-Zeitraums kündigte, wäre die Gebühr auf 2 Milliarden US-Dollar gesunken. Nach 60 Tagen, im Dezember, lief die Go-Shop-Frist ohne weitere Abmachung ab.

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