Vier Schritte zum Aufbau eines profitablen Portfolios

Auf dem heutigen Finanzmarkt ist ein gut gepflegtes Portfolio für den Erfolg eines jeden Anlegers von entscheidender Bedeutung. Als einzelner Anleger müssen Sie wissen, wie Sie eine Asset-Allokation ermitteln, die Ihren persönlichen Anlagezielen und Ihrer Risikotoleranz am besten entspricht. Mit anderen Worten, Ihr Portfolio sollte Ihre künftigen Kapitalanforderungen erfüllen und Ihnen dabei die Gewissheit geben, dass Sie sich sicher fühlen. Anleger können nach einem systematischen Ansatz Portfolios aufbauen, die auf ihre Anlagestrategien abgestimmt sind. Hier sind einige wesentliche Schritte für einen solchen Ansatz.

Die zentralen Thesen

• Insgesamt ist ein gut diversifiziertes Portfolio die beste Wahl für ein dauerhaftes Wachstum Ihrer Anlagen.
• Die Diversifikation schützt Ihr Vermögen vor den Risiken eines starken Rückgangs und struktureller Veränderungen der Wirtschaft im Laufe der Zeit.
• Es ist wichtig, die Diversifikation Ihres Portfolios zu überwachen und gegebenenfalls Anpassungen vorzunehmen, damit Sie Ihre Chancen auf langfristigen finanziellen Erfolg erheblich erhöhen können.

Schritt 1: Bestimmen der geeigneten Asset-Zuordnung für Sie

Die Ermittlung Ihrer individuellen finanziellen Situation und Ziele ist die erste Aufgabe beim Aufbau eines Portfolios. Wichtige Punkte, die berücksichtigt werden müssen, sind das Alter und die Zeit, die Sie für das Wachstum Ihrer Investitionen benötigen, sowie die Höhe des zu investierenden Kapitals und der zukünftige Einkommensbedarf. Ein unverheirateter Hochschulabsolvent, der gerade seine Karriere beginnt, benötigt eine andere Anlagestrategie als eine 55-jährige verheiratete Person, die erwartet, dass sie für die College-Ausbildung eines Kindes aufkommen und im nächsten Jahrzehnt in Rente gehen kann.

Ein zweiter zu berücksichtigender Faktor ist Ihre Persönlichkeit und Risikotoleranz. Sind Sie bereit, etwas Geld für die Möglichkeit einer höheren Rendite zu riskieren? Jeder möchte Jahr für Jahr hohe Renditen erzielen. Wenn Sie jedoch nachts nicht schlafen können, wenn Ihre Investitionen kurzfristig sinken, ist es wahrscheinlich, dass die hohen Renditen dieser Art von Vermögenswerten den Stress nicht wert sind.

Durch die Klärung Ihrer aktuellen Situation, Ihres zukünftigen Kapitalbedarfs und Ihrer Risikotoleranz wird festgelegt, wie Ihre Anlagen auf verschiedene Anlageklassen aufgeteilt werden sollen. Die Möglichkeit einer höheren Rendite geht zu Lasten eines höheren Verlustrisikos (ein Prinzip, das als Risiko / Rendite-Kompromiss bezeichnet wird). Sie möchten das Risiko nicht so sehr beseitigen, als es für Ihren einzigartigen Zustand und Stil zu optimieren. Zum Beispiel kann es sich ein junger Mensch leisten, auf der Suche nach hohen Erträgen ein größeres Risiko einzugehen, wenn er nicht auf seine oder ihre Investitionen angewiesen ist. Andererseits muss sich die Person, die sich dem Ruhestand nähert, darauf konzentrieren, ihr Vermögen zu schützen und Einkommen aus diesem Vermögen auf steuereffiziente Weise zu beziehen.

Konservative vs. aggressive Anleger

Je höher das Risiko, das Sie tragen können, desto aggressiver wird Ihr Portfolio und desto mehr investieren Sie in Aktien und weniger in Anleihen und andere festverzinsliche Wertpapiere. Umgekehrt ist Ihr Portfolio umso konservativer, je weniger Risiko Sie eingehen können. Hier zwei Beispiele, eines für einen konservativen und eines für einen moderat aggressiven Anleger.

Das Hauptziel eines konservativen Portfolios ist es, seinen Wert zu schützen. Die oben gezeigte Allokation würde zu laufenden Erträgen aus den Anleihen führen und auch ein langfristiges Kapitalwachstumspotenzial aus der Anlage in qualitativ hochwertige Aktien bieten.

Ein moderat aggressives Portfolio erfüllt eine durchschnittliche Risikotoleranz und zieht diejenigen an, die bereit sind, mehr Risiko in ihr Portfolio aufzunehmen, um ein Gleichgewicht zwischen Kapitalwachstum und Ertrag zu erreichen.

Schritt 2: Erreichen des Portfolios

Nachdem Sie die richtige Asset-Allokation festgelegt haben, müssen Sie Ihr Kapital auf die entsprechenden Asset-Klassen aufteilen. Grundsätzlich ist dies nicht schwierig: Aktien sind Aktien und Anleihen sind Anleihen.

Sie können die verschiedenen Anlageklassen jedoch weiter in Unterklassen aufteilen, die auch unterschiedliche Risiken und potenzielle Renditen aufweisen. Beispielsweise kann ein Anleger den Aktienanteil zwischen verschiedenen Sektoren und Marktkapitalisierungen sowie zwischen inländischen und ausländischen Aktien aufteilen. Der Anleihenteil kann zwischen kurzfristigen und langfristigen Staatsschulden und Unternehmensschulden usw. aufgeteilt werden.

Es gibt mehrere Möglichkeiten, wie Sie Vermögenswerte und Wertpapiere auswählen können, um Ihre Asset-Allokationsstrategie zu erfüllen (denken Sie daran, die Qualität und das Potenzial jeder von Ihnen gekauften Anlage zu analysieren - nicht alle Anleihen und Aktien sind gleich):

• Stock Picking - Wählen Sie Aktien, die dem Risiko entsprechen, das Sie im Aktienanteil Ihres Portfolios tragen möchten. Sektor, Marktkapitalisierung und Aktienart sind zu berücksichtigende Faktoren. Analysieren Sie die Unternehmen mithilfe von Stock Screenern, um potenzielle Picks auf die engere Auswahlliste zu setzen, und führen Sie dann bei jedem potenziellen Kauf eine eingehendere Analyse durch, um die künftigen Chancen und Risiken zu ermitteln. Dies ist die arbeitsintensivste Methode, um Wertpapiere in Ihr Portfolio aufzunehmen. Außerdem müssen Sie Preisänderungen in Ihren Beständen regelmäßig überwachen und über Unternehmens- und Branchennachrichten auf dem Laufenden bleiben.
• Anleihenauswahl - Bei der Auswahl von Anleihen sind verschiedene Faktoren zu berücksichtigen, darunter der Kupon, die Laufzeit, die Art und das Rating der Anleihen sowie das allgemeine Zinsumfeld.
• Investmentfonds - Investmentfonds stehen für eine Vielzahl von Anlageklassen zur Verfügung und ermöglichen es Ihnen, Aktien und Anleihen zu halten, die von Fondsmanagern professionell recherchiert und ausgewählt wurden. Natürlich erheben Fondsmanager für ihre Dienstleistungen eine Gebühr, die Ihre Rendite mindert. Indexfonds bieten eine andere Wahl; Sie haben tendenziell niedrigere Gebühren, da sie einen etablierten Index widerspiegeln und somit passiv verwaltet werden.
• Exchange Traded Funds (ETFs) - Wenn Sie keine Anlage in Investmentfonds bevorzugen, können ETFs eine rentable Alternative sein. ETFs sind im Wesentlichen Investmentfonds, die wie Aktien gehandelt werden. Sie sind Investmentfonds insofern ähnlich, als sie einen großen Aktienkorb darstellen, der normalerweise nach Sektor, Kapitalisierung, Land und dergleichen gruppiert ist. Sie unterscheiden sich jedoch darin, dass sie nicht aktiv verwaltet werden, sondern einen ausgewählten Index oder einen anderen Aktienkorb nachverfolgen. Aufgrund ihrer passiven Verwaltung bieten ETFs Kosteneinsparungen gegenüber Investmentfonds bei gleichzeitiger Diversifizierung. ETFs decken auch eine breite Palette von Anlageklassen ab und können zur Abrundung Ihres Portfolios hilfreich sein.

Schritt 3: Neubewertung der Portfolio-Gewichtung

Sobald Sie ein etabliertes Portfolio haben, müssen Sie es regelmäßig analysieren und neu balancieren, da Marktbewegungen dazu führen können, dass sich Ihre anfänglichen Gewichtungen ändern. Um die tatsächliche Vermögensallokation Ihres Portfolios zu beurteilen, kategorisieren Sie die Anlagen quantitativ und bestimmen Sie das Verhältnis ihrer Werte zum Ganzen.

Die anderen Faktoren, die sich im Laufe der Zeit ändern können, sind Ihre aktuelle finanzielle Situation, Ihre zukünftigen Bedürfnisse und Ihre Risikotoleranz. Wenn sich diese Dinge ändern, müssen Sie möglicherweise Ihr Portfolio entsprechend anpassen. Wenn Ihre Risikotoleranz gesunken ist, müssen Sie möglicherweise den Bestand an Aktien reduzieren. Oder vielleicht sind Sie jetzt bereit, ein höheres Risiko einzugehen, und Ihre Vermögensallokation erfordert, dass ein kleiner Teil Ihres Vermögens in risikoreicheren Small-Cap-Aktien gehalten wird.

Bestimmen Sie zum Ausgleich, welche Ihrer Positionen über- und untergewichtet sind. Angenommen, Sie halten 30% Ihres aktuellen Vermögens in Aktien mit geringer Marktkapitalisierung, während Ihre Vermögensallokation vorschlägt, dass Sie nur 15% Ihres Vermögens in dieser Klasse halten sollten. Beim Rebalancing wird festgelegt, wie viel von dieser Position Sie reduzieren und anderen Klassen zuweisen müssen.

Schritt 4: Strategisches Rebalancing

Nachdem Sie festgelegt haben, welche Wertpapiere Sie um wie viel reduzieren müssen, entscheiden Sie, welche untergewichteten Wertpapiere Sie mit dem Erlös aus dem Verkauf der übergewichteten Wertpapiere kaufen. Verwenden Sie zur Auswahl Ihrer Wertpapiere die in Schritt 2 beschriebenen Ansätze.

Berücksichtigen Sie beim Verkauf von Vermögenswerten zum Ausgleich Ihres Portfolios die steuerlichen Auswirkungen einer Neuanpassung Ihres Portfolios.

Vielleicht hat Ihre Investition in Wachstumsaktien im letzten Jahr stark zugenommen, aber wenn Sie alle Ihre Aktienpositionen verkaufen, um Ihr Portfolio auszugleichen, können Sie erhebliche Kapitalertragssteuern erhalten. In diesem Fall könnte es vorteilhafter sein, in Zukunft einfach keine neuen Mittel in diese Anlageklasse einzubringen, während weiterhin Beiträge in andere Anlageklassen geleistet werden. Dadurch wird die Gewichtung Ihrer Wachstumsaktien in Ihrem Portfolio im Laufe der Zeit verringert, ohne dass Kapitalertragssteuern anfallen.

Berücksichtigen Sie dabei immer den Ausblick Ihrer Wertpapiere. Wenn Sie den Verdacht haben, dass dieselben übergewichteten Wachstumstitel drohend fallen, möchten Sie möglicherweise trotz der steuerlichen Auswirkungen verkaufen. Analystenmeinungen und Researchberichte können nützliche Tools sein, um die Aussichten für Ihre Bestände einzuschätzen. Und der Verkauf von Steuerverlusten ist eine Strategie, mit der Sie die steuerlichen Auswirkungen reduzieren können.

Denken Sie an die Wichtigkeit der Diversifikation

Während des gesamten Portfoliokonstruktionsprozesses ist es wichtig, dass Sie vor allem Ihre Diversifikation beibehalten. Es reicht nicht aus, Wertpapiere jeder Anlageklasse zu besitzen. Sie müssen auch innerhalb jeder Klasse diversifizieren. Stellen Sie sicher, dass Ihre Bestände in einer bestimmten Anlageklasse auf eine Reihe von Unterklassen und Branchen verteilt sind.

Wie bereits erwähnt, können Anleger mit Investmentfonds und ETFs eine hervorragende Diversifikation erzielen. Diese Anlagevehikel ermöglichen es einzelnen Anlegern, die Skaleneffekte zu erzielen, die große Fondsmanager genießen, die der Durchschnittsbürger mit einem kleinen Geldbetrag nicht erreichen könnte.