Sich auf große Banken zu konzentrieren, ist ein Fehler: Dick Bove

In einer Zeit, in der die Wirtschaft gut läuft und die Zinsen steigen, notiert etwa die Hälfte der Banken, die vom Financial Stability Board als systemrelevant eingestuft wurden, an einem Bärenmarkt seit Jahresbeginn (YTD), wie CNBC in einem Segment feststellte Stresstestergebnisse des vorangegangenen Donnerstag. (Siehe auch: 10 Finanzwerte, die eine Outperformance erzielen können. )

Laut dem Analysten Dick Bove von Hilton Capital Management ist die Fokussierung auf die sechs größten Banken ein Versäumnis, das Gesamtbild und den Gewinn von hochfliegenden Mid-Cap-Finanztiteln zu sehen. Er geht davon aus, dass die größten amerikanischen Finanzinstitute gegen kleinere Konkurrenten verloren haben und erwartet, dass die Banken mit mittlerer Marktkapitalisierung 2018 ihren "außerordentlichen Aufschwung" fortsetzen werden. In Bezug auf die Stresstests am Donnerstag gab Bove an, dass die Banken in den USA in guter Verfassung seien Aus heutiger Sicht wäre es nur ein marktbewegendes Ereignis, wenn eine Bank nicht bestehen würde, aber er sieht dies nicht vor.

Der Hilton Capital-Stratege wies darauf hin, dass Aktienrückkaufprogramme von Banken langfristig einen negativen Nettoeffekt haben, obwohl sie kurzfristig die Aktien ankurbeln. Bove hofft, dass Goldman Sachs Group Inc. (GS) sein Rückkaufprogramm niemals wieder einführt. Was Aktien langfristig tatsächlich antreibt, ist das, was die Unternehmen tun, um Produkte über ihr Geschäft zu verkaufen, so der Analyst. Da sie im Jahr 2018 im Verkauf von Produkten nicht besonders erfolgreich waren, haben sich ihre Lagerbestände verschlechtert.

Outperforming von Apple im Jahr 2018

Die Goldman-Aktie gab am Dienstagmorgen um fast 11% nach, verglichen mit dem Plus von 3, 1% des S & P 500 im gleichen Zeitraum. Die Bank of America Corp. (BAC), die Wells Fargo Corp. (WFC), die Citigroup Inc. (C) und Morgan Stanley (MS) sind ebenfalls seit Jahresbeginn rückläufig.

Ein derart enger Fokus in der Bankenbranche habe dazu geführt, dass Investoren "das ganze Spiel verpasst" hätten, sagte Bove und argumentierte, dass die Bankenbranche nicht nur aus sechs Unternehmen bestehe, sondern aus 400, von denen viele sogar Apple Inc. (AAPL) übertroffen hätten. dieses Jahr.

Chris Whalen von Global Advisors stimmte dem Interview mit CNBC zu und wies darauf hin, dass große Bankaktien voll bewertet sind. Er sieht die Stresstests als "wertlos" an und sagte, dass sie zu einem "Medienzirkus" beitragen. Whalen fügte hinzu, dass es "unvernünftig" sei, zu erwarten, dass die großen Bankaktien angesichts ihrer Bewertungen immer noch steigen. (Siehe auch: 4 Bankaktien erzielen 2018 eine Outperformance: Oppenheimer. )